建筑钢材的资源流动与市场均衡
2002-04-21 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
[编者按] 本文阐述了当前国内建材市场变化的基本特征，重点对近两年冬季北方钢材南下明显减少的现象进行了详细分析，提出了建筑钢材的“反季节流动”及其对未来市场可能产生的影响。三月中旬以来，国内建筑钢材市场的持续低迷与各类板材的持续升温形成了鲜明反差，各类板材连续大幅走高固然与国际国内市场环境变化有一定关系，但是，不可否认，当前国内板材市场与钢厂的急功近利和市场的投机炒作不无关系，而且直接影响到下游行业生产经营的正常运行，并给未来市场埋下了隐患。本网欢迎业内人士参与当前板材市场的讨论并赐稿。
2002年春节之后，我国建筑钢材市场价格格局出现明显变化，由前两年“南低北高”正在转变成“南高北低”。这种局面往往是在冬季时才会出现,原因是我国境内在冬季时气温差对施工的不同影响决定了此时资源应该向需求旺盛的南方流动，从某种程度上讲，这是市场运行内在规律的要求。然而从2000年冬季开始，一些原因导致了北方资源南下量明显减少，由此对整体市场格局产生了较大影响。目前北方市场在过大资源压力下出现了旺季不旺迹象，这种迹象能否迅速消失？如难以尽快消失会不会出现资源的反季节流动？如果出现了反季节流动对整体市场格局会有什么影响？
一、北方资源南下减少的原因分析
（一）北方暖冬明显，施工淡季不淡
近年来冬季气温相对往年都偏高，以2001年冬季为例，华北主要城市气温比有记录的历史平均水平高出近3-4度。工程除了春节前后20多天时间外，大部分时间没有停工。由于防陈技术的进步，东北地区冬季施工期也明显延长。当期施工对建筑钢材的消费量同已往比明显增加，客观上讲，此时北方钢厂没有必要也不可能将资源大量南下。
（二）需求预期良好，冬储调节市场
过去两年北方钢厂的冬储是冬季市场运行的最突出的特点。从上年12月到次年3月上旬，东北华北钢厂普遍进行冬储。这是钢厂对当地市场需求进行判断的结果。主要是由于1999年底全国钢材市场库存出清后，2000年价格大起给人们印象很深，当时东北地区和华北地区建筑钢材价格在2500-2600元/吨左右的高位上平稳运行到2000年10月下旬。持续积极的财政政策及房地产投资的大幅度增长，使钢厂对来年市场预期良好，又不愿以高成本南下，因此做出了冬储选择。2000年冬季东北地区存货估计在40-50万吨，2001年冬季存货估计在60-80万吨，主要分布在以沈阳、长春和哈尔滨为中心的重要城市内。在华北仅北京地区，2000年冬季时各厂家和商家存货一度也高达20万吨左右；2001年冬季40-50万吨。综合考虑，华北和东北两个地区过去两年冬季南下资源量至少比往年减少100-150万吨。
（三）冬季南方市场久佳，资源南下收益太差
过去两年中，华东和华南市场在冬季开始时价格都呈现出明显走低态势，人们对后市把握不定，此时北方资源南下就势必使客户风险要降到最低，价格就要做出很大让步，面此时，冬储销售价格要高于南下销售价格，如，今年东北冬储价格在2000元/吨，如果南下则在1900元/吨左右。因此，从局部和短期看，钢厂在追求即期经济利益最大化，从整体和长远看则把长远利益短期化。在对后市很难调控的情况下，这种选择是最佳的。
（四）区内竞争加剧，生存意识强烈
除以上原因外还有市场竞争的因素。无论是在华北还是东北，近年来建筑钢材产量增长幅度很大，新能力形成后必定要在当地找到立足之地，厂家之间谁得不愿意舍近求远把自己的市场份额让给别人。因此，在冬储时不会眼睁睁看着别人把自己的份额拿走，甚至还想从别人份额中拿走一块。这样原该适当分流的资源却因担心失去了市场，而尽量原地冬储。从理论上讲，钢厂的这种做法是竞争博弈中的一种理性选择，是无可厚非的。参与竞争的任何一方退出了这场博弈都不会有比参与其中能得到更有利的结果。
