世界经贸：反倾销－－中国企业在行动(3)
2002-07-04 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
涉案产品饱受倾销之苦
立案反倾销的化工产品市场整体疲软，市场价格基本处于单边下滑之势，且下滑幅度明显增大。下面从对我国化工行业及上市公司的影响程度考虑，重点分析甲苯二异氰酸酯、聚氯乙烯、丁苯橡胶及丙烯酸酯的市场状况。
甲苯二异氰酸酯即TDI目前国内市场绝大部分需要进口，每年进口规模达到10万吨以上。从国内生产状况看，目前真正有生产TDI能力的厂家只有沧州大化控股的河北省沧州大化TDI有限责任公司，产能达2万吨/年。从市场状况看，该产品市场价格已从2000年的单价2000美元下跌至2001年的1400美元，下跌幅度达30％，目前市价约1200美元，仍处于下跌态势。国内该产品价格的大幅下跌主要源于国外产品的低价销售。
聚氯乙烯即PVC进入90年代，我国聚氯乙烯需求量以两位数增长，增速最快的是化学建材的塑料管道，管件和塑料门窗异型材。目前，我国聚氯乙烯树脂产量位居世界第三位。以2000年数据，全国聚氯乙烯树脂装置规模达320万吨左右，规模达20万吨以上的企业为上海氯碱化工股份有限公司、沧州化工实业集团公司及齐鲁石化公司氯碱厂。目前国内生产聚氯乙烯在市场中占有率不足60％，需大量进口满足市场需求。去年我国共进口聚氯乙烯191万吨。从市场状况看，自2000年以来，聚氯乙烯产品价格出现大幅连续下滑现象，从2000年平均7000元/吨左右跌至今年年初的不足5000元/吨，跌幅接近30％。
丁苯橡胶即SBＲ国内主要生产企业有齐鲁石化公司、南通申华公司(与台合资)、吉林化学工业公司及中石油兰州化学工业公司。业内人士预测，今后几年我国丁苯橡胶的需求将快速增长，2005年有望接近60万吨，2010年达到77万吨。当前国产丁苯橡胶市场占有率约70％，其余主要是来自俄罗斯、韩国及日本。2001年我国共进口丁苯橡胶28.33万吨，比上年增长27.38％。2001年丁苯橡胶价格继续下跌，第四季度平均价格为7405元/吨，比第三季度下跌了260元/吨，全年均价为7875元/吨。在诸多利控因素的影响下，丁苯橡胶价格再度大幅下走，2002年年初主要企业出厂价已降至6000元/吨。
丙烯酸酯即AE目前国内主要生产厂家有北京化学工业(集团)有限责任公司东方化工厂、吉联(吉林)石油化学有限公司与上海高桥石化丙烯酸酯厂。另外，BASF与杨子石化合资的43万吨/年丙烯酸酯项目有望2004年投产。可以预计，2005年中国大陆丙烯酸酯产能有望达到90万吨/年左右。丙烯酸酯在我国已有相当规模，但仍不能满足国内市场需求，须进口弥补缺口。据海关统计，1998年以来丙烯酸酯进口量一直保持大幅增长的势头。统计资料显示，我国丙烯酸酯进口原产国发生明显变化。自2000年起，主要进口国由原先的日本、德国与美国转向韩国、马来西亚、新加坡与印度尼西亚。丙烯酸酯市场价格一直以来波动较大，自2000年第一起丙烯酸酯反倾销案裁决实施反倾销措施后，最高价曾上涨至11800元/吨；而进入2001年，受韩国等东南亚国家低价进口产品的冲击，该产品价格又一度下探至8000元/吨。
相关公司有望受益
沧州大化有望受益于TDI沧州大化2001年利润主要来源于氮肥类产品，但从业务构成看，其控股(占43.58％股权)子公司沧州大化TDI有限责任公司生产的甲苯二异氰酸酯产品为一项重要业务。沧州大化TDI有限责任公司TDI技改项目已通过外国专家组的综合考核，并认定此装置生产能力、产品质量与单产能耗均已达标，超过国际同类装置最高运行记录，其国产率达80％。该项目设计生产能力为2万吨/年，2001年已正式投产并生产2.0281万吨TDI合格产品。其TDI产品质量稳定，合格率100％、优级品率92％。从业内人士获悉，该公司以既有TDI基础工程为基础，再上新生产线的成本将相对很低。因此，中国对该产品反倾销案若能成立，根据市场需求公司有望实现对该项目的绝对控股并逐渐扩大生产规模。届时，沧州大化随着市场条件的好转可从此项目中获得丰厚回报。
