国家对高耗能行业的投资限制不会改变煤炭短缺的现状

    中国电力企业联合会日前发布的一份预测报告显示，今年2—3季度，电煤供应形势仍很严峻，东南沿海等局部地区电煤供应紧张的状况仍将持续，原煤价格将保持去年底以来的上升态势。而记者在对国泰君安、海通证券等六家行业研究权威机构采访时发现，煤炭是业内认同度最高的行业之一，甚至被誉为是具有资源优势的“黑金”。两年内短缺状况不改。
    国家发改委报告日前指出，虽然目前国家对一些高耗能行业的治理和整顿会影响煤炭的市场需求，但要看到，经济的快速发展对煤炭的需求仍旧旺盛这个本质特点不会有很大改变，再加上用电高峰即将到来等众多外部原因，有理由相信，煤炭市场仍旧会呈现供需两旺的局面。
    国泰君安行业研究员沈石称，目前国家对高耗能行业的投资限制会一定程度上降低对煤炭的需求，不过出台这个政策是在高耗能行业过度投资、煤炭运输等基础能源设施无法支撑的情况下作出的，因此这些措施近两年内不会改变煤炭短缺的现状。
    从有关部门提供的未来煤炭需求来看，2003年到2005年，煤炭的需求都在不断增加，并且电煤的需求量比重会越来越高。事实上，今后几年，每年新增电煤需求将在8000万吨左右，沈石认为，该预测仍过于保守。
    全球对煤炭的需求正以每年2.2%的速度增长。而全国煤矿库存2544万吨，同比减少187万吨，下降7%。即使在今年全国煤炭产量高速增长的情况下，该缺口仍无法填补。焦炭遭遇短期阵痛
    去年以来，在国际焦炭短缺和中国需求的拉动下，焦炭价格一路飞升，从每吨300元飙升到1300多元。上周五，焦炭板块受利空消息影响，出现集体下挫。根据近日有关媒体的报道，由国家发改委等9部门联合制定的《关于清理规范焦炭行业的若干意见》将对焦炭行业进行一轮彻底的清理规范，对焦炭行业实行严格的市场准入，同时对部分政策作了调整，取消了炼焦煤和焦炭的出口退税。
    业内人士表示，该政策的出台既有利于我国稀缺的炼焦煤资源的合理利用，又有利于维持焦炭行业的供需平衡，有利于其长期健康发展。但相关上市公司在今年的业绩预期将出现下调。
    尽管焦炭行业遭遇短期阵痛，但中国北方焦炭联合体理事长华祖贵预测，在宏观调控措施已经取得了积极成效的前提下，国家增加焦炭出口配额同时，又为国内焦炭价格增加了一定的支撑，国内焦炭价格全年将维持稳定的格局。预计全年国际市场焦炭价格将仍然在300美元/每吨以上的价位运行，远远高于前几年的60美元/每吨的水平。高煤价提升公司业绩。
    在宏观调控的背景下，今年的煤价是否仍能维持高位呢？中国中煤能源集团公司总经理经天亮认为，煤炭供需总体平衡、局部偏紧的格局不会有较大改变，国内煤炭价格将保持目前水平，高位运行。随着国家宏观调控措施到位，今年下半年煤炭价格持续上涨之势会有所缓解，但由于供需格局没有发生根本变化，煤价不会出现大起大落。
    由于各类煤炭价格是在去年第四季度开始大幅上涨，再加上产能扩张的因素，2004年第一季度，煤炭行业上市公司业绩再创佳绩。公司加权平均主营业务收入同比增长26.54%，净利润同比增长54.45%。对此，沈石表示，价格的上涨将成为今年煤炭上市公司业绩提高的主要因素。
    海通证券研究员李嘉音预计，煤炭价格将维持高位，并在第四季度略有上升。预计煤炭上市公司2004年的平均业绩将增长30%以上。在国家经济稳定增长的基础上，预计2005年煤炭市场将继续保持向好局面。鉴于煤炭上市公司已在近年大幅提高成本，预计2005年公司成本会保持稳定，平均业绩增长在10%左右。