美国煤炭股独秀 国内公司机会显现（一）
2001-09-24 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
9月17日，在恐怖分子袭击美国世贸中心和五角大楼后美国股市恢复交易的第一个交易日，尽管盘前美联储突然宣布把联邦基金基准利率从3.5％降至3％，但是股市仍然难以逃脱狂泻的命运，主要股指开盘后即一落千丈：道琼斯工业平均指数狂泻684.80点，收于8920.70点，跌幅为7.68％，除事先普遍预料的保险和航空类股票遭受沉重打击外，大型科技股等也大幅下挫。美国受袭后，OPEC宣布愿意维持较低的油价以帮助美国经济早日复苏，纽约商业交易所的十月石油期货价格下跌4.2％，所以石油股也基本都出现了不同程度的下跌。但与石油同属能源板块的美国煤炭股却表现突出，美国3家主要煤炭上市公司中皮博迪能源(Peabody Energy Corp.)和阿齐煤炭(Arch Coal Inc.)两家公司却逆势上涨，涨幅分别为1.99％和3.65％，18日皮博迪能源又再涨2.41％。在如此的市场恐慌和抛售气氛浓烈的环境下，投资者敢于买入煤炭股，显示了市场在全球政治经济局势不明朗的环境下，对煤炭能源的未来市场需求看好。
我国煤炭行业及上市公司与美国之比较
自去年12月以来，纽交所的主要煤炭股与道琼斯指数的走势已经相逆，出现了一轮强劲上涨行情，其中阿齐煤炭在短短的半年内最高涨幅曾达到3.9倍，以9月17日纽交所的收盘价计算，一年来的涨幅依然达81.76％，而支持煤炭股上升的真正原因是美国国内煤炭价格扭转了25年来的下降趋势回升，以及美国能源政策向有利于煤炭行业方向变化等。
我国和美国是世界上最大的两个煤炭生产国，两国煤炭业在诸多方面具有相似性和可比性。目前我国煤炭类上市公司已达10家，中报显示，煤炭板块9家公司（不包括新上市的上海能源）的主营业务收入同比上升41.3％，净利润同比上升16.9％，每股收益0.115元，同比上升7.4％，分别高出深沪两市平均每股收益23.66％和6.48％。而我们选出来作为与美国上市公司比较的兖州煤业、西山煤电和上海能源3家最大的公司中，前两家中期主营收入和每股收益分别平均上升68.3％和15.2％，上海能源今年的每股收益预计也将同比上升36％，但目前这三家公司的平均市盈率却分别低于深沪两市平均值8.9％和18％。我们认为，随着我国煤炭产业结构的调整，煤炭的供求关系将进一步得到改善，该板块的投资价值将逐步显现。
我国1996年煤炭探明可采储量为1145亿吨，居世界第三位。由于近年来我国煤炭供大于求，国家一直在进行“关井压产、总量控制”，产量呈下降状态，2000年煤炭总产量为9.98亿吨，比最高时的1996年下降了27％，但仍是世界最高的。同时，由于政策的扶持，我国煤炭质量的提高，国际市场需求增加以及运输、港口等条件的日益改善等原因，我国煤炭出口提高很快，今年有望达到8000万吨的历史新高。另一方面，煤炭进口一直徘徊在200万吨上下，波动很小。
我国煤炭行业及上市公司与美国之比较
自去年12月以来，纽交所的主要煤炭股与道琼斯指数的走势已经相逆，出现了一轮强劲上涨行情，其中阿齐煤炭在短短的半年内最高涨幅曾达到3.9倍，以9月17日纽交所的收盘价计算，一年来的涨幅依然达81.76％，而支持煤炭股上升的真正原因是美国国内煤炭价格扭转了25年来的下降趋势回升，以及美国能源政策向有利于煤炭行业方向变化等。
我国和美国是世界上最大的两个煤炭生产国，两国煤炭业在诸多方面具有相似性和可比性。目前我国煤炭类上市公司已达10家，中报显示，煤炭板块9家公司（不包括新上市的上海能源）的主营业务收入同比上升41.3％，净利润同比上升16.9％，每股收益0.115元，同比上升7.4％，分别高出深沪两市平均每股收益23.66％和6.48％。而我们选出来作为与美国上市公司比较的兖州煤业、西山煤电和上海能源3家最大的公司中，前两家中期主营收入和每股收益分别平均上升68.3％和15.2％，上海能源今年的每股收益预计也将同比上升36％，但目前这三家公司的平均市盈率却分别低于深沪两市平均值8.9％和18％。我们认为，随着我国煤炭产业结构的调整，煤炭的供求关系将进一步得到改善，该板块的投资价值将逐步显现。
我国1996年煤炭探明可采储量为1145亿吨，居世界第三位。由于近年来我国煤炭供大于求，国家一直在进行“关井压产、总量控制”，产量呈下降状态，2000年煤炭总产量为9.98亿吨，比最高时的1996年下降了27％，但仍是世界最高的。同时，由于政策的扶持，我国煤炭质量的提高，国际市场需求增加以及运输、港口等条件的日益改善等原因，我国煤炭出口提高很快，今年有望达到8000万吨的历史新高。另一方面，煤炭进口一直徘徊在200万吨上下，波动很小。