PVC有望使多家上市公司受益目前有多家上市公司涉足聚氯乙烯产品的生产与销售，其中主要有氯碱化工、沧州化工、齐鲁石化、北京化二及锦化氯碱。从PVC的生产规模看，前三家2001年实现销售收入均超过10亿元，其中氯碱化工达到14多亿元；而北京化二与锦化氯碱生产规模相对较小，2001年销售收入均不足6亿元，其中锦化氯碱仅2.4亿元。从相关公司的业务构成看，2001年年报显示该项业务占主营业务收入的比重除齐鲁石化(15.83％)与锦化氯碱(23.33％)相对较低外，其余几家均占公司业务的半边江山，其中沧州化工高达88.77％。从2001年该产品的经营状况看，毛利率在10％以上的只有氯碱化工、沧州化工与齐鲁石化，其中沧州化工最高也仅有16.89％；而北京化二与锦化氯碱该项业务均出现较大亏损。如果对PVC的反倾销案件能够成立，届时上述公司的经营业绩有望大为改观。
齐鲁石化有望成为SBR最大受益者目前涉足丁苯橡胶产品的上市公司主要有齐鲁石化与吉林化工。其中吉林化工此项业务占主营业务的比重相对较小，2001年丁苯橡胶净营业额占公司总净营业额的比率仅3.9％。而齐鲁石化2001年该产品共实现销售收入10.54亿元，占公司主营业务收入的15.01％；产品价格的下跌使该产品毛利率仅为9.37％。
AE可望使相关上市公司间接收益2000年我国政府已就该产品对日本、德国与美国成功实施反倾销措施。去年我国政府就该产品第二次针对东南亚部分国家立案反倾销调查。若能成立，相关上市公司有望再次受益。但丙烯酸酯反倾销立案调查对相关上市公司的影响更主要地将体现在诸如关联交易等方面的间接性影响上。目前，该产品主要生产厂家有3家。其中上海高桥石化丙烯酸厂由上海久事公司与上海高桥石油化工公司合资建设，而上海高桥石油化工公司隶属于中国石油化工集团公司，且中国石油化工集团公司旗下有多家上市公司。北京化学工业(集团)有限责任公司东方化工厂是集团公司的子公司，而集团公司又绝对控股了北京化二(占股权的69.87％)。吉联(吉林)石油化学有限公司是吉林化学工业股份有限公司与香港丰泰集团共同投资的大型中外合资企业，其中吉林化工占65％股权。
立案反倾销的化工产品市场整体疲软，市场价格基本处于单边下滑之势，且下滑幅度明显增大。下面从对我国化工行业及上市公司的影响程度考虑，重点分析甲苯二异氰酸酯、聚氯乙烯、丁苯橡胶及丙烯酸酯的市场状况。
甲苯二异氰酸酯即TDI目前国内市场绝大部分需要进口，每年进口规模达到10万吨以上。从国内生产状况看，目前真正有生产TDI能力的厂家只有沧州大化控股的河北省沧州大化TDI有限责任公司，产能达2万吨/年。从市场状况看，该产品市场价格已从2000年的单价2000美元下跌至2001年的1400美元，下跌幅度达30％，目前市价约1200美元，仍处于下跌态势。国内该产品价格的大幅下跌主要源于国外产品的低价销售。
聚氯乙烯即PVC进入90年代，我国聚氯乙烯需求量以两位数增长，增速最快的是化学建材的塑料管道，管件和塑料门窗异型材。目前，我国聚氯乙烯树脂产量位居世界第三位。以2000年数据，全国聚氯乙烯树脂装置规模达320万吨左右，规模达20万吨以上的企业为上海氯碱化工股份有限公司、沧州化工实业集团公司及齐鲁石化公司氯碱厂。目前国内生产聚氯乙烯在市场中占有率不足60％，需大量进口满足市场需求。去年我国共进口聚氯乙烯191万吨。从市场状况看，自2000年以来，聚氯乙烯产品价格出现大幅连续下滑现象，从2000年平均7000元/吨左右跌至今年年初的不足5000元/吨，跌幅接近30％。
丁苯橡胶即SBＲ国内主要生产企业有齐鲁石化公司、南通申华公司(与台合资)、吉林化学工业公司及中石油兰州化学工业公司。业内人士预测，今后几年我国丁苯橡胶的需求将快速增长，2005年有望接近60万吨，2010年达到77万吨。当前国产丁苯橡胶市场占有率约70％，其余主要是来自俄罗斯、韩国及日本。2001年我国共进口丁苯橡胶28.33万吨，比上年增长27.38％。2001年丁苯橡胶价格继续下跌，第四季度平均价格为7405元/吨，比第三季度下跌了260元/吨，全年均价为7875元/吨。在诸多利控因素的影响下，丁苯橡胶价格再度大幅下走，2002年年初主要企业出厂价已降至6000元/吨。
