2004年我国工业形势分析与2005年展望
2005-01-07 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
一、 2004年工业运行总体态势良好
1. 重工业化失去生产快速发展，宏观调控影响工业增幅回落
当前，我国经济进入以重化工业化主导与消费结构升级为主要特征的新一轮增长周期，工业增长速度明显提高。今年前10个月，全部国有工业企业及年产品销售收入在500万元月份上的非国有工业企业累计完成增加会同比增长16.9%，增速比上年同期提高0.2个百分点，创十年来同期新高。其中，重工业增加值增长18.4%，增幅比上年同期减少0.1个百分点，对工业增长的贡献率为70.46%，拉动工业增长11.9个百分点；轻工业增加值增长15.5%，增幅提高1.4个百分点，对工业增长的贡献率为29.54%，拉动工业增长5个百分点。重工业增长速度高于轻工业拉长速度2.9个百分点，对工业增长的引擎作用继续凸现。
从走势来看，随着中央出台一系列调控政策措施的初见成效，宏观调控对工业的影响也逐步显现，工业增速呈现逐月回落态势。虽然一、二季度的增长速度没有差异，但考虑到去年二季度受“非典”影响造成基数较低，因此工业增长速度已经呈回落走势，第三季度以来的增长速度进一步下降，1-10月增速比上半年下降了0.8个百分点分。其中，重工业增长速度的回落更为明显，1-10月增幅比上半年降低1.3个百分点；轻工业增幅比上半年降低0.1个百分点。
2. 工业经济效益达到近年最好水平，企业利润增幅出现平缓下滑
企业经济效益随着工业生产的走强而大幅度提高，企业利润的自主增长机制不断加强，但也存在着亏损企业亏损额有所上升、企业产成品资金和应收账款增长较快等问题。
第一，工业经济效益创近来年最好水平。1-10月份，工业经济效益综合指数161.84，比上年同期提高15.56点，创近年来同期最好水平。
第二，产品销售收入增长较。1-10月份，工业产品销售率为97.79%，比上年同期提高了0.16个百分点；工业实现产品销售收入149371亿元，比上年同期增长32.5%。其中，国有及国有控股企业57261亿元，增长26.8%。
第三，企业利润高位减速。1-10月份，规模以上工业企业实现利润9133亿元，增长39.7%。增幅减少6.2点，比上半年回落1.9个百分点。其中，国有及国有控股企业实现利润比上年同期增长43.6%，增幅比上半年提高1个百分点；外商及港澳台商投资企业增长28.9%，比上半年回落8.2个百分点；私营企业增长42.5%，比上半年回落5.3个百分点。
在37个工业大类中，石油和天然气开采业实现利润1448亿元，比上年同期增长35.5%；钢铁行业亿元，增长63.4%；有色金属行业221亿元，增长75.3%；建材行业308亿元，增长63.8%。新增利润前五大行业分别是石油开采、化工、钢铁、电子通信、石油加，占整个工业新增利润的52.7%。
第四，企业亏损持续快升。2002年亏损企业亏损额由增长转为下降，2002年亏损企业额继续下降，而今年以来这种势头出现逆转，前10个月规模以上工业亏损企业亏损额1010亿元，比上年同期增长8.6%（上年同期为下降2.77%）。其中，国有及国有控股亏损企业亏损额500亿元，同比增长0.7%。
第五，部分行业过度投资的不良后果开始显现。工业库存从2002年末开始逐月递增，2003年全年增长11.7%，增幅比上年末上升6.5年百分点，为1998年8月以来的最高水平。而今年以来，产成品资金占用持续上升，大部分产品的库存出现了不同程度的增加。前10个月规模以上工业产品成本资金10062亿元，比上年同期增长22.2%。导致其增速上升的原因可分为两类，一是在价格上升预期的作用下，企业主动增加存货；二是市场供求关系在宏观调控等因互不作用下发生了转变，因产品销售受阻而被动地转为存货。
