核心观点:27日国内钢材指数(Myspic)综合指数报收126.76点,周环比上涨4.00%。供应方面,本周五大钢材品种供应823.05万吨,周环比增加15.03万吨,增幅1.9%。本周五大钢材品种产量除热轧、冷轧和中板外周环比均有所回升。库存方面,本周五大钢材总库存1291.91万吨,周环比降58.14万吨,降幅3.42%。本周五大品种总库存周环比均呈现下降:五大材厂库除线材、中厚板外周环比均下降,其中螺纹降幅较为明显。五大材社库整体周环比下降,各品种降幅均较为可观。消费方面,本周五大品种周消费量为913.37万吨,环比上升8.2%;其中建材消费环比上升18.1%,板材消费环比上升2.6%。本周五大品种表观消费环比上升较为明显,旺季需求有所释放。铜市方面:宏观方面,中国央行宣布,近期降准0.5个百分点,年底或择机再降准0.25-0.5个百分点,将降低中央银行政策利率,7天逆回购操作利率下调0.2个百分点,存量房贷利率预计下降约0.5个百分点至新发放房贷利率附近,二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。9月25日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.30%,最低投标利率1.90%,中标利率2.00%,较此前下调30个基点。基本面方面,上周下游企业订单表现较环比略有增加,虽然期间铜价上涨明显,导致下游的拿货有所受限,成交推进缓慢,但基于假期补库的需求,订单依然有释放;不过由于近期铜价走高,一些下游企业计划假期内进行检修调整,对于后续的消费有所影响。铝市方面:上周沪铝震荡上扬,在宏观利好政策刺激下剑指 20500 元/吨关口,站稳2万上方,整体维持 19800-20500 元/吨震荡。周二央行降息0.5个基点,同时降低存量房贷利率,周四政治局会议再度传出利好,大宗商品整体强势上扬。随着原铝的反弹,废铝持货商逢高出货,但合金锭企业采购压力仍在。ADC12价格跟涨速度有所放缓,从与原铝的价差来看,ADC12本周开始落后于原铝,叠加下游压铸的抵触情绪加深,ADC12 价格上行之路较为坎坷。尽管如此,但合金锭企业成品库存依旧偏低,惜售情绪仍在,对价格形成支撑。截止到上周五,主流地区价格维持在 20300 元/吨。上周为节前第一周,各地市场供应紧张程度稍有露头下游刚需采购为主,成交一般。
一、原材料品种价格监测
截止2024年9月27日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下:
二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——冷轧: 全国冷轧板卷价格宽幅上涨 预计下周价格或将窄幅偏强运行
本周冷轧板卷产量84.19万吨,环比减少0.38万吨。库存方面,当前冷轧钢厂库存41.2万吨,环比减少1.35万吨,社会库存127.46万吨,环比减少4.01万吨。本周全国冷轧板卷市场价格周环比大幅上涨,整体市场均价重心上移,冷轧板卷市场均价宽幅上涨。本周市场在宏观利好消息面的刺激下,冷轧板卷价格上涨,再加上市场整体库存有所减少,商家心态回归,周内市场成交表现较好。基本面看,冷轧开工率周环比持平,产能利用率继续小幅下降,产量周环比小幅下降,本周厂库和社会库存下降,总库存再次出现下降,库存下降幅度较大,市场整体仍处于降库阶段。市场方面,本周黑色期货盘面先抑后扬,市场价格大多跟随期货宽幅上涨,周内市场价格大多以上涨为主。据部分贸易商反馈,近期在期货盘面的带动下,贸易商出货速度较之前有所加快,目前市场上出现了部分规格缺货的情况,市场价格较为坚挺,日内市场成交仍表现较好。市场方面,近期仍处于国内外利好消息的刺激阶段,市场投机性需求有所增加,再加上部分节前补货需求,市场交投氛围较好,短期内钢材市场表现尚可。综合来看,在市场预期的影响下,预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅偏强运行。
主要内容摘要②——涂镀:原料热卷上涨带动下 全国镀锌板卷 彩涂板卷价格上涨