二、北方资源流动的变化对整体格局的影响
（一）冬季时北方资源南下减少，为南方市场提前启动创造了条件
由于冬季北方钢厂南下主要集中在广东、福建、浙江和上海等地，特别是广东和福建，因此，2000年和2001年冬季华南、华东地区所受冲击相对最小。这种改变资源流向的方式，为2001年2月份和2002年1月份起华南和华东市场的率先启动提供了支持条件。时至今日华东市场仍然有不少想法，实际上也与北方资源没有大量南下有密切关联。
（二）北方钢厂冬季当期利益最大，但牺牲了长期利益
在东北地区，由于冬季时间较长，市场需求一度冻结，加上建筑钢材的消费强度并不是十分大，市场对存储资源的消化力相对弱。一旦市场对冬储材消费不畅时，低价资源便开始打压市场。这是东北市场2001年价格长时期在2300-2350元/吨左右运行，比2000年低200-300元/吨的主要原因。2002年开春后价格不升反降，目前在2100-2150元/吨左右，比去年再低200元/吨左右。相对来说华北市场的情况要比东北市场好一些，其冬储主要集中在北京市场，而这一市场在2001年前，建筑钢材的品牌集中度较高，干扰因素相对较少，厂家和商家操作比较规范，从而保持了平稳运行。2001年1-9月份北京市场螺纹钢波动幅度不到50元/吨，这在国内独一无二的。但即使如此，当年北京市场的价格并没有回升到2000年时的水平，这本身既有资源投放量较大的因素在其中。2002年北京市场情况较2001年同期明显变坏，过量的资源积压使4月份原本涨价格时节却出现了价格的降低，目前水平在2150元/吨左右，较去年同期低300元/吨。螺纹钢比南方平均低50-110元/吨，线材低80-150元/吨。这种开局将直接影响全年市场的运行。
三、资源南下既是一种客观需要，又是市场收益对比的结果
总体上看北方建筑钢材市场需求区域结构和南方市场有明显不同。北方需求主要集中在以北京、天津、沈阳等为中心的点区域内，分散风险能力小，一个明显的例子是奥运工程还没有开工，众多钢厂刚一到京，北京市场立刻表现不振。而华东地区上海、杭州、南京及其周边苏州、无锡、常州等长江三角洲地区；华南市场上广州、深圳、珠海等珠江三角洲地区都是经济实力强大的面状需求，其容量大，分散风险能力大。但是由于北方钢铁产能的形成有其先天资源秉赋条件(至少近期内如此)，能力形成成本和生产成本总体上要低于南方地区，这就是为什么河北省在2001年成为中国第一产钢大省的原因所在。产能绝对大的地区需求相对小，产能相对小的地区需求绝对大，客观上形成了资源南下的基础。
资源流动是有条件的。在各种因素作用下北方地区冬季钢材资源南下的选择实际上陷入了一种悖论境地。适当冬储利于钢厂当期效益最大化，但却难以做到适当；明知冬储量过大对后市没有好处，但却不由一家钢厂来左右。这种悖论实际上是在积累区域内供过于求的矛盾，这种矛盾积累结果的外部表现是打压市场，当市场打压到一定程度，区域内单位销售收益等于区域外单位销售收益时，此时资源开始大量南下。
以上两方面既说明北方资源向南方流动至少在现阶段仍然有其秉赋因素决定的一面；同时向南流动又是以资源矛盾积累到一定程度后两个市场收益对比为条件的。因此北方资源南下一方面有客观因素在其中，但会不会大量南下则取决于市场收益对比的结果。
四、南北方供需矛盾的重大反差，使资源反季节流动成为可能
（一）南方市场需求势头好于北方，市场价格上升空间仍然存在
