2004年8月不锈钢扁平材分析和展望
2004-08-25 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
1西欧市场
7月份，欧洲南北市场不锈钢价格差异进一步加大，这主要是由于北欧市场继续保持了稳定的需求，供需基本平衡，而欧洲南部市场受暑期淡季的影响，需求大幅滑坡。从而导致北欧市场304系列不锈钢基价仍旧持稳于1450欧元/吨，而南部市场基价则进一步滑跌至1350~1400欧元/吨之间。当然，南北地区基价的这种巨大落差不会维持太久，而与前几个月相比，对基价和利润方面的压力无疑已经开始减弱。8、9月份即将上涨的合金附加费，可能会使短期值性订单数量增加。然而，如果不可锈钢市场的投机商不打算在涨价之前囤货的话，需求也就不会有较大的改善。基价和合金附加费的双双调涨，带动了交易价格的上涨，从而使生产商上月所获利润继续增加。但是目前的情况正在发生变化，随着附加费的增加，未来几个月生产商可能会回吐前期所获利润。特别是如果南、北部地区仍旧维持如此大的价格差异的话，意大利和西班牙将增加对北欧地区的不锈钢出口量。
至于中厚板方面，仍维持了上涨趋势。即使在欧洲南部地区，中厚板的基价也维持了上月的水平。石油价格的上涨以及石化行业投资的迅猛增长都对中厚板的需求形成了强劲支撑。另一方面，欧洲南部地区连轧中厚板的价格却随着薄板的价格在走跌，北欧地区则保持了稳定。
市场静待秋天旺季的来临
未来几个月欧洲不锈钢扁平材市场的走势如何，目前尚不明朗。建筑业和人口等领域的不景气，仍是工业生产和不锈钢消费量增长的限制性环节，从而使大部分地区的经济增长令人失望。欧盟商业信心指数的回升显示了市场正在恢复。近年来德国304系列不锈钢基价和欧盟商业信心指数走势显示出了很强的相关性。但是2001年欧盟经济的滑坡主要是由投资减少而不是消费的低迷造成的，2002~2003年间，二者之间的相关性有所减弱。
近年来，在经过上一轮的业内整合之后，行业的集中度提高了，与改善目前不利的经济环境相比，欧洲生产商能够更好的调控不锈钢基价。2003年中期，商业信心指数开始回升，与此同时在2004年年初基价也开始走高，二者之间重新又显示出了密切的相关性。
展望未来，所面临的问题是如何使欧洲经济得以持续改善，以及如果需求改善生产商是否将会提高价格。我们认为，生产商有能力继续将利润维持在前期的低点之上。然而，不锈钢需求的恢复似乎还不是很坚挺，特别是南北欧市场基价走势背离现象的出现。因此，对欧洲市场四季度将转强的预期应保持谨慎乐观。
2美国市场
美国不锈钢市场持续坚挺
美国不锈钢市场在经过今年前5个月的强势上行之后，随着夏休季节的到来，不锈钢扁平材的基价已基本持稳，从5月份以后就没有出现太大的波动。这部分可旯因于夏休期限间市场习兴的清淡。尽管有消息称，今年美国不锈钢需求同比大幅增长，但季节性的订单数量下降放大了进口量和国内产量小幅反弹所带来的影响，同时也使国内库存小幅回升。到目前为止，服务中心的不锈钢材发货量同比增加15%，这也反映了国仙经济的回升以及制造业的复苏。然而，由于生产商做出反应稍有滞后，从而导致年初服务中心库存有所下降。但自5月份以来，由于供应的增加，库存已开始升高。虽然生产商已开足马力以全产能生产，但交货时间还是一再延长，现已延至11月份。
5月份以来，304 2mm/2B冷轧卷板的基价一直维持在73.70美元/英担左右,304定尺热轧薄板的平均基价为59.97美元/英担。预计北美不锈钢公司将提高301系列不锈钢的基价，以缩小301系列与其他系列不锈钢扁平材之间的价格差异。
8月份不锈钢合金附加费将大幅上涨