同时，企业应收账款净额21969亿元，增长18.2%，为近年来的最高水平，“三角债”现象“死灰复燃”。如果库存和企业应收账款继续增大，将加剧企业流动奖金紧张的状况，降低企业的盈利水平，导致经济增长速度减缓，并对银行的信贷质量产生威胁。
一些行业的盲目投资扩张将会放大金融风险。受经济高速和企业资产结构优化的影响，1998年至2002年间，我国规模以上工业企业负债率由63.74%下降为58.72%。随着经济增长速度的加快，2003年规模以上工业企业负债率上升到59.05%，今年上半年进一步上升到59.17个百分点，从总体上看这种回升是温和的，也是合理的，但值得注意的是一些已显过热苗头的行业回升幅度过大。在我国企业负债的增加主要来自于银行贷款，这些产业资产和负债的过度膨胀如果不加以控制，会因未来几年生产过剩加剧而导致银行不良资产剧增。
3. 工业品出口保持高速增长
今年世界经济可能成为近20年来增长最快的年份，世界经济的好转和国际贸易有回升为工业品出口提供了一个良好的外部环境。工业企业实现出口交货值增长速度出现逐月增长态势。1-10月份，规模以上工业企业累计完成出口交货值29204亿元，同比增长33.2%。出口对工业增长的拉动作用逐步加大。据测算，一季度出口对工业增长的贡献率约为18.1%，拉动工业增长3.2个百分点。上半年，工业出口对工业增长的贡献率约为19.6%，拉动工业增长3.5个百分点。1-9月份，工业出口对工业拉长的贡献率约为21%，拉动工业增长3.6个百分点。
4. 宏观调控对部分行业投资与生产产生积极影响
在国家一系列宏观调控政策作用下，一些行业投资过快增长的势头得到遏制，钢铁厂、水泥等行业投资增幅大幅度回落。1-9月钢铁、水泥投资分别比一季度回落65.5和43.4个百分点；铝业投资同一季度增长39.3%转为下降6.5%。一批高能耗、高耗水、重污染的建设项目被淘汰，同时新那了一批技术含量高、环境污染少、市场前景广阔的项目。1-10月工业投资亿元，同比增长42.2%，增幅分别比1-9月、上半年、一季度回落0.6、0.1、23.9个百分点。分行业看，1-10月非金属矿开采及制品业投资亿元，47.7%，增幅分别比1—6月、1—3月回6.1、69.8、个百分中；黑色金属开采和冶炼及压延加工业投资亿元，增长40.5%，分别下降14.8、65.9个百分点。石油加工、炼焦业投资489亿元，增长116.4%，比1—3月提高23.8个百分点。
宏观调控使部分工业行业的生产正向合理水平变动。主要能源、原材料及部分机械、家电和电子产品的增长速度较高，但轿车等产品的生产下降。如10月份，在能源产品中，发电量同比增主要原材料产品中，粗钢和钢材同分别增长25.4%和21.5%，水泥和平板下班分别增长13.3%和27.3%，铁合金和十种有色金属分别增长24.6%和18.4%；在机械产品中，发电设备、电站设备、电站锅炉、电站气轮机、内燃机、金属轧制设备等产品同比增长50.7%—135.6%；轿车生产同比下降。10月份，全国共生产轿车14.4万辆，同比下降14.2%。另外，燃气灶具、微波炉、电热水器、黑白电视机、录像机、照相机等产品的生产量比上年同期也有所减少。
5. 工业品出厂价格明显回升
进入新一轮经济扩张期后，工业品价格上涨成为工业发展的一个突出现象。受原油、煤炭、钢材、有色金属及化工产品等主要生产资料产品价格持续上涨的影响。10月份工业品出厂价格指数上升到108.4，其中，生产资料出厂价格同比上涨10.9%，影响工业品出厂价格总水平上涨约8个百分点；生活资料出厂价格比去年同月上涨1.7%，影响工业品出厂价格总水平上涨约0.4个百分点。在生产资料价格上涨的初期，因为企业原来具备利润，因此有一个消化空间，但是持续两年价格都上涨，严重影响部分企业利润空间。