首先，南方经济实力要远远大于北方，加上外部环境支持，建筑钢材价格一定时间内会明显高于北方。如上所述，华东和华南地区集中了中国经济实力最强的单元，虽然近两年来中西部投资增长幅度远远高于东部地区，但绝对数量比东部地区差别很大。华东和华南仍然是中国建筑钢材容量和潜力最大的市场，也是外来产品首先冲击的市场。虽然这两个地区近年来产能增长很快，但仍然不能满足当地消费增长的需求，是一个净资源输入地。从2002年3月份中国钢材和钢坯进口明显增长，钢厂对限制外来产品冲击要求强烈，再考虑到美国201措施后，中国政府对这一事件的强烈反应以及欧盟、南美、东南亚各国都出台了对其钢铁业的临时保障措施有关情况分析来看，中国政府应企业要求对钢铁产业实施临时保障措施的时机和条件已经成熟。这将使后期进口钢坯和钢材数量明显减少，由于受原燃料供应等自然资源条件限制，华东、华南地区大批调坯轧材企业将无米下锅。钢坯价格会继续保持在高位水平上，强劲需求和进口减少这都会拉动价格的进一步上升。
（二）北方市场供大于求矛盾突出，价格极可能长期低迷
过去两年建筑钢材市场的黄金岁月里，北方建筑钢材生产能力得以迅速发展。去年华北地区钢材产量增长了26%，东北地区增长了11%，增长的绝大部分是建筑钢材。今年1-3月份，华北地区钢材产量同比增长23%，东北地区同比增长21%。增长速度都超过了全国平均水平，从增长产品结构看，建筑钢材仍然占有重要角色。目前，华北地区线材生产能力已经达到年产1000万吨以上，从1-3月份实际产量推算，全年线材产量在950万吨左右，可能接近全国总量的30%。而2001年华北地区线材消费占到全国的20%，也就是说有350-400万吨左右的线材产品要向华东和其它地区分流。螺纹钢情况稍好一些。东北地区情况与华北类似，只是线材情况比螺纹钢稍好一些。资源的高速增长加上经济实力同南方比相对薄弱，特别是在冬储过量的压力下，北方市场表现出了令人担心的沉闷格局。当前，不少人都寄希望需求能快速放大，事实上需求放大已经很明显，1-3月份全社会固定资产投资同比增长了19.6%，较去年同期高出7.2个百分点，但过多的资源积压淹没了需求的放大。固定资产投资在后期不可能保持1-3月份如此高的增长幅度，如果5-6月份北方市场在消化积压资源上没有太大成效，全年市场极可能整体上处于低迷状态。目前，可喜的是北方资源消化有所好转，但令人担忧的是，资源压力依然较大，价格出现大面积下降。综合分析仍然不能排除后期有持续长时期低迷的可能。
（三）北方市场长期低迷，南方市场好景不长
首先南方庞大的市场需要北方资源来补充，这从客观上抑制了南方价格的进一步上升；其次如北方市场长期低迷，一旦市场打压到分流销售收益同区域内销售收益差别不大时大量分流成为可能。目前的市场已经出现这种迹象，由于华北线材价格已经到了2080元/吨的水平，同南方市场差别80-150元/吨，明显的分流已经出现；北方螺纹钢价格已经降到了2100-2150元/吨左右，同南方市场差别在40-160元/吨，天津、大连港口等已经有大批资源集结南下。资源反季节流动的表现已经露头，其结果自然会造成南方市场价格的适度下降。
总之，目前南北建筑钢材市场表现出的明显反差，是与当地市场需求变化和市场竞争状态密切关联的。2000年以来资源向南流动的减少给南方市场这两年的提前回升提供了支持，北方钢厂在取得了短期经济利益最大化同时可能牺牲了长期经济利益，但从市场竞争的角度看这种选择又是合理的。北方资源向南流动的减少与北方资源大幅度增长加剧了北方市场供过于求的矛盾，迫使价格持续下降并可能长时期保持低迷。当价格下降到一定程度后，资源大量向外分流成为可能。今年春节后至今，北方建筑钢材市场的表现似乎说明市场正在向这一方向发展，资源反季节流动迹象已较明显。这种情况将抑制南方市场价格的回升。即，北方市场的低迷与南方市场的热烈是不能长期共存的，整体市场将在需求变化和资源流动的调和下向均匀状态过度。（撰稿：西文，mysteel.com资讯部组稿，请勿转载）