尽管基价不会有太大的波动，但由于8月份发货的不锈钢的合金附加费将大幅上涨，因此不锈钢用户仍难逃交易价格大幅攀升的厄运。4~7月份，由于镍价的回调，合金附加费下调了16美分/磅，但随着镍价的止跌回升，8月份304冷轧卷板的合金附加费又升高了11美分/磅。过去两个月中，由于基金做市，镍价又重回15000美元/吨的高位。此外，三季度铬铁合金的合同价格继续走高，钼价也仍旧停留在历史高位。与此同时，下游用户还面临着锰附加费增加。5月份一些生产商在合金附加费中引入了锰附加费。此外，还获悉9月份304冷轧卷板的合金附加费将再度上涨7美分/磅。
尽管供应压力有所缓解，但预计热轧和冷轧不锈钢扁平材的基价仍将保持坚挺。鉴于美联储主席在议会的发言中称，美国经济将全面复苏。因此预期今年下半年的需求仍将保持坚挺。虽然价格已涨至历史高点，但有迹象显示未来几个月价格可能会进一步上扬。9月份，在下游用户结束休假返回市场并且J＆L公司不锈钢资产的去向已定的情况下，不锈钢市场的走势会更加明朗。
3亚洲市场
7月份亚洲不锈钢价格重拾升势
中国不锈钢市场持续改善，在去年年底和今年年初所积累的大量库存似乎已最终消耗殆尽。而中国市场的特点只是恶习化了这种库存的循环。通常，中国的贸易商都会与生产商签订协议，从而使他们手中的库存达至一个较高水平，然后再着手消耗库存，正像上半年所看到的那样。正因如此，过去几个月中，市场上似乎有一半的库存握在贸易商手中，这也意味着市场准备重新建立库存。今年以来，中国稳定的市场需求也证实了这一点，因在供应过剩的情况下，建立的库存将有所下降。今后所面临的问题是，这种状况很快就会重演还是会维持一段时间？根据过去的经验，预计也许到年底之前将会处于一个相对稳定的阶段，明年将会迎来另一个高库存阶段。
在经历6月份的短暂调整之后，在7月份LME现货镍平均价格已接近15000美元/吨，以及中国市场前期偏高的库存已基本弱化的利好因素的支持下，当月亚洲市场不锈钢扁平材价格就开始回升。据悉，欧洲生产商热轧卷板的报价为2200美元/吨。浦项公司分别将300系和400系不锈钢的价格提高了20万韩元/吨（172美元/吨）和50万韩元/吨（430美元/吨）。中国市场上，304冷轧卷板到最终用户手中的价格达到了21200元/吨（2029美元/吨），比6月份小幅上涨110元/吨（10美元/吨）。7月份，不锈钢中镍的成本升高了约110美元/吨，6月份304系不锈钢中镍成本的增幅则在190美元/吨以上。预计8月份该价格将再次增加100美元/吨。
200系不锈钢仍令人担忧
过去几个月中，200系不锈钢对传统的奥氏体不锈钢所带来的冲击一直是业内关注的焦点。三年前，200系列不锈钢在中国的冷轧市场所占份额还微不足道貌岸然，今年估计所占份额将达到1/4。即如果把中国一些小企业的产量计算在内的话，200系列的产量就相当于92.5万t或更高。然而，由于镍价飙升造成200系不锈钢和标准奥氏体不锈钢的价格差较大，预计在今后一段时间200系不锈钢所占份额仍不会减少。但是，对200系应用的担忧贯穿于于整个不锈钢的供应链中，从冶炼初期到将锰系不锈钢废钢从标准奥氏体不锈钢废钢中分离出来的过程都存在污染隐患。此外，在中国市场上还存在着把200系列不锈钢当作304系列不锈钢销售的现象。尽管下游用户和政府官员已开始关注这种不正当的做法，但仍认为绝大部分200系产品可以在市场上找到销路。此外，只有少数工厂能集中精力生产冷轧不锈钢，且分销体系比较独立，使得控制市场的混乱是比较困难的。
日本市场持续强劲
日本良好的经济形势，使国内投资力度加强，从而带动了不锈钢需求的增长，稳定了市场环境。7月份，304冷轧卷板的价格再次上涨5日元/公斤，至285日元/公斤。随着8月份合金附加费的引入，日本8、9月份的合同价格预计将再次升高5日元/公斤。
