瑞达期货：中国3月服务业数据向好 沪铜止跌企稳

外盘走势：亚市伦铜再度冲高回落，其中3个月LME铜于沪铜收市基本持平于4770美元/吨，近期伦铜在连跌七个交易日（累计下滑5.83%）后跌回年内3月1日来的低点，下方支撑关注4685美元/吨。此外，4月4日，伦铜持仓量为34.7万手，较1日减少1823手，上周铜价增仓下跌，显示多空争夺中以空方占优为主。

现货方面：据SMM报道，4月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价36600-36680元/吨。沪期铜隔月基差再度转为正基差，令持货商挺价意愿增强，加之部分大型贸易商入市收货，现铜货源有所减少，贴水报价一路收窄，下游依旧存在观望心态，市场成交以中间商为主，活跃度较昨天有所改善，持货商推升意愿明显。

内盘走势：今日沪铜主力合约1606连续第二个交易日围绕36700元/吨附近窄幅波动，运行区间为36550-36810元/吨，尾盘收于36730元/吨，较昨日持平。随着沪铜回调接近60日均线即36430元/吨附近，铜价跌速趋缓。期限结构方面，铜市呈现近高远低的负向排列，沪铜1605合约和1606合约负价差缩窄至40元/吨。

市场因素分析：隔夜美国3月服务业PMI表现强于预期和前值，令亚市美元指数振荡走强，现涨至94.8附近，较此轮回调低点94.3回升0.5%。此外，中国3月财新服务业PMI亦升至52.2，好于预期前值，结合此前公布的好于预期的中国制造业PMI，显示中国整体经济活动出现小幅反弹。行业资讯方面，据悉日本最大的铜冶炼商-泛太平洋铜业公司表示，公司计划在4月开始的2016财年上半年生产297200吨精铜，较上一财年同期增加4.1%。

行情研判：今日沪铜1606合约弱势整理至36730元/吨，出现止跌企稳迹象。目前沪铜自此轮反弹高点已回调逾7%，同时近来美元指数持续下滑，中国3月服务业PMI再度强于预期，需警惕投资者对中国需求忧虑的过度担忧，短期铜价回调仍或提供买入的机会，建议CU1606合约可背靠36000元之上逢低短多，目标关注38000元。