正式保障措施对薄板产品影响及后市走势分析

    11月19日，中华人民共和国对外贸易经济合作部2002年第48号公告，自2002年11月20日起，对热轧普薄板、冷轧普薄板（带）、彩涂板、无取向硅电钢、冷轧不锈薄板（带）等5类进口钢铁产品实施最终保障措施。最终保障措施采取"关税配额、先来先办"的方式。最终保障措施的实施期限为3年（包括临时保障措施的实施期限），自2002年5月24日至2005年5月23日执行。不容质疑，正式保障措施的出台，对薄板类产品的市场价格走势将产生较大的影响，笔者就正式保障措施对部分薄板的影响及部分薄板后市走势谈一下自己的看法。

    1、热轧薄板

    与临时保障措施相比，热轧薄板正式保障措施有明显差别，主要表现在特别关税税率大幅降低；关税配额总量明显增加；配额方式有所变化，临时保障措施是全球配额，正式保障措施是国别配额。

    正式保障措施第一阶段和第二年第三年的特别关税分别为10.3%、9.5%和8.7%，与26%的临保26%的附加关税相比分别降低了15.7%、16.5%和17.3%，降幅分别达到60.38%、63.36%和66.54%，特别关税大幅降低大大出乎国内钢厂和经销商的预计，与钢厂和经销商的期望值相距甚远，可以说，特别关税大幅降低将会使钢厂尤其是经销商的心态发生很大的转变。

    其次，与单从数量上讲，与临保相比，正式保障措施第一阶段的配额为141.8万吨，比临保配额的86万吨增加了55.8万吨，第二年、第三年的配额量分别为288.2万吨和296.8万吨。但根据我国保障措施条例第二十二条规定"采取数量限制措施的，限制后的进口量不得低于最近3个有代表性年度的平均进口量；但是，有正当理由表明为防止或者补救严重损害而有必要采取不同水平的数量限制措施的除外。"我国1999年、2000年和2001年热轧普薄板进口量分别为280.23万吨、271.6万吨和263.08万吨，三年平均进口数量271.64万吨，此次正式保障措施第一阶段在平均数量上增加了3%，第2年、第3年的关税配额量也是逐年递增3%，配额增长速度不大，尚令人满意。

    与全球配额相比，采取国别配额对国内市场的冲击会减轻。从我国历年进口数据看，日本、韩国和台湾的进口热卷主要是进料加工和来料加工为主，独联体国家主要以一般贸易为主。由于正式保障措施规定了国别配额，可以有效的规避独联体国家大量集中报关的情况，减小独联体国家卷板对市场的冲击。

    从某种意义上说，由于特别关税的大幅降低和配额量的逐步增加，再加上进口量小于进口总量3%的发展中国家受特别关税及配额限制以及现行进入保税区的加工进口材实行免税政策，正式保障措施对热轧的保护作用将是非常有限的。

    2、冷轧薄板

    与临时保障措施相比，冷轧正式保障措施特别关税税率变化不大，仅下调3.6%（见下表），保障力度明显比热轧要大，其主要变化表现在配额量的变化和配额方式的变化上。

    临时保障措施和正式保障措施冷轧薄板关税配额及税率对比：

    单从数量上讲，与临保相比，正式保障措施第一阶段的配额为277.12万吨，比临保配额的153.34万吨增加了123.78万吨，第二年、第三年的配额量分别为574.1万吨和602.8万吨。与我国1999年、2000年和2001年冷轧普薄板进口量分别为460万吨、553万吨和569万吨相比，进口增幅控制在5%以内，但今年1-9月份进口冷板543万吨，用简单比例法预计今年冷板进口将达到724万吨，配额量要比今年预计的小，配额量比较乐观。

    配额方式与热轧一样，采取国别配额方式。各国配额量见下表    单位：万吨

    3、彩涂板

    与热轧和冷轧相比，彩涂板的保障力度是最大的，与临保相比，正式保障措施的特别关税由18%上调到23.2%，第二年和第三年分别为21.3%和19.6%，配额总量分别为2002.11.20-2003.5.23日29.3万吨，2003.5.24－2004.5.23日为66.4万吨，2004.5.24－2005.5.23日为76.4万吨。与1999年、2000年和2001年进口量的29.7万吨，49.2万吨和71.7万吨相比，虽然仍处于较高的进口量，但是逐年进口增长率受到有效控制。彩涂板采取全球配额加特别关税的方式。