二、 2005年我国工业经济继续向合理水平回归
当前，工业经济初步呈现出速度与结构、质量、效益相统一的发展势头、成为失去国民经济快速发展的主要力量。但同时，随着国家宏观调控措施的进一步发挥作用，工业经济增长趋势将继续放缓，以适应产业增长面临的资源、环境约束。
1.内在上升动力将继续拉动工业增长。当前，我国经济步入新一轮增长的上升期，自主性增长能逐步增强，我国进入重化工业化发展阶段趋势明显，而重化工业需要大量的设备和技术开发投资，一批高增长的产业和通信设备计算机及电子设备制造业、交通运输和设备制造业、化学工业、电气机械及器材制造业、冶金工业和设备制造等将持续成为抖动工业加快增长的主要因素。
消费环境改善、中产阶层的形成和扩大、住房、汽车、通讯、旅游、教育等消费热点将继续推升相关产业投资及生产的快速增长。同时，城镇化、基础设施建设对重工业发展形成有利支撑。过去五年，我国实行了积极的财政政策，总共发行了6600亿的长期建设国债，形成了32000多亿的国债投资规模，建成了一大批交通、通讯、水利等基础设施为今后一段时期重工业的发展提供了支撑。
2.经济增长速度放缓将限制工业过快发展。由于当前我国经济运行仍处在扩张期经济增长率将继续保持在职干部%—10%的潜在增长区间，有利于工业经济的持续发展，2005年，我国将继续实施稳健的财政政策和稳健的货币政策，国债发行规模会继续缩减，加强和改善宏观调控使部分行业过度高效的行为有所收敛，信贷收缩等调控政策的滞后影响将更加充分显现，我国经济增长率将有所回落在一定程度上将限制工业经济的快速增长。具体来说，基于投资周期和增长惯性的考虑，2005年全社会固定资产投资继续保持快速增长，但增长速度将比2004年降低6个百分点左右，国内需求的减少将直接导致企业生产特别是重工业生产的减缓；在高油价滞后影响、全球进入加息周期以及非传统安全等因素的影响下，2005年世界经济增长率将比2004年降低0.3—0.7个百分点，世界贸易增长率将降低1.5—3个百分点。受世界经济增长和基数等因素影响，出口增幅将明显回落，工业品出口面临一定压力。
3.能源供应瓶颈将继续约束工业增长。今年前10个月，煤矿开足马力生产，各油厂及铁路都是满负荷运转，但煤电油运供求矛盾仍相当突出，电力供需缺口仍然很大，铁路请车满足率仍不足35%。短期供给能力的高速不能满足需求扩张的步伐，加上国际原油价格高位波动，提高了国内的能源成本，预计2005年煤电油运等供给瓶颈依然存在，将继续影响企业的开工生产，能源原材料价格的继续上升将影响部分行业效益的提高，但也会导致矿产资源行业利润的增加。
4.工业品出厂价格明显回升对企业效益的影响具有两面性。2005年我国生产资料市场将继续保持活跃，生产资料价格也将延续2004年上升的态势，但由于2004年生产资料价格上涨的幅度较大，2005年生产资料价格上升的幅度将明显小于2004年。生产资料价格上涨通过成本推动在半年左右的时间内推升工业品出厂价格上涨，预计2005年工业品出厂价格继续上涨的压力有所减轻。这一方面将导致上游产品经济效益的回落，而下游产品的利润空间将有所扩大。
综合以上因素，考虑到工业生产巨大的惯性，以及前期高投资所形成的工业产能增加，规模以上工业企业增长仍将会处于一个相对高位。预测2004年规模以上工业企业增加值将增长16.5%左右，略低于2003年17%的水平，2005年工业企业增加值增长速度将继续下降1个百分点。从效益的角度来看，随着工业生产增速在上年高位基础上有所回落，企业经济效益增长势头也将减弱，2004年年工业企业利润、销售收入等的增长速度会低于目前的水平，利润增幅将达到30%以上，企业亏损面会将有所扩大。2005年企业经济效益各项指标将继续有所下降。
