钢联资讯3月11日热点点评

【行业资讯】

◎钢铁业春天尚远 去产能需政策和企业多方发力

新闻回放：身为湖南省人大代表的曹慧泉在两会间隙接受路透专访时表示，中国占了全球50%的钢铁实际产量,去产能的过程会比欧美快,但也需要一定时间。欧美通过兼并重组破产形成相对合理的产能分配，用了二三十年的时间。

钢联点评：中国的僵尸企业有一些特殊，好像游击队，市场不好的时候设备就搁在那，市场好的时候它看到一些边际利润和正现金流的可能性，就可能死灰复燃。对这些企业必须彻底清除。

◎铁矿石当日开平仓手续费优惠14日起取消

新闻回放：大商所昨日通知称，自3月14日起，铁矿石品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费，手续费标准恢复至成交金额的万分之零点六。针对近期铁矿石价格波动较大、成交持仓比（换手率）较高的情况，交易所近期采取了提高铁矿石期货合约涨跌停板幅度，提高最低交易保证金的举措，并将于14日起取消当日开平仓手续费优惠，目的是提高市场抗风险能力，及早防范交易过热，防控潜在市场风险，确保市场安全稳健运行和功能发挥。

钢联点评：春节过后，黑色品种板块期现价格波动较大，是由于受到“去产能”、货币略偏宽松、地产新政及节后复产、现货调价等因素影响。取消铁矿石合约当日开平仓手续费优惠将会抑制短线交易，降低市场换手率，为当前趋热的期货交易降温。

◎2015年陕西省铁路煤炭运量下滑4.7%

新闻回放：2015年，受全国宏观经济结构调整、煤炭等大宗物资需求下降等影响，陕西省铁路货物发送量持续负增长。煤炭作为陕西省铁路主要发送货物，由于市场需求下降，导致运输量减少，成为影响全省铁路货运量增速下降的主要因素。

钢联点评：在全国经济发展进入新常态，煤炭行业持续低迷的今天，不止陕西省铁路煤炭发运量下滑，全国亦然。

【宏观资讯】

◎上海国资发布混改指引 鼓励引进战投和多方入股

新闻回放：上海国资的“混改”操作指引近日正式出炉。这份由上海市国资委网站最新发布的《本市国有企业混合所有制改制操作指引（试行）》，是在已发布的上海国资推进“混改”的“若干意见”的基础上，对“混改”操作层面的细化，就“混改”的一般流程、改制决策、审计评估、产权交易等多个方面进行了明确。作为地方国资改革的“领头羊”，上海国资以这份“混改”操作指引实现了又一次“领跑”。

钢联点评：事实上，在上海国资国企改革的操作过程中，已有过引入战投的案例出现。例如城投控股、锦江股份都引入了弘毅投资作为战略投资者，前者在此后推出了吸并阳晨B股及分立上市这一创新式的B股解决方案，后者在跨境并购上“势如破竹”，都是引入战投之后采取的资本运作或经营上的大动作。而随着“提倡引入多个投资者”的表述出台，预计为后期上海国资国企改革的混改和战投选择带来更多看点。

◎自贸区扩容在即 成都角逐首个内陆自贸区

新闻回放：3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，提高利用外资水平，继续放宽投资准入，创新内陆和沿边开放模式，扩大自贸试验区试点，引导外资更多投向中西部地区。

钢联点评：过去，成都发展对外贸易运输成本优势不明显。但是，在众多跨国贸易运输方式陆续齐备，蓉欧快铁、中亚班列、国际航线运输能力持续增强的情况下，成都已经成为真正的内陆口岸城市，这是成都创设内陆自贸区的现实支撑。

◎美国上周初请人数降至25.9万 为近五个月以来最低

新闻回放：美国劳工部周四(3月10日)公布的数据显示，美国3月5日当周初请失业金人数降至25.9万，为近五个月以来最低水平，表明美就业市场继续强劲，将打消有关美国或陷入衰退的担忧。具体数据显示，美国3月5日当周初请失业金人数下降1.8万，达25.9万，降至去年10月17日以来的最低水平，低于预期值27.5万，前值则由27.8万修正为27.7万。

钢联点评：近期金融环境的紧张，引发各界对美国经济可能衰退的担忧。但此次公布的初请数据表明，美国劳动力市场的松弛因素正在逐渐消失，虽然全球经济已有放缓迹象，但美国大多数雇主此时并无解雇工人的动机。

◎欧央行下调三大利率加码QE至每月800亿欧

新闻回放：欧洲央行周四全面下调三大利率。其中主要再融资利率下调至0.0％，预期0.05％，隔夜贷款利率下调至0.25％，预期0.3％；隔夜存款利率下调10个基点至-0.4％，符合预期。此外，欧洲央行宣布扩大月度QE购买额至800亿欧元。

钢联点评：负利率非“救世主”。近年各国宽货币甚至负利率政策作用渐弱，而对银行业负作用却在显现。年初以来欧洲Stoxx600银行业指数暴跌17％，远超大盘跌幅，反映市场对负利率的忧虑。货币脱虚向实，滞胀风险升温。中美两国通胀同时超预期，而日欧为刺激通胀竭尽全力，负利率下资金被迫离开银行体系，货币脱虚向实，也刺激全球通胀回升。