本周镀锌周产量为82.06万吨,环比减少0.36万吨;彩涂周产量为15.05万吨,环比增加0.10万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面,本周镀锌厂库存量为50.03万吨,环比减少1.13万吨,社会库存116.45万吨,环比减少4.24万吨;彩涂厂库存量为14.66万吨,环比减少0.03万吨,社会库存32.33万吨,环比增加0.64万吨。本周全国镀锌板卷均价3907元/吨,较上周上涨75元/吨,本周期货热卷盘面呈现震荡上行态势,现货市场价格也是处于持续跟涨,市场交投氛围也逐渐好转。据悉,本周期货热卷盘面表现活跃,突破“3400”大关,市场成交氛围也逐渐转好,还是随着美联储50个基点降息政策落地,国内也出台各种货比宽松政策,对于现货市场也有一定提振作用,加上临近国庆假期,不少终端下游在上涨的行情下节前备货意愿明显增加,市场成交明显增量,商家心态也逐渐转好,但仍有部分商家表示短期仅是宏观政策带动现货价格,并非是需求带动,对于后市行情依旧保持谨慎观望心态。区域价差方面,华东市场镀锌板卷价格处于三大主流市场洼地,市场库存依旧处于高位,而华北、华南市场价格相对坚挺,资源流通相对较少。整体来看,预计下周国内镀锌板卷价格或将小幅上涨。本周全国彩涂板卷均价上涨,主要是原料热卷上涨带动及政策利好刺激。从钢厂供应端情况看,样本钢厂产能利用率小幅回升。从库存情况看,本周彩涂总库存下降,同比仍旧为近3年来最高位。目前从市场反馈的情况看,彩涂板卷作为下端品种,成交虽不如上端热卷那么火爆,但确实有一定改善。8月份涂层板带出口刷新年内高位,出口的好转一定程度上缓解了内贸的压力。原料方面看,本周原料热卷价格大幅拉涨,成本端支撑加强。供应端看,本周彩涂板卷产能利用率小幅回升,下周供应或继续维持。从总库存看,本周彩涂总库存小幅下降,但当前库存依旧为同期最高位。综合来看,当前成本端支撑增强,市场成交有所改善,预计下周彩涂板卷价格小幅上涨为主。
三、家电行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要③——铝:
上周沪铝震荡上扬,在宏观利好政策刺激下剑指 20500 元/吨关口,站稳2万上方,整体维持 19800-20500 元/吨震荡。周二央行降息0.5个基点,同时降低存量房贷利率,周四政治局会议再度传出利好,大宗商品整体强势上扬。随着原铝的反弹,废铝持货商逢高出货,但合金锭企业采购压力仍在。ADC12价格跟涨速度有所放缓,从与原铝的价差来看,ADC12本周开始落后于原铝,叠加下游压铸的抵触情绪加深,ADC12 价格上行之路较为坎坷。尽管如此,但合金锭企业成品库存依旧偏低,惜售情绪仍在,对价格形成支撑。截止到上周五,主流地区价格维持在 20300 元/吨。上周为节前第一周,各地市场供应紧张程度稍有露头下游刚需采购为主,成交一般。
四、家电行业动态信息一览
1、三大白电10月排产数据发布
据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示,2024年10月空冰洗排产总量合计为2863万台,较去年同期生产实绩增长13.4%。
分产品来看,10月空冰洗三大行业排产都表现出增长趋势,其中家用空调排产1177万台,较去年同期生产实绩增长23.9%;冰箱排产850万台,较上年同期生产实绩增长8.6%;洗衣机排产836万台,较去年同期生产实绩增长5.6%。
2、8月家用电器和音像器材类零售额由降转升,同比增长3.4%
9月23日,国家发改委召开专题发布会,介绍“两新”政策总体进展成效有关情况。国家发展和改革委员会党组成员、副主任赵辰昕介绍,各地以旧换新政策陆续落地,带动重点消费品销售明显上涨。据介绍,国家统计局数据显示,家用电器和音像器材类零售额由降转升,8月份销售额同比增长3.4%。从平台和卖场情况看,近期家电以旧换新消费快速增长,8月26日至9月21日,京东平台冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等家电产品销售额同比分别增长128.8%、86.3%、130.6%、240.5%、52.2%,这五类电器的增速最少增长52.2%,增速非常明显;9月1日至21日,苏宁易购全国经营门店客流量提升一倍,电脑、空调的销售额分别实现了近300%和100%的快速增长。这两家企业的数据能够非常直观地反映出“两新”政策的显著效应。
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