2002年度煤炭板块将成为能源类股票中最受关注一族

    近期煤炭板块在政策面利好频传行业形势走强的背景下，市场走势引人注目，上海能源、盘江股份、金牛能源、西山煤电等个股上个月的涨幅达到了8%－10%，而同期大盘的涨幅仅为3．48%，一个尚待发掘的价值板块跃然而出。
    研究表明，该板块的市场表现确实有强大的价值基础为后盾：首先，由于能源及矿产资源具有稀缺性和不可再生性的特点，随着经济增长，该板块无疑具备了价值型股票的重要特征。2000年的石油板块展示了价值发现导致的长牛行情，而2001―2002年的机会可能更多地偏向于煤炭板块；其次，在国内煤炭需求量稳步增长的同时，美国开始调整能源政策，增加煤炭用量，我国煤炭出口有望保持稳步增长；另外，煤炭价格的刚性已经由其本身的特点所决定，而今年该行业在安享“煤炭业全体扭亏”的中线利好的同时，去年三季度以来，“大同煤价急剧上涨”给了煤炭业一个短线爆发的理由，因此2001－2002年的煤炭板块成为能源类股票最受关注的一族。
    从国家政策取向来看，“优先支持主业突出，核心竞争力强，经营效益好，发展潜力大的公司和企业集团的发展。在股票发行，上市，财政贴息，高新技术开发等方面给予政策倾斜。引导和支持大公司和大企业集团跨行业发展，组建综合经营的特大型煤炭企业集团”，无疑表明了煤炭业中上市公司将得到明显的政策优势，而最近国家关停小煤窑的措施在去年三季度取得重大成效，即是对这些政策的最好注释，可见，行业内部的逐渐趋于垄断将带给上市公司巨额的收益。“对具有重要价值的稀缺煤种实行保护性开采”等措施使得部分公司获得较好的中长期的预期。
    值得关注的是，市场主力之一投资基金对这一板块显示了投资热情，可以看到，上海能源上市以来已有五家基金和海通证券持有673万股，占到流通筹码的6%；盘江股份，去年中报显示，普惠持有206万股，同盛持有62万股，普丰持有57万股；兖州煤业，去年初增发1亿股同样吸引了国内大机构的认购，19家机构共获配7500多万股；同样的情况还发生在西山煤电身上。笔者认为，被大机构所钟情的煤炭板块将展开中线行情，其中次新的上海能源和低价的西山煤电具备更多的优势。