2002年春节之后，我国建筑钢材市场价格格局出现明显变化，由前两年“南低北高”正在转变成“南高北低”。这种局面往往是在冬季时才会出现,原因是我国境内在冬季时气温差对施工的不同影响决定了此时资源应该向需求旺盛的南方流动，从某种程度上讲，这是市场运行内在规律的要求。然而从2000年冬季开始，一些原因导致了北方资源南下量明显减少，由此对整体市场格局产生了较大影响。目前北方市场在过大资源压力下出现了旺季不旺迹象，这种迹象能否迅速消失？如难以尽快消失会不会出现资源的反季节流动？如果出现了反季节流动对整体市场格局会有什么影响？
一、北方资源南下减少的原因分析
（一）北方暖冬明显，施工淡季不淡
近年来冬季气温相对往年都偏高，以2001年冬季为例，华北主要城市气温比有记录的历史平均水平高出近3-4度。工程除了春节前后20多天时间外，大部分时间没有停工。由于防陈技术的进步，东北地区冬季施工期也明显延长。当期施工对建筑钢材的消费量同已往比明显增加，客观上讲，此时北方钢厂没有必要也不可能将资源大量南下。
（二）需求预期良好，冬储调节市场
过去两年北方钢厂的冬储是冬季市场运行的最突出的特点。从上年12月到次年3月上旬，东北华北钢厂普遍进行冬储。这是钢厂对当地市场需求进行判断的结果。主要是由于1999年底全国钢材市场库存出清后，2000年价格大起给人们印象很深，当时东北地区和华北地区建筑钢材价格在2500-2600元/吨左右的高位上平稳运行到2000年10月下旬。持续积极的财政政策及房地产投资的大幅度增长，使钢厂对来年市场预期良好，又不愿以高成本南下，因此做出了冬储选择。2000年冬季东北地区存货估计在40-50万吨，2001年冬季存货估计在60-80万吨，主要分布在以沈阳、长春和哈尔滨为中心的重要城市内。在华北仅北京地区，2000年冬季时各厂家和商家存货一度也高达20万吨左右；2001年冬季40-50万吨。综合考虑，华北和东北两个地区过去两年冬季南下资源量至少比往年减少100-150万吨。
（三）冬季南方市场久佳，资源南下收益太差
过去两年中，华东和华南市场在冬季开始时价格都呈现出明显走低态势，人们对后市把握不定，此时北方资源南下就势必使客户风险要降到最低，价格就要做出很大让步，面此时，冬储销售价格要高于南下销售价格，如，今年东北冬储价格在2000元/吨，如果南下则在1900元/吨左右。因此，从局部和短期看，钢厂在追求即期经济利益最大化，从整体和长远看则把长远利益短期化。在对后市很难调控的情况下，这种选择是最佳的。
（四）区内竞争加剧，生存意识强烈
除以上原因外还有市场竞争的因素。无论是在华北还是东北，近年来建筑钢材产量增长幅度很大，新能力形成后必定要在当地找到立足之地，厂家之间谁得不愿意舍近求远把自己的市场份额让给别人。因此，在冬储时不会眼睁睁看着别人把自己的份额拿走，甚至还想从别人份额中拿走一块。这样原该适当分流的资源却因担心失去了市场，而尽量原地冬储。从理论上讲，钢厂的这种做法是竞争博弈中的一种理性选择，是无可厚非的。参与竞争的任何一方退出了这场博弈都不会有比参与其中能得到更有利的结果。
二、北方资源流动的变化对整体格局的影响
（一）冬季时北方资源南下减少，为南方市场提前启动创造了条件
