瑞达期货：市场乐观情绪传导 沪铜仍可持多头思路

外盘走势：亚市伦铜围绕M200附近振荡整理，其中3个月LME铜于沪铜收市时微跌0.38%至4924美元/吨，但目前伦铜远远运行于M60之上，短期反弹格局维持良好，下方技术支撑关注4800美元/吨。此外，4月18日，伦铜持仓量为33.5万手，较15日减少79手，近一周多来铜价减仓振荡整理，显示空头积极减仓离场，同时也意味着铜市人气整体还未明显回升。

现货方面：据SMM报道，4月20日上海电解铜现货报贴水150-贴水100元/吨，平水铜成交价37120-37380元/吨。日内部分持货商逢高大量出货，主动大幅调降贴水。但也有前期保值者被套，出货受阻，无法跟随扩大贴水。市场上铜供应充足，但持货商表现出现分化，平水铜与湿法铜相对更为热销。期铜价格上涨后，下游维持理性观望。整体市场买性偏淡，交投主要贡献仍为中间商。

内盘走势：今日沪铜主力合约1606冲高回落，显示上方反弹受阻，尾盘收于37350元/吨，较昨日收盘价上涨1.22%，同时较日内高点37720元/吨回落0.98%，令沪铜继续运行于均线交织处运行，短期运行区间关注36500-38000元/吨。期限结构方面，铜市呈现近高远低的负向排列，沪铜1605合约和1606合约正价差扩大至80元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。

市场因素分析：亚市美元指数弱势振荡，现交投于94附近，同时美原油期货承压下滑，但内盘大宗商品市场做多气氛仍浓厚，尤其是黑色系金属和化工类多个品种再现涨停潮，乐观情绪传导到有色金属市场。今日市场缺乏关注焦点，或继续受市场情绪带动。行业资讯方面，日本电线电缆制造商协会称，日本今年3月铜电线电缆销售量同比下滑2.5%至60900吨。

行情研判：今日沪铜1606合约振荡收涨至37350元/吨，受周边商品强势上涨带动，同时中国经济短期出现积极变化，亦给予铜价上涨动力。鉴于近期有色商品相对滞涨，在市场情绪偏多的背景下，可关注后期的补涨可能。操作上，建议CU1606合约背靠36800元之上顺势多，入场参考37200元附近，目标38000元之上。