1. 重工业化失去生产快速发展，宏观调控影响工业增幅回落
当前，我国经济进入以重化工业化主导与消费结构升级为主要特征的新一轮增长周期，工业增长速度明显提高。今年前10个月，全部国有工业企业及年产品销售收入在500万元月份上的非国有工业企业累计完成增加会同比增长16.9%，增速比上年同期提高0.2个百分点，创十年来同期新高。其中，重工业增加值增长18.4%，增幅比上年同期减少0.1个百分点，对工业增长的贡献率为70.46%，拉动工业增长11.9个百分点；轻工业增加值增长15.5%，增幅提高1.4个百分点，对工业增长的贡献率为29.54%，拉动工业增长5个百分点。重工业增长速度高于轻工业拉长速度2.9个百分点，对工业增长的引擎作用继续凸现。
从走势来看，随着中央出台一系列调控政策措施的初见成效，宏观调控对工业的影响也逐步显现，工业增速呈现逐月回落态势。虽然一、二季度的增长速度没有差异，但考虑到去年二季度受“非典”影响造成基数较低，因此工业增长速度已经呈回落走势，第三季度以来的增长速度进一步下降，1-10月增速比上半年下降了0.8个百分点分。其中，重工业增长速度的回落更为明显，1-10月增幅比上半年降低1.3个百分点；轻工业增幅比上半年降低0.1个百分点。
2. 工业经济效益达到近年最好水平，企业利润增幅出现平缓下滑
企业经济效益随着工业生产的走强而大幅度提高，企业利润的自主增长机制不断加强，但也存在着亏损企业亏损额有所上升、企业产成品资金和应收账款增长较快等问题。
第一，工业经济效益创近来年最好水平。1-10月份，工业经济效益综合指数161.84，比上年同期提高15.56点，创近年来同期最好水平。
第二，产品销售收入增长较。1-10月份，工业产品销售率为97.79%，比上年同期提高了0.16个百分点；工业实现产品销售收入149371亿元，比上年同期增长32.5%。其中，国有及国有控股企业57261亿元，增长26.8%。
第三，企业利润高位减速。1-10月份，规模以上工业企业实现利润9133亿元，增长39.7%。增幅减少6.2点，比上半年回落1.9个百分点。其中，国有及国有控股企业实现利润比上年同期增长43.6%，增幅比上半年提高1个百分点；外商及港澳台商投资企业增长28.9%，比上半年回落8.2个百分点；私营企业增长42.5%，比上半年回落5.3个百分点。
在37个工业大类中，石油和天然气开采业实现利润1448亿元，比上年同期增长35.5%；钢铁行业亿元，增长63.4%；有色金属行业221亿元，增长75.3%；建材行业308亿元，增长63.8%。新增利润前五大行业分别是石油开采、化工、钢铁、电子通信、石油加，占整个工业新增利润的52.7%。
第四，企业亏损持续快升。2002年亏损企业亏损额由增长转为下降，2002年亏损企业额继续下降，而今年以来这种势头出现逆转，前10个月规模以上工业亏损企业亏损额1010亿元，比上年同期增长8.6%（上年同期为下降2.77%）。其中，国有及国有控股亏损企业亏损额500亿元，同比增长0.7%。
第五，部分行业过度投资的不良后果开始显现。工业库存从2002年末开始逐月递增，2003年全年增长11.7%，增幅比上年末上升6.5年百分点，为1998年8月以来的最高水平。而今年以来，产成品资金占用持续上升，大部分产品的库存出现了不同程度的增加。前10个月规模以上工业产品成本资金10062亿元，比上年同期增长22.2%。导致其增速上升的原因可分为两类，一是在价格上升预期的作用下，企业主动增加存货；二是市场供求关系在宏观调控等因互不作用下发生了转变，因产品销售受阻而被动地转为存货。
