中国特钢今起香港招股

    从事特殊钢材产品生产的民企中国特钢（2889.HK），拟以每股1.48港元~1.85港元的价格，在香港联交所主板上市，最多可集资3.33亿港元。这是继唐山国丰钢铁及昆明钢铁集团后又一只意图海外上市的钢铁企业。
    中国特钢计划发行1.8亿股新股，其中10％为公开发售。该股将于今日正式开始招股，本周五将确定招股价格，本月19日上市。上市保荐人为嘉诚亚洲。
    由于铁矿石价格飞涨，使得市场对钢铁股存有戒心。
    去年年底以来，唐山国丰钢铁及昆明钢铁先后推迟了上市计划。
    而年初以来，马钢（0323.HK）及重庆钢铁（1053.HK）一直跑输国企指数，只有生产汽车用钢的鞍钢新轧（0347.HK）表现相对较好。业内人士认为，中国特钢的静态市盈率约为5~7倍，属合理范围。
    中国特钢过去数年都取得了可观的盈利增长。
    但2003年下半年开始原材料价格大幅波动，其中以铁矿石、焦炭等为主。这直接导致公司2004年生产成本上升1.2倍，至6.27亿元；其中占生产成本60％的原料成本，上升1.3倍至3.89亿元。2003年，公司毛利率为29％，而去年则下降到约20％。
    截至2004年10月底，中国特钢盈利增长1.06倍，达到1.28亿元。公司董事长董书通曾表示，将把原料价格上升的因素完全转嫁给消费者即通过提价方式消化成本压力。
    另外，估计公司上市后，负债水平将降低至50％。
    中国特钢为河南民企，主要生产及销售两类特殊钢产品，即轴承钢及弹簧钢。供应给机械与设备制造商、汽车制造商、运输汽车制造商等。
    虽然内地钢铁企业达300家，但由于特钢的进入门槛较高，直至2003年，全国只有约20家特种钢厂。
    据公司介绍，以产量计公司在中国特殊钢市场上排名第三。去年旗下产品产量约21.1万吨，较2003年增加50%。
    招股文件显示，此次集资中，约9500万元用于偿债，其余将用作扩充产能及购买原材料。