普高线和螺纹钢比价的逆变分析

   价格是市场供求矛盾的最终反映。价格关系的逆变完全可以说是市场对高线的需求远 没有对螺纹钢需求那样强烈。从另一个角度讲，线材的供给能力相对要比螺纹钢更加宽松。

         去年，曾文同志曾有文章认为，这种逆变主要是由于不少地方小企业在大量生产线材，大约有500万吨左右的线材资源没有在统计之内。他的这种观点和推理有一定道理，但500万吨的数据是很大的。本文认为，线材和螺纹钢价格逆变的原因主要还有以下因素的比较作用。

         一是市场对建筑钢材需求旺盛，但对螺纹钢的需求要比对线材的需求大得多。原因是需求搭配上螺纹钢和普通线材虽然有比较固定的比例，但对线材需求绝对量要远远小于螺纹钢。如，住房建设上线材和螺纹钢大致在3：7之间。基本建设的重大工程上这个比例应该还要减小。也就是说，国家积极财政政策对建筑钢材市场的拉动，虽然普通线材也受益了，但从绝对量上看，螺纹钢受益要远远多于线材。

         二是由于需求旺盛，螺纹钢供应上相对线材要紧张得多，从而使其价格坚挺。实际上这从去年6月份后已明显反映出来，目前仍然再现出这种局面。从90年代以来建筑钢材市场的历史演变看，今年又是一个建筑钢材消费高峰年（参考图二），从而促使螺纹钢产量快速增长。从图中可以看出， 1992年到2001年至今，小型材增长速度出现两个极其相似的高峰，一个是90年代头三年，其中高峰出现在1992年，另一个便是从去年开始，今年头四个月出现的高速度增长。由于资料有限，暂没有考证92年时线材和螺纹钢价格关系，但从目前事实看，线材价格与螺纹钢价格逆变正是建筑钢材强势市场的特征表现。

    三是由于线材能力形成和储备早于和相对多于螺纹钢，因此只要有需求，能力释放得较快，能够较及时平抑价格。这由以下因素造成。从图二中可以看出，90年代以来，在1994到1999年的连续6年多时间内，线材产量增长速度一直高于螺纹钢。我们知道，94年到99年正是中国建筑钢材市场持续下降的7年。为什么在一个长期降势的建筑钢材市场中，线材生产增长速度要高于螺纹钢？原因就是因为螺纹钢的专用性太强了，除非建筑钢材市场才能拉动它。线材相对螺纹钢用途较多，除了在建筑工程外，还用在制品、工业等领域。90年代以来中国制品业和工业的快速发展，为线材消费提供了另一个大市场。而螺纹钢则只能等基本建设投资高峰出现时才放异彩。线材和螺纹钢生产量的增长本身是对市场需求的直接反映，由于多年来线材需求相对螺纹钢还好一些，因此新能力不断形成。特别是许多新形成的能力能适应较宽的产品范围（这是线材作为制品和工业用材所要求的），因此一旦建筑钢材市场对普通线材需求拉大时，这种能力快速转换释放，以满足市场需求。

         四是普通线材和品种线材的价格比较，影响了线材价格的上升。建筑钢材市场出现旺盛需求后，普通线材价格与一般品种线材（如中低牌号硬线）价格一度出现倒挂。如在华北市场上，普通高线价格目前在2340元、吨，而且中低牌号硬线价格在2360元、吨左右，加上其生产成本高，效益远远不如生产普通高线。因此钢厂生产上多安排生产普高线，从而缓解了对普高线的需求，抑制了其价格上升。另外，从心理上人们也认为普高线价格不应该高于硬线。从价值和角度讲，普通高线价格高于硬线价格本身就存在着价格回归问题。出现这种现象也说明了市场对建筑钢材拉动强度的确实是很大的。但也预示着，普通线材价格在今后的进一步回调。

         综上所述，螺纹钢和线材价格的比较关系变化，本质上是供需矛盾变化的外在表现，由于线材和螺纹钢两种产品有不同的市场特点，决定了在不同市场环境下比较关系不同。从去年6月份出现的线材和螺纹钢价格关系逆变，是建筑钢材强势市场的一种对外表现。正因为如此，如果这种比较关系再发生新的逆变，那意味着建筑钢材市场从强势向弱势的重大转变。本人认为，由于线材比螺纹钢用途多，其在建筑业、制品业和工业等方面相对螺纹钢较广泛的应用为自身适应市场扩大了空间，这是在1999年以前，线材比螺纹钢相对好销的主要原因；但因此面带来的能力的大量形成和释放，在目前这种对建筑钢材需求达到高峰的关键时期又成了限制其价格上升的根本性因素。（北京　西文）