    从今年3月份至今，薄板类产品市场价格基本在高位运行，从历年钢材走势看，一般价格从上涨到回落的周期在3-4个月，与往年相比，今年薄板产品价格走势长达8个月，这期间，临时保障措施无疑起了相当大的作用，在目前市场走向淡季，市场普遍看淡的情况下，正式保障措施起了强心剂的作用。虽然正式保障措施对各个品种的保护力度大小有所区别，但总体将，对这几个品种的后市走势将起到支撑和促进的作用。

    但是，保障措施对薄板市场走势的影响并不是决定性的，以热轧为例，2002年1-9月份热轧普薄板卷进口量为315万吨，同比增长42.66％，2002年分月别进口量趋势见图一。与同期热轧市场价格走势相比（见图二），可以看出，我国今年热轧市场在进口量同比增幅达42.66%的情况下，除在7月份8月初出现小幅波动外，热轧市场价格保持了长达8个月的高位运行状态，可以说，与往年相比，今年进口薄板对薄板市场的影响要小的多。

图一：2002 年1-9月份热轧进口趋势图 单位：万吨

   2002年主要市场热轧走势见下图。

    应该说，今年薄板产品走势的形成是多因素影响的结果，国际薄板市场价格的坚挺对国内薄板价格的走强起到拉动支撑作用，临时保障措施的实施，钢厂价格的连续上调，经销商的抄做等都起了很大的作用，但是，笔者以为，薄板市场行情能够持续长时间的走强，国内市场需求强度的明显增加起到了决定性的作用。主要表现在我国经济形势的良好运行和我国外贸出口的良好形势。

    第一、国际薄板市场行情将持续走高，价格保持高位稳定，全球主要钢铁企业普遍对明年钢铁市场前景预测持乐观态度，国际市场行情对国内钢材市场构成强有力的支撑。

    美国薄板市场自去年12月份以来一路稳步攀升，中西部地区热轧卷价格由去年11月份的226美元/吨上涨至今年9月份的402美元/吨，实现了200美元/吨左右的涨幅，同期，冷轧卷价格由331美元/公吨上涨至551美元/公吨，热浸镀锌板由353美元/公吨上涨至568美元/公吨，电镀锌板由452美元/公吨上涨至650美元/公吨，均实现了200美元/公吨左右的涨幅，市场恢复非常显著，虽然进入9月份之后，受市场供应增长的影响， 10月初，市场价格较9月初下跌了20-30美元/短吨，但仍保持在高价位。

    在欧盟，薄板厂商20欧元/吨的4季度提价愿望已经基本实现。10月份很多企业热轧卷订货至交货的时间已经延长到7-8个星期，普遍高于正常的交货时间。市场上热轧卷供应短缺较为明显；欧洲市场供应紧张的主要利好因素是厂商们很好地坚持了限产的原则，而世界上最大的钢铁企业--阿塞洛集团公司的建立又是其中最大的功臣。目前，欧盟市场大约30%的热轧产能被该公司所控制，因此坚持限产的原则也就相对容易。英国商品研究所统计资料显示，2002年第三季度西欧总的热轧薄板产量较第二季度削减了160万吨以上，环比降幅达8%。据悉，进一步的产能削减仍在进行之中。

    在亚洲，9月份以来薄板价格持续攀升。中国自独联体进口热轧卷由9月初的270美元/公吨上扬至285美元/公吨；冷轧卷由360美元/公吨涨至380美元/公吨；自非独联体国家进口热轧卷由290美元/公吨上扬至305美元/公吨；冷轧卷由385美元/公吨涨至405美元/公吨；热浸镀锌板由430美元/公吨上涨至460美元/公吨。日本联合钢铁企业今年四季度出口韩国的热卷FOB价格比上季度高出25美元，接近285美元/吨。日本钢铁公司希望2003年以后的出口价能涨至300美元/吨。

    我国加入WTO后，国际钢铁市场行情对国内市场的影响强度和速度要明显加快，在没有加入WTO以前，国内市场比国际市场变化滞后约2个月，现在国际市场和国内市场的联动作用越来越强，时间差大为减少。