丙烯酸酯即AE目前国内主要生产厂家有北京化学工业(集团)有限责任公司东方化工厂、吉联(吉林)石油化学有限公司与上海高桥石化丙烯酸酯厂。另外，BASF与杨子石化合资的43万吨/年丙烯酸酯项目有望2004年投产。可以预计，2005年中国大陆丙烯酸酯产能有望达到90万吨/年左右。丙烯酸酯在我国已有相当规模，但仍不能满足国内市场需求，须进口弥补缺口。据海关统计，1998年以来丙烯酸酯进口量一直保持大幅增长的势头。统计资料显示，我国丙烯酸酯进口原产国发生明显变化。自2000年起，主要进口国由原先的日本、德国与美国转向韩国、马来西亚、新加坡与印度尼西亚。丙烯酸酯市场价格一直以来波动较大，自2000年第一起丙烯酸酯反倾销案裁决实施反倾销措施后，最高价曾上涨至11800元/吨；而进入2001年，受韩国等东南亚国家低价进口产品的冲击，该产品价格又一度下探至8000元/吨。
相关公司有望受益
沧州大化有望受益于TDI沧州大化2001年利润主要来源于氮肥类产品，但从业务构成看，其控股(占43.58％股权)子公司沧州大化TDI有限责任公司生产的甲苯二异氰酸酯产品为一项重要业务。沧州大化TDI有限责任公司TDI技改项目已通过外国专家组的综合考核，并认定此装置生产能力、产品质量与单产能耗均已达标，超过国际同类装置最高运行记录，其国产率达80％。该项目设计生产能力为2万吨/年，2001年已正式投产并生产2.0281万吨TDI合格产品。其TDI产品质量稳定，合格率100％、优级品率92％。从业内人士获悉，该公司以既有TDI基础工程为基础，再上新生产线的成本将相对很低。因此，中国对该产品反倾销案若能成立，根据市场需求公司有望实现对该项目的绝对控股并逐渐扩大生产规模。届时，沧州大化随着市场条件的好转可从此项目中获得丰厚回报。
PVC有望使多家上市公司受益目前有多家上市公司涉足聚氯乙烯产品的生产与销售，其中主要有氯碱化工、沧州化工、齐鲁石化、北京化二及锦化氯碱。从PVC的生产规模看，前三家2001年实现销售收入均超过10亿元，其中氯碱化工达到14多亿元；而北京化二与锦化氯碱生产规模相对较小，2001年销售收入均不足6亿元，其中锦化氯碱仅2.4亿元。从相关公司的业务构成看，2001年年报显示该项业务占主营业务收入的比重除齐鲁石化(15.83％)与锦化氯碱(23.33％)相对较低外，其余几家均占公司业务的半边江山，其中沧州化工高达88.77％。从2001年该产品的经营状况看，毛利率在10％以上的只有氯碱化工、沧州化工与齐鲁石化，其中沧州化工最高也仅有16.89％；而北京化二与锦化氯碱该项业务均出现较大亏损。如果对PVC的反倾销案件能够成立，届时上述公司的经营业绩有望大为改观。
齐鲁石化有望成为SBR最大受益者目前涉足丁苯橡胶产品的上市公司主要有齐鲁石化与吉林化工。其中吉林化工此项业务占主营业务的比重相对较小，2001年丁苯橡胶净营业额占公司总净营业额的比率仅3.9％。而齐鲁石化2001年该产品共实现销售收入10.54亿元，占公司主营业务收入的15.01％；产品价格的下跌使该产品毛利率仅为9.37％。
AE可望使相关上市公司间接收益2000年我国政府已就该产品对日本、德国与美国成功实施反倾销措施。去年我国政府就该产品第二次针对东南亚部分国家立案反倾销调查。若能成立，相关上市公司有望再次受益。但丙烯酸酯反倾销立案调查对相关上市公司的影响更主要地将体现在诸如关联交易等方面的间接性影响上。目前，该产品主要生产厂家有3家。其中上海高桥石化丙烯酸厂由上海久事公司与上海高桥石油化工公司合资建设，而上海高桥石油化工公司隶属于中国石油化工集团公司，且中国石油化工集团公司旗下有多家上市公司。北京化学工业(集团)有限责任公司东方化工厂是集团公司的子公司，而集团公司又绝对控股了北京化二(占股权的69.87％)。吉联(吉林)石油化学有限公司是吉林化学工业股份有限公司与香港丰泰集团共同投资的大型中外合资企业，其中吉林化工占65％股权。