由于冬季北方钢厂南下主要集中在广东、福建、浙江和上海等地，特别是广东和福建，因此，2000年和2001年冬季华南、华东地区所受冲击相对最小。这种改变资源流向的方式，为2001年2月份和2002年1月份起华南和华东市场的率先启动提供了支持条件。时至今日华东市场仍然有不少想法，实际上也与北方资源没有大量南下有密切关联。
（二）北方钢厂冬季当期利益最大，但牺牲了长期利益
在东北地区，由于冬季时间较长，市场需求一度冻结，加上建筑钢材的消费强度并不是十分大，市场对存储资源的消化力相对弱。一旦市场对冬储材消费不畅时，低价资源便开始打压市场。这是东北市场2001年价格长时期在2300-2350元/吨左右运行，比2000年低200-300元/吨的主要原因。2002年开春后价格不升反降，目前在2100-2150元/吨左右，比去年再低200元/吨左右。相对来说华北市场的情况要比东北市场好一些，其冬储主要集中在北京市场，而这一市场在2001年前，建筑钢材的品牌集中度较高，干扰因素相对较少，厂家和商家操作比较规范，从而保持了平稳运行。2001年1-9月份北京市场螺纹钢波动幅度不到50元/吨，这在国内独一无二的。但即使如此，当年北京市场的价格并没有回升到2000年时的水平，这本身既有资源投放量较大的因素在其中。2002年北京市场情况较2001年同期明显变坏，过量的资源积压使4月份原本涨价格时节却出现了价格的降低，目前水平在2150元/吨左右，较去年同期低300元/吨。螺纹钢比南方平均低50-110元/吨，线材低80-150元/吨。这种开局将直接影响全年市场的运行。
三、资源南下既是一种客观需要，又是市场收益对比的结果
总体上看北方建筑钢材市场需求区域结构和南方市场有明显不同。北方需求主要集中在以北京、天津、沈阳等为中心的点区域内，分散风险能力小，一个明显的例子是奥运工程还没有开工，众多钢厂刚一到京，北京市场立刻表现不振。而华东地区上海、杭州、南京及其周边苏州、无锡、常州等长江三角洲地区；华南市场上广州、深圳、珠海等珠江三角洲地区都是经济实力强大的面状需求，其容量大，分散风险能力大。但是由于北方钢铁产能的形成有其先天资源秉赋条件(至少近期内如此)，能力形成成本和生产成本总体上要低于南方地区，这就是为什么河北省在2001年成为中国第一产钢大省的原因所在。产能绝对大的地区需求相对小，产能相对小的地区需求绝对大，客观上形成了资源南下的基础。
资源流动是有条件的。在各种因素作用下北方地区冬季钢材资源南下的选择实际上陷入了一种悖论境地。适当冬储利于钢厂当期效益最大化，但却难以做到适当；明知冬储量过大对后市没有好处，但却不由一家钢厂来左右。这种悖论实际上是在积累区域内供过于求的矛盾，这种矛盾积累结果的外部表现是打压市场，当市场打压到一定程度，区域内单位销售收益等于区域外单位销售收益时，此时资源开始大量南下。
以上两方面既说明北方资源向南方流动至少在现阶段仍然有其秉赋因素决定的一面；同时向南流动又是以资源矛盾积累到一定程度后两个市场收益对比为条件的。因此北方资源南下一方面有客观因素在其中，但会不会大量南下则取决于市场收益对比的结果。
四、南北方供需矛盾的重大反差，使资源反季节流动成为可能
（一）南方市场需求势头好于北方，市场价格上升空间仍然存在