    第二、国内钢材的强劲需求是促成今年薄板市场持续长时间保持高价位运行的主要因素。虽然我们没有下游行业钢材需求的直接数据，但我们从以下几个方面可以看出钢材的需求强度。

    1、薄板产品表观需求量大幅上升。热轧产品今年1-9月份国内钢厂共生产热轧商品材1405万吨，同比增长14.67%，进口热卷315万吨，同比增长42.66％，出口52万吨，同比减少10.77%。热卷表观消费量1668万吨，同比增加20.17%。冷轧今年1-9月份共生产541万吨，同比增长22.1%，进口542.8万吨，同比增长33.45%，出口17.6万吨，同比减少16.69%，冷板表观消费量1066.2万吨，同比增加28.7%。另外，据国际钢联（IISI）在罗马举行年会，称今年全球成品钢材消费总量将突破8亿吨至8.02亿吨，同比增长4.2%（增3200万吨）。同时，会议还展望了2003年的消费水平，宣称2003年全球钢材消费总量有望再度增长3900万吨，实现同比涨幅4.9%。同时指出中国的成品钢材消费量将于2002年同比增长2500万吨，并于2003年超过全球总消费量的50%。

    2、今年国内经济保持稳定高速增长，今年我国经济增长的稳定性明显增强，经济增长的基础比过去更加稳固，从今年第一、二、三季度经济增长情况看，分别增长7.6%、8%、8.1%的增幅。国内资产投产势头保持良好，前三季度固定资产同比增长24.3%，国有及其他经济类型投资增长24.3%，增幅比上年同期加快6.1个百分点。其中基本建设投资同比增长24.6%，高于上年同期12.9个百分点。商品房开发投资增长有所放慢，1-9月完成投资同比增长29.4%，城乡集体、个体投资增长18%，比上年同期加快8.9个百分点，表明固定资产投资市场自主增长机制在增强。重工业增势依旧强劲，轻工业增长提速，两者分别增长12.3%和12%，比上年分别加快0.9和3.1个百分点，投资导向型、出口导向型、高技术导向型以及消费结构升级型产品成为工业增长的新成长点，6大行业拉动工业增长6.5个百分点，其中汽车产量增长33.2%，建材类产品增长10-20%，电子通信产品的增幅超过20%。

    3、我国外贸出口形势发展良好，间接拉动钢材需求。今年以来，在世界经济复苏缓慢，主要经济体进出口贸易下降或持平的国际环境下，我国的进出口贸易逆势而上，大大好于年初的预期。海关统计显示，今年前三季度，全国进出口总值达4451．35亿美元，同比增长18．3％。其中进口2125．72亿美元，增长17．2％。尤其值得关注的是，出口规模逐季攀高，二、三季度连续创出月度出口新高，如果不出大的意外，全年外贸进出口总额可以突破6000亿美元大关，出口可以突破3000亿美元大关，进出口总额可实现16％以上的增长。海关总署统计司有关官员认为，今年我国月度外贸出口连创历史新高，9月份达到319亿美元的水平，从目前的势头看，今年后几个月还会保持较高的增长水平，预计全年外贸出口增长在16至17％之间。

    明年我国将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持扩大内需拉动经济增长，投资、消费和出口将连续高速增长。党的十六大的召开，西气东输、西点东送、青藏铁路和北京奥运工程的启动等，为钢材需求注入新的活力。国家宏观政策环境为国内钢材市场持续稳定向好提供了强大的政策支持。

    第三、明年冷轧市场形势要好于热轧，对热轧市场将起到带动作用。从正式保障措施分析，冷轧正式保障特别关税达到22.4%，仅比临时保障措施特别关税减少3.6%，保护力度明显要大于热轧板的力度。从冷轧市场需求分析，今年1-3季度冷轧商品供应量809万吨，进口543万吨，进口量占到国内消费量的40%强，也就是说，国内冷轧市场对进口冷板的依赖性很强，热轧进口充其量不过是对国内热轧市场的一种补充。冷轧产品如此大的保护力度无疑将使明年的冷轧市场看好，冷板形势的看好将对热轧市场起到拉动作用。