7月份，欧洲南北市场不锈钢价格差异进一步加大，这主要是由于北欧市场继续保持了稳定的需求，供需基本平衡，而欧洲南部市场受暑期淡季的影响，需求大幅滑坡。从而导致北欧市场304系列不锈钢基价仍旧持稳于1450欧元/吨，而南部市场基价则进一步滑跌至1350~1400欧元/吨之间。当然，南北地区基价的这种巨大落差不会维持太久，而与前几个月相比，对基价和利润方面的压力无疑已经开始减弱。8、9月份即将上涨的合金附加费，可能会使短期值性订单数量增加。然而，如果不可锈钢市场的投机商不打算在涨价之前囤货的话，需求也就不会有较大的改善。基价和合金附加费的双双调涨，带动了交易价格的上涨，从而使生产商上月所获利润继续增加。但是目前的情况正在发生变化，随着附加费的增加，未来几个月生产商可能会回吐前期所获利润。特别是如果南、北部地区仍旧维持如此大的价格差异的话，意大利和西班牙将增加对北欧地区的不锈钢出口量。
至于中厚板方面，仍维持了上涨趋势。即使在欧洲南部地区，中厚板的基价也维持了上月的水平。石油价格的上涨以及石化行业投资的迅猛增长都对中厚板的需求形成了强劲支撑。另一方面，欧洲南部地区连轧中厚板的价格却随着薄板的价格在走跌，北欧地区则保持了稳定。
市场静待秋天旺季的来临
未来几个月欧洲不锈钢扁平材市场的走势如何，目前尚不明朗。建筑业和人口等领域的不景气，仍是工业生产和不锈钢消费量增长的限制性环节，从而使大部分地区的经济增长令人失望。欧盟商业信心指数的回升显示了市场正在恢复。近年来德国304系列不锈钢基价和欧盟商业信心指数走势显示出了很强的相关性。但是2001年欧盟经济的滑坡主要是由投资减少而不是消费的低迷造成的，2002~2003年间，二者之间的相关性有所减弱。
近年来，在经过上一轮的业内整合之后，行业的集中度提高了，与改善目前不利的经济环境相比，欧洲生产商能够更好的调控不锈钢基价。2003年中期，商业信心指数开始回升，与此同时在2004年年初基价也开始走高，二者之间重新又显示出了密切的相关性。
展望未来，所面临的问题是如何使欧洲经济得以持续改善，以及如果需求改善生产商是否将会提高价格。我们认为，生产商有能力继续将利润维持在前期的低点之上。然而，不锈钢需求的恢复似乎还不是很坚挺，特别是南北欧市场基价走势背离现象的出现。因此，对欧洲市场四季度将转强的预期应保持谨慎乐观。
2美国市场
美国不锈钢市场持续坚挺
美国不锈钢市场在经过今年前5个月的强势上行之后，随着夏休季节的到来，不锈钢扁平材的基价已基本持稳，从5月份以后就没有出现太大的波动。这部分可旯因于夏休期限间市场习兴的清淡。尽管有消息称，今年美国不锈钢需求同比大幅增长，但季节性的订单数量下降放大了进口量和国内产量小幅反弹所带来的影响，同时也使国内库存小幅回升。到目前为止，服务中心的不锈钢材发货量同比增加15%，这也反映了国仙经济的回升以及制造业的复苏。然而，由于生产商做出反应稍有滞后，从而导致年初服务中心库存有所下降。但自5月份以来，由于供应的增加，库存已开始升高。虽然生产商已开足马力以全产能生产，但交货时间还是一再延长，现已延至11月份。
5月份以来，304 2mm/2B冷轧卷板的基价一直维持在73.70美元/英担左右,304定尺热轧薄板的平均基价为59.97美元/英担。预计北美不锈钢公司将提高301系列不锈钢的基价，以缩小301系列与其他系列不锈钢扁平材之间的价格差异。
8月份不锈钢合金附加费将大幅上涨