首先，南方经济实力要远远大于北方，加上外部环境支持，建筑钢材价格一定时间内会明显高于北方。如上所述，华东和华南地区集中了中国经济实力最强的单元，虽然近两年来中西部投资增长幅度远远高于东部地区，但绝对数量比东部地区差别很大。华东和华南仍然是中国建筑钢材容量和潜力最大的市场，也是外来产品首先冲击的市场。虽然这两个地区近年来产能增长很快，但仍然不能满足当地消费增长的需求，是一个净资源输入地。从2002年3月份中国钢材和钢坯进口明显增长，钢厂对限制外来产品冲击要求强烈，再考虑到美国201措施后，中国政府对这一事件的强烈反应以及欧盟、南美、东南亚各国都出台了对其钢铁业的临时保障措施有关情况分析来看，中国政府应企业要求对钢铁产业实施临时保障措施的时机和条件已经成熟。这将使后期进口钢坯和钢材数量明显减少，由于受原燃料供应等自然资源条件限制，华东、华南地区大批调坯轧材企业将无米下锅。钢坯价格会继续保持在高位水平上，强劲需求和进口减少这都会拉动价格的进一步上升。
（二）北方市场供大于求矛盾突出，价格极可能长期低迷
过去两年建筑钢材市场的黄金岁月里，北方建筑钢材生产能力得以迅速发展。去年华北地区钢材产量增长了26%，东北地区增长了11%，增长的绝大部分是建筑钢材。今年1-3月份，华北地区钢材产量同比增长23%，东北地区同比增长21%。增长速度都超过了全国平均水平，从增长产品结构看，建筑钢材仍然占有重要角色。目前，华北地区线材生产能力已经达到年产1000万吨以上，从1-3月份实际产量推算，全年线材产量在950万吨左右，可能接近全国总量的30%。而2001年华北地区线材消费占到全国的20%，也就是说有350-400万吨左右的线材产品要向华东和其它地区分流。螺纹钢情况稍好一些。东北地区情况与华北类似，只是线材情况比螺纹钢稍好一些。资源的高速增长加上经济实力同南方比相对薄弱，特别是在冬储过量的压力下，北方市场表现出了令人担心的沉闷格局。当前，不少人都寄希望需求能快速放大，事实上需求放大已经很明显，1-3月份全社会固定资产投资同比增长了19.6%，较去年同期高出7.2个百分点，但过多的资源积压淹没了需求的放大。固定资产投资在后期不可能保持1-3月份如此高的增长幅度，如果5-6月份北方市场在消化积压资源上没有太大成效，全年市场极可能整体上处于低迷状态。目前，可喜的是北方资源消化有所好转，但令人担忧的是，资源压力依然较大，价格出现大面积下降。综合分析仍然不能排除后期有持续长时期低迷的可能。
（三）北方市场长期低迷，南方市场好景不长
首先南方庞大的市场需要北方资源来补充，这从客观上抑制了南方价格的进一步上升；其次如北方市场长期低迷，一旦市场打压到分流销售收益同区域内销售收益差别不大时大量分流成为可能。目前的市场已经出现这种迹象，由于华北线材价格已经到了2080元/吨的水平，同南方市场差别80-150元/吨，明显的分流已经出现；北方螺纹钢价格已经降到了2100-2150元/吨左右，同南方市场差别在40-160元/吨，天津、大连港口等已经有大批资源集结南下。资源反季节流动的表现已经露头，其结果自然会造成南方市场价格的适度下降。
总之，目前南北建筑钢材市场表现出的明显反差，是与当地市场需求变化和市场竞争状态密切关联的。2000年以来资源向南流动的减少给南方市场这两年的提前回升提供了支持，北方钢厂在取得了短期经济利益最大化同时可能牺牲了长期经济利益，但从市场竞争的角度看这种选择又是合理的。北方资源向南流动的减少与北方资源大幅度增长加剧了北方市场供过于求的矛盾，迫使价格持续下降并可能长时期保持低迷。当价格下降到一定程度后，资源大量向外分流成为可能。今年春节后至今，北方建筑钢材市场的表现似乎说明市场正在向这一方向发展，资源反季节流动迹象已较明显。这种情况将抑制南方市场价格的回升。即，北方市场的低迷与南方市场的热烈是不能长期共存的，整体市场将在需求变化和资源流动的调和下向均匀状态过度。（撰稿：西文，mysteel.com资讯部组稿，请勿转载）
