原料供应问题是今年的热点话题，铜精矿TC持续走低，但据Mysteel调研了解今年1-7月份精炼铜产量为685.8万吨，同比增加4.69%。据Mysteel调研及海关总署数据显示，2024年1-7月国产及进口再生铜总供应量为319.22万吨，同比增加2.3%，而再生铜主要需求领域的再生铜杆1-7月份产量为124.45万吨（Mysteel样本统计），同比减少25.7万吨，不难看出这今年再生铜对精炼铜产出的贡献值增加。时间即将来到三季度最后一个月，9月再生铜供应能否持续对精炼铜产出贡献出力？笔者认为难度较大。
数据来源：Mysteel
近期再生铜供应平平扰扰
高温天气在持续，国内再生铜供应将继续维持淡季效应，参照往年同期水平，预计8-9月国内再生铜供应预计环比下滑8-15%。叠加近期政策干扰，国内再生铜交易氛围略显疲弱，可成交货源大幅减少。进口端，近期政策影响，国内再生铜加工企业多愿意采购进口再生铜，导致进口再生铜交易较为火热，出现一定的市场溢价情况，再生铜进口亏损收窄，部分细分品类出现利润，这也刺激了国内再生铜贸易商进口情绪，8-9月份再生铜进口量或同比出现增加，但增量幅度有限，增量难以弥补国内需求缺口，整体再生铜供应量难以得到匹配需求，供需关系处于相对紧张的局面。
数据来源：Mysteel
政策干扰，9月阳极铜（粗铜）预期产出下滑
公平竞争条例已经落地一个月，再生铜需求领域的阳极铜、再生铜杆等开始在缓慢的复产，但未恢复到政策落地之前的水平，个别地区利废加工厂仍处于停产状态，对再生铜加工领域仍存在一定的影响，部分加工厂目前仍然无法有效解决再生铜采购问题。据调研了解9月阳极铜加工费400元/吨，环比8月下调100元/吨，个别零单价格或低于此价格，创今年的新低，从加工费下调来看，市场预测9月阳极铜（粗铜）供应偏紧，进而佐证市场预测后续冶炼厂减产或成为大概率事件。
预测：通过再生铜市场的供需分析，9月再生铜供应将延续紧张的格局，不管是国内供应还是进口端，均预计不是有较明显的改观。但需求这块，下游再生铜冶炼领域、加工领域环比8月需求增加，在供需不相匹配的前提下，9月精废差货维持窄幅运行。9月再生铜供应对精炼铜产量贡献值减弱。
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