一、本月1#铅与废电瓶价格回顾
数据来源：钢联数据
截至8月28日1#铅锭价格17500元/吨，8月最高价为19400元/吨，最低价为17275元/吨，月内高低价差1975元/吨，整体走势震荡下跌，跌幅较大。废电瓶价格整体跟随铅价波动，8月废电动最高价为11650元/吨，最低价为10100元/吨，月内高低价差为1550元/吨，行情大幅波动，当前国内废电动含税价格运行于10100-10300元/吨之间。
二、废电瓶回收端收货量情况
往年8月底至9月初被市场认为是消费旺季，新电瓶的消费也会带动废电瓶置换量的增加。那么今年旺季前半段表现如何？Mysteel铅团队调研结果如下：
数据来源：Mysteel
从随机调研的30家废电瓶回收企业反馈来看，大部分回收企业反馈今年8月份市场货量与往年同期相比减少30%-40%，个别企业回收量甚至减少60%。造成收货量减少的原因如下：1）8月初实行新政策造成行情波动大，部分回收商停收观望；2）门店和小商贩囤货惜售；3）根本原因仍在于产废量的减少。并且对于9月份市场供应量，部分回收企业持消极态度，认为下个月货量预期可能比今年8月份有少量增加，但是同比去年货量仍可能减少。
三、再生铅冶炼厂运行情况
1.检修减产增加，开工率处于近年低位
据Mysteel跟踪调研，4月中旬安徽地区再生铅企率先减产20%-30%，个别企业有停产换证的情况；由于五一前多数炼企原料备库不理想，节后部分企业因原料库存低位减产扩大至40%-50%，同月江西有一企业换证停产，导致5月份产能利用率降至38.99%，较4月份下滑25.25%，较2023年5月下滑21.66%；6月有企业减产扩大至50%-60%，但也得益于5月底原料抛货和部分企业提产，整体开工略微修复至40.82%；7月份停产、检修企业增多，产能利用率跌至年内第二低位34.49%，最低为2月份春节假期的26.10%；8月以来又新增企业减产或检修，个别6、7月份减停产企业尚未恢复正常水平，产能利用率整体维持低位。但从计划复产企业来看，9月开工率有望增加，复产企业多集中在9月中下旬。（检修减产情况详见：Mysteel：再生铅产能利用率连续4个月低于50% 9月能否有提升？）
2.原料库存处于下降趋势
数据来源：Mysteel
从30家样本再生铅企业周度原料库存来看，8月下半月原料库存持续减少，上周五原料库存量为9.63万吨，再生铅厂整体库存量大约7-10天，部分炼企原料库存已降至安全库存线下，且当前原料到货量不佳。
四、废电瓶行情未来展望
综上所述：废电瓶供应量与再生铅企需求量双双走弱，废电瓶价格随着铅价震荡运行逻辑不改，9月份市场有供需双增的预期，但就目前调研结果看9月市场需求量的增加将受限于废电瓶原料的供应量，后续需持续关注再生铅复产情况及市场产废量的增加速度。
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