国外钢铁企业重组兼并及其对我们的启示（二）

    
    二、几家大型企业集团重组及兼并的实例
    1、蒂森与克虏伯公司的合并
    （1）背景
    德国钢铁工业虽然很发达，工艺技术先进，但也有它的不足之处。因此，德国钢铁界对于参与国际市场竞争以及下个世纪的生存，同样具有强烈的紧迫感和危机感。
    首先是由于钢铁生产高成本的影响，使德国在九十年代以来因经济全球化而导致的跨国公司之间日趋激烈的竞争中缺乏竞争力。据德国有关人士所做的比较，其员工的人均费用是毗邻的捷克员工费用的17倍。这样的高成本显然无法在竞争中取胜。解决办法只有大力进行结构调整，以合理结构抵消高成本的负影响，才有可能在国际市场的竞争中得以生存。
    其次，德国的铁矿资源十分贫乏，几乎百分之百依赖进口，这是导致他们存在危机感的又一个重要原因。
    更主要的原因则在于德国本土以及周边的欧洲钢铁市场已趋于饱和，虽然蒂森公司近些年来大量缩减了一般钢材品种的生产能力，但还是显得过剩，这就迫使他们急于向外扩张，到欧洲其它国家甚至欧洲以外的国际市场上去寻求发展。扩张需要强有力的竞争力，而竞争力来自新一轮的结构调整。
    蒂森和克虏伯公司是德国两大著名的企业集团。蒂森钢铁公司比克虏伯钢铁公司的规模更大一些。除钢铁主业之外，两大集团还都经营机械制造、汽车、零部件加工工业和贸易等类似业务。据称，两大集团业务的70%是重迭的，在日益加剧的竞争中造成了两败俱伤。为了摆脱日益加重的经营困难，九十年代以来，蒂森和克虏伯公司都在不断地进行资产重组和结构调整。尽管克虏伯得处境并不好，但其董事长克罗默却是一个经营有道的企业家。他在关停和出售400万吨级的大钢厂如莱茵豪森等厂的同时，先后兼并了实力与自己相当的赫施钢铁公司，收买了国内一些大型钢铁企业包括著名的曼内斯曼钢管公司和蒂森钢铁公司下属企业的部分股权。蒂森近些年来的结构调整主要是出卖和转让了一部分冶金厂，缩减了部分经营领域。
    1995年，两家公司的不锈钢部分实行联合，组成了世界上最大的不锈钢公司克虏伯-蒂森不锈钢公司。新组成的不锈钢公司，克虏伯占60%股份，蒂森占40%股份，主要生产热轧不锈钢板、冷轧板和厚板。这些为日后克虏伯公司和蒂森公司的联合提供了物质基础。
    （2）联合的实施及效果
    1997年3月克虏伯公司提出兼并蒂森钢铁公司，以组成与欧洲的两家最大钢铁公司英国钢铁公司和于齐诺尔?萨西洛尔公司相匹敌的公司。此举震动了蒂森，也震动了德国乃至世界钢铁界。对克虏伯公司这一无视《反垄断法》的“敌意兼并”，蒂森公司认为不可理解和无法接受；同时，蒂森公司大批工人走上街游行并罢工。其后，在北威州政府的干预和调解下，双方经过直接谈判后达成协议，同意两集团内的蒂森钢铁公司和克虏伯?赫施公司于1997年4月1日实行联合，双方的资产经评估后全部合并统一组建成一个新公司，蒂森集团占60%的股份，克虏伯集团占40%的股份。1998年10月1日两家公司正式合并，1993年3月17日新公司注册，并且股票也在同日上市。
    竞争的结果导致了蒂森和克虏伯两家大公司之间的全面联合。联合后的蒂森?克虏伯公司由钢铁部（Steel）、汽车部（Automotive）、其它工业部（Industries）、工程部（Engineering）、材料和服务部（Materials & Services）以及其它子公司组成。
    1998/1999年财政年度是蒂森?克虏伯公司合并后运营的第一个财政年度。1999年该公司粗钢产量1610万吨，排名为欧洲第四，世界排名为第八，而合并前两年公司均排在世界顶级企业前10名之外，其中1995年蒂森公司排名世界第11位，克虏伯公司排名世界第29名。1998/1999财政年度的上半年，钢材市场紧缩，价格大幅下滑。但下半年国际钢铁市场形势迅速转好，订单激增。在这个财政年度的最后几个月蒂森?克虏伯钢铁公司将钢材价格推向新的高度。该年度公司盈利2.48亿欧元。
    蒂森?克虏伯公司钢铁部今后发展方向是：碳素钢扁平材生产企业的主要目标是进一步向国际化方向迈进，主要是在欧洲、美洲和亚洲寻找当地的合作伙伴。不锈钢的主要战略是增强其在全球不锈钢市场中的领先地位。其销售组织和钢服务中心的网络正在加强。
    2、于齐诺尔钢铁公司
    于齐诺尔钢铁公司原名于齐诺尔?萨西洛尔公司。它是由两家独立的公司即于齐诺尔公司和萨西罗公司组成的。
    1993年由于法国政府的赤字增加以及沉重的社会福利和高利率使政府不堪重负，在这种情况下法国通过了国有企业私有化的法规。根据该法规，法国政府要求所有的国有公司进行私有化改造，其中于齐诺尔?萨西洛尔公司也列在改造名单上。1995年7月于齐诺尔?萨西洛尔公司（1997年7月公司名称简化为于齐诺尔）完成了私有化改造。此时它已成为是世界第三大产钢公司，排在新日铁公司和浦项公司之后。
    私有化改造后，于齐诺尔开始全面实施全球化战略。1997/1998年度该公司在海外大量投资。现在它已经成为西班牙一家40万吨冷轧钢厂的主要股东，并且还是阿根廷一家特殊钢生产商（汽车工业用弹簧等钢）的主要股东，目的是要进入巴西市场。于齐诺尔获取了意大利阿尔韦迪钢管公司40%的股份。这为于齐诺尔公司研究开发小钢厂技术提供了机会。于齐诺尔投资6.25亿美元获得巴西伊塔比拉特殊钢公司30%的股份及巴西图巴朗黑色冶金公司16%的股份。它还是泰国不锈钢公司最大的外国投资商。
    1999年于齐诺尔收购了比利时国有企业考克里尔?桑布尔公司，这使其年产能力接近2300万吨。1999年于齐诺尔公司钢产量2215万吨，排名欧洲第二，世界第四位。该公司的经营政策是集中生产扁平材（占营业额的75%）和不锈钢（占营业额的18%）。从1999年起于齐诺尔公司宣布已不再对特殊钢感兴趣并出售了阿斯科公司。2000年5月于齐诺尔董事长弗朗西斯?梅尔先生谈到公司发展战略时指出，该公司选择不锈钢板和涂镀板作为今后发展的战略方向，原因是前者年需求增长6%-7%，后者年增长5%-10%,这也是该公司的发展目标。梅尔先生还说，他们的效益得益于市场需求旺盛的产品。(完）