尽管基价不会有太大的波动，但由于8月份发货的不锈钢的合金附加费将大幅上涨，因此不锈钢用户仍难逃交易价格大幅攀升的厄运。4~7月份，由于镍价的回调，合金附加费下调了16美分/磅，但随着镍价的止跌回升，8月份304冷轧卷板的合金附加费又升高了11美分/磅。过去两个月中，由于基金做市，镍价又重回15000美元/吨的高位。此外，三季度铬铁合金的合同价格继续走高，钼价也仍旧停留在历史高位。与此同时，下游用户还面临着锰附加费增加。5月份一些生产商在合金附加费中引入了锰附加费。此外，还获悉9月份304冷轧卷板的合金附加费将再度上涨7美分/磅。
尽管供应压力有所缓解，但预计热轧和冷轧不锈钢扁平材的基价仍将保持坚挺。鉴于美联储主席在议会的发言中称，美国经济将全面复苏。因此预期今年下半年的需求仍将保持坚挺。虽然价格已涨至历史高点，但有迹象显示未来几个月价格可能会进一步上扬。9月份，在下游用户结束休假返回市场并且J＆L公司不锈钢资产的去向已定的情况下，不锈钢市场的走势会更加明朗。
3亚洲市场
7月份亚洲不锈钢价格重拾升势
中国不锈钢市场持续改善，在去年年底和今年年初所积累的大量库存似乎已最终消耗殆尽。而中国市场的特点只是恶习化了这种库存的循环。通常，中国的贸易商都会与生产商签订协议，从而使他们手中的库存达至一个较高水平，然后再着手消耗库存，正像上半年所看到的那样。正因如此，过去几个月中，市场上似乎有一半的库存握在贸易商手中，这也意味着市场准备重新建立库存。今年以来，中国稳定的市场需求也证实了这一点，因在供应过剩的情况下，建立的库存将有所下降。今后所面临的问题是，这种状况很快就会重演还是会维持一段时间？根据过去的经验，预计也许到年底之前将会处于一个相对稳定的阶段，明年将会迎来另一个高库存阶段。
在经历6月份的短暂调整之后，在7月份LME现货镍平均价格已接近15000美元/吨，以及中国市场前期偏高的库存已基本弱化的利好因素的支持下，当月亚洲市场不锈钢扁平材价格就开始回升。据悉，欧洲生产商热轧卷板的报价为2200美元/吨。浦项公司分别将300系和400系不锈钢的价格提高了20万韩元/吨（172美元/吨）和50万韩元/吨（430美元/吨）。中国市场上，304冷轧卷板到最终用户手中的价格达到了21200元/吨（2029美元/吨），比6月份小幅上涨110元/吨（10美元/吨）。7月份，不锈钢中镍的成本升高了约110美元/吨，6月份304系不锈钢中镍成本的增幅则在190美元/吨以上。预计8月份该价格将再次增加100美元/吨。
200系不锈钢仍令人担忧
过去几个月中，200系不锈钢对传统的奥氏体不锈钢所带来的冲击一直是业内关注的焦点。三年前，200系列不锈钢在中国的冷轧市场所占份额还微不足道貌岸然，今年估计所占份额将达到1/4。即如果把中国一些小企业的产量计算在内的话，200系列的产量就相当于92.5万t或更高。然而，由于镍价飙升造成200系不锈钢和标准奥氏体不锈钢的价格差较大，预计在今后一段时间200系不锈钢所占份额仍不会减少。但是，对200系应用的担忧贯穿于于整个不锈钢的供应链中，从冶炼初期到将锰系不锈钢废钢从标准奥氏体不锈钢废钢中分离出来的过程都存在污染隐患。此外，在中国市场上还存在着把200系列不锈钢当作304系列不锈钢销售的现象。尽管下游用户和政府官员已开始关注这种不正当的做法，但仍认为绝大部分200系产品可以在市场上找到销路。此外，只有少数工厂能集中精力生产冷轧不锈钢，且分销体系比较独立，使得控制市场的混乱是比较困难的。
日本市场持续强劲
日本良好的经济形势，使国内投资力度加强，从而带动了不锈钢需求的增长，稳定了市场环境。7月份，304冷轧卷板的价格再次上涨5日元/公斤，至285日元/公斤。随着8月份合金附加费的引入，日本8、9月份的合同价格预计将再次升高5日元/公斤。