同时，企业应收账款净额21969亿元，增长18.2%，为近年来的最高水平，“三角债”现象“死灰复燃”。如果库存和企业应收账款继续增大，将加剧企业流动奖金紧张的状况，降低企业的盈利水平，导致经济增长速度减缓，并对银行的信贷质量产生威胁。
一些行业的盲目投资扩张将会放大金融风险。受经济高速和企业资产结构优化的影响，1998年至2002年间，我国规模以上工业企业负债率由63.74%下降为58.72%。随着经济增长速度的加快，2003年规模以上工业企业负债率上升到59.05%，今年上半年进一步上升到59.17个百分点，从总体上看这种回升是温和的，也是合理的，但值得注意的是一些已显过热苗头的行业回升幅度过大。在我国企业负债的增加主要来自于银行贷款，这些产业资产和负债的过度膨胀如果不加以控制，会因未来几年生产过剩加剧而导致银行不良资产剧增。
3. 工业品出口保持高速增长
今年世界经济可能成为近20年来增长最快的年份，世界经济的好转和国际贸易有回升为工业品出口提供了一个良好的外部环境。工业企业实现出口交货值增长速度出现逐月增长态势。1-10月份，规模以上工业企业累计完成出口交货值29204亿元，同比增长33.2%。出口对工业增长的拉动作用逐步加大。据测算，一季度出口对工业增长的贡献率约为18.1%，拉动工业增长3.2个百分点。上半年，工业出口对工业增长的贡献率约为19.6%，拉动工业增长3.5个百分点。1-9月份，工业出口对工业拉长的贡献率约为21%，拉动工业增长3.6个百分点。
4. 宏观调控对部分行业投资与生产产生积极影响
在国家一系列宏观调控政策作用下，一些行业投资过快增长的势头得到遏制，钢铁厂、水泥等行业投资增幅大幅度回落。1-9月钢铁、水泥投资分别比一季度回落65.5和43.4个百分点；铝业投资同一季度增长39.3%转为下降6.5%。一批高能耗、高耗水、重污染的建设项目被淘汰，同时新那了一批技术含量高、环境污染少、市场前景广阔的项目。1-10月工业投资亿元，同比增长42.2%，增幅分别比1-9月、上半年、一季度回落0.6、0.1、23.9个百分点。分行业看，1-10月非金属矿开采及制品业投资亿元，47.7%，增幅分别比1—6月、1—3月回6.1、69.8、个百分中；黑色金属开采和冶炼及压延加工业投资亿元，增长40.5%，分别下降14.8、65.9个百分点。石油加工、炼焦业投资489亿元，增长116.4%，比1—3月提高23.8个百分点。
宏观调控使部分工业行业的生产正向合理水平变动。主要能源、原材料及部分机械、家电和电子产品的增长速度较高，但轿车等产品的生产下降。如10月份，在能源产品中，发电量同比增主要原材料产品中，粗钢和钢材同分别增长25.4%和21.5%，水泥和平板下班分别增长13.3%和27.3%，铁合金和十种有色金属分别增长24.6%和18.4%；在机械产品中，发电设备、电站设备、电站锅炉、电站气轮机、内燃机、金属轧制设备等产品同比增长50.7%—135.6%；轿车生产同比下降。10月份，全国共生产轿车14.4万辆，同比下降14.2%。另外，燃气灶具、微波炉、电热水器、黑白电视机、录像机、照相机等产品的生产量比上年同期也有所减少。
5. 工业品出厂价格明显回升
进入新一轮经济扩张期后，工业品价格上涨成为工业发展的一个突出现象。受原油、煤炭、钢材、有色金属及化工产品等主要生产资料产品价格持续上涨的影响。10月份工业品出厂价格指数上升到108.4，其中，生产资料出厂价格同比上涨10.9%，影响工业品出厂价格总水平上涨约8个百分点；生活资料出厂价格比去年同月上涨1.7%，影响工业品出厂价格总水平上涨约0.4个百分点。在生产资料价格上涨的初期，因为企业原来具备利润，因此有一个消化空间，但是持续两年价格都上涨，严重影响部分企业利润空间。
