近期，主产区化工煤价格稳中偏强运行，下游节前补库需求小幅释放，尿素样本企业气化烟煤到厂价环比上周涨10-20元/吨，无烟块煤到厂价环比上周基本持平；尿素市场价格经前期持续下行后，今日受盘面情绪影响，市场现货成交积极性好转，贸易商适时跟进拿货，部分企业报价小幅推涨。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素企业因前期检修装置陆续恢复，整体日产高位运行，达到年内相对高点。据了解，截止9月20日，全国煤制尿素日产14.10万吨，环比增加0.22万吨，同比增加2.28万吨。
成本方面，气化烟煤价格稳中偏强运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常产销状态，个别煤矿因完成月度生产任务、倒工作面等减产或停产，市场煤供应稍有收缩；近两日港口煤价偏稳运行，坑口涨幅有所收窄，部分前期未调涨的煤矿继续上调价格，幅度10元/吨，坑口拉运延续良好态势，多数煤矿出货顺畅，整体库存有所下降。现阶段部分终端企业仍有补库需求，多数贸易商对后市预期较好，操作积极性较高，市场交投氛围稍显活跃；非电方面近期化工企业整体开工负荷维持高位，耗煤需求较为稳定，企业补库多以刚需拉运为主，难以对市场形成较强支撑。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为955元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1650-1800元/吨不等，利润100-200元/吨不等。
无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。产地方面，临近月末叠加安全检查，坑口整体产能释放有限，库存低位，民用贸易商陆续有需求释放，坑口拉运情况尚可，对无烟中块存阶段性支撑，无烟小块需求暂未改变；下游方面，多数化工企业装置正常运行，个别企业装置延续停产检修，现企业煤炭库存多呈中位，维持刚需采购为主，补库需求释放有限，后期部分企业装置存检修预期，耗煤需求或将小幅下降，预计短期内无烟煤价格或将稳中偏弱运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1112元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1850-1950元/吨不等，利润-180--50元/吨不等。
需求方面，目前农业需求处于淡季，虽然局部地区存在农业用肥需求，但整体需求较为有限。工业需求方面因复合肥成品库存高位，为缓解后期压力，开工下降，对原材料尿素刚需减弱，其他板材等工业需求整体表现不温不火，多维持按需采购为主，整体需求支撑欠佳，价格或将延续承压运行。
综上，近期煤制尿素企业检修装置陆续复产，整体供应高位运行；需求端当前农业需求处于淡季，工业需求多刚需跟进，整体支撑欠佳，尿素价格弱势运行；成本端气化烟煤价格震荡偏强运行，无烟块煤价格暂稳运行，随着尿素价格持续下行，行业利润不断收窄，企业暂维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将延续窄幅震荡运行。
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