    第四、钢厂一季度集中检修将使国内可供资源减少，宝钢一季度价格大幅上调起到增强市场信心的作用。热轧方面，由于各种原因，国内钢厂原定于今年四季度的检修计划推迟到明年一季度，象武钢、鞍钢1700机组、本钢、攀钢、邯钢和珠钢的并线改造；冷轧方面，今年年底到明年上半年，国内主要冷板生产企业均安排检修和重大技术改造项目，冷板生产量将减少，社会资源投放量减少。一季度是传统的消费淡季，钢厂的检修有效的减少了市场可供资源，可以说，明年一季度国内热轧、冷轧资源的紧张形势不会明显改善。宝钢明年一季度热轧价格不含税上调200-450元/吨，冷板价格上调300元/吨，鞍钢、本钢也分别对冷轧价格上调100元/吨，钢厂出厂价格上调对市场也是一大利好，以目前形势，各厂的合同都很紧张，意向合同远大于钢厂可供资源，部分钢厂已经开始控制合同进度，宝钢涨价后，其他厂家跟进的可能性很大。

    正式保障措施实施后，虽然薄板市场整体形势保持较好的态势，但国内市场仍面临着几个不容忽视的不利的因素。

    1、世界经济复苏前景尚不完全明朗，国际钢材价格上涨压力加大。美国经济增长未达到预期的目标，股市波动，公司会计丑闻，市场消费信心下降，美国经济存在再次衰退的可能；目前国际钢材市场价格已经回升到相对高位，开始出现滞涨现象，对国内钢材市场的领涨作用削弱，有可能出现回调。

    2、进口产品集中到货对国内市场的冲击。尽管采取国别配额可以减轻进口薄板集中到货的影响，但并不能完全避免，由于经济利益上的驱使，进口商会尽可能的提前报关，以避免加征特别关税。从连云港、天津港等进口钢材主要口岸了解到的消息，目前保税仓库已经有大量进口钢材等待报关，大约超过正常情况的30%，短期进口的大量增长已经是必然，几乎很难避免。

    3、非主要进口国进口薄板产品大量增加对市场走势造成的影响不容忽视。保障措施规定对进口量小于3%的国家不在限制之列。从我国临时保障措施实施期间看，以前对我国很少出口的国家也陆续有资源到货，象南非、印度、罗马利亚、意大利、英国等。从临保期间进口数据分析，在实施临保的6-9月份，我国共进口热轧168万吨，扣除临保配额86万吨，还有82万吨，这82万吨热轧产品来自于那些国家；6-9月份，我国共进口冷轧253万吨，扣除临保配额154万吨，还有99万吨，这99万吨冷轧产品又来自于那些国家；笔者没有着方面的资料，但笔者认为，经销商冒加征26%的附加关税的风险的可能性不大，而更大的可能是经销商另找不受临保限制的货源进口国，起码应该占到相当大的一部分。在正式实施保障措施的两年半的时间里，不排除经销商积极寻找不受保障措施限制的其他进口国进口薄板货源。从临保实施的半年看，经销商似乎已经找到了其他薄板进口国。

    4、下游行业的承受能力和季节性的需求减少对市场的影响。每年的12月份和一季度是传统意义上的需求淡季，加上春节长假，需求的减少将对市场走势造成不利影响。另外，薄板产品市场价格连续上涨，下游用材行业成本压力加大。过高的价格有可能抑制需求，使供大于求的矛盾再次显现出来。

    5、由于镀锌板没有列入正式保障措施，明年镀锌板进口不可测因素增加，进口镀锌板必然会大规模进入国内市场。另外，国外很多薄规格的冷板很可能轧制成镀锌板出口到我国， 必然造成镀锌板市场竞争加剧，镀锌板是彩涂板的基板，镀锌板市场价格的下滑可能造成彩涂板市场价格下滑，同时，国内的彩涂板生产企业必然会扩大产能，对彩涂市场走势也会造成不利影响。

    从后市看，12月份到明年3月份前这段时间是我国钢材消费淡季，市场需求同前期相比明显减少。和可能出现的短期内钢材进口大幅增加的影响，薄板市场可能会出现波动，但考虑到钢厂检修造成的资源减少和钢厂上调价格的影响，正式保障措施出台后，薄板市场不会出现较大的价格下滑。(撰稿：建文，mysteel.com资讯部组稿，请勿转载)