二、 2005年我国工业经济继续向合理水平回归
当前，工业经济初步呈现出速度与结构、质量、效益相统一的发展势头、成为失去国民经济快速发展的主要力量。但同时，随着国家宏观调控措施的进一步发挥作用，工业经济增长趋势将继续放缓，以适应产业增长面临的资源、环境约束。
1.内在上升动力将继续拉动工业增长。当前，我国经济步入新一轮增长的上升期，自主性增长能逐步增强，我国进入重化工业化发展阶段趋势明显，而重化工业需要大量的设备和技术开发投资，一批高增长的产业和通信设备计算机及电子设备制造业、交通运输和设备制造业、化学工业、电气机械及器材制造业、冶金工业和设备制造等将持续成为抖动工业加快增长的主要因素。
消费环境改善、中产阶层的形成和扩大、住房、汽车、通讯、旅游、教育等消费热点将继续推升相关产业投资及生产的快速增长。同时，城镇化、基础设施建设对重工业发展形成有利支撑。过去五年，我国实行了积极的财政政策，总共发行了6600亿的长期建设国债，形成了32000多亿的国债投资规模，建成了一大批交通、通讯、水利等基础设施为今后一段时期重工业的发展提供了支撑。
2.经济增长速度放缓将限制工业过快发展。由于当前我国经济运行仍处在扩张期经济增长率将继续保持在职干部%—10%的潜在增长区间，有利于工业经济的持续发展，2005年，我国将继续实施稳健的财政政策和稳健的货币政策，国债发行规模会继续缩减，加强和改善宏观调控使部分行业过度高效的行为有所收敛，信贷收缩等调控政策的滞后影响将更加充分显现，我国经济增长率将有所回落在一定程度上将限制工业经济的快速增长。具体来说，基于投资周期和增长惯性的考虑，2005年全社会固定资产投资继续保持快速增长，但增长速度将比2004年降低6个百分点左右，国内需求的减少将直接导致企业生产特别是重工业生产的减缓；在高油价滞后影响、全球进入加息周期以及非传统安全等因素的影响下，2005年世界经济增长率将比2004年降低0.3—0.7个百分点，世界贸易增长率将降低1.5—3个百分点。受世界经济增长和基数等因素影响，出口增幅将明显回落，工业品出口面临一定压力。
3.能源供应瓶颈将继续约束工业增长。今年前10个月，煤矿开足马力生产，各油厂及铁路都是满负荷运转，但煤电油运供求矛盾仍相当突出，电力供需缺口仍然很大，铁路请车满足率仍不足35%。短期供给能力的高速不能满足需求扩张的步伐，加上国际原油价格高位波动，提高了国内的能源成本，预计2005年煤电油运等供给瓶颈依然存在，将继续影响企业的开工生产，能源原材料价格的继续上升将影响部分行业效益的提高，但也会导致矿产资源行业利润的增加。
4.工业品出厂价格明显回升对企业效益的影响具有两面性。2005年我国生产资料市场将继续保持活跃，生产资料价格也将延续2004年上升的态势，但由于2004年生产资料价格上涨的幅度较大，2005年生产资料价格上升的幅度将明显小于2004年。生产资料价格上涨通过成本推动在半年左右的时间内推升工业品出厂价格上涨，预计2005年工业品出厂价格继续上涨的压力有所减轻。这一方面将导致上游产品经济效益的回落，而下游产品的利润空间将有所扩大。
综合以上因素，考虑到工业生产巨大的惯性，以及前期高投资所形成的工业产能增加，规模以上工业企业增长仍将会处于一个相对高位。预测2004年规模以上工业企业增加值将增长16.5%左右，略低于2003年17%的水平，2005年工业企业增加值增长速度将继续下降1个百分点。从效益的角度来看，随着工业生产增速在上年高位基础上有所回落，企业经济效益增长势头也将减弱，2004年年工业企业利润、销售收入等的增长速度会低于目前的水平，利润增幅将达到30%以上，企业亏损面会将有所扩大。2005年企业经济效益各项指标将继续有所下降。
