宏源期货：白糖早报-160304

宏源期货白糖早评：郑糖窄幅整理潜含方向选择

要点

1.原糖：原糖市场在外围市场油价从低位延续反弹，大宗商品集体回暖，原糖在供给端收紧的情况下，二次探底成功后连续回升，后市将挑战15-15.5美分的强阻力区。

2.国内现货：昨日（3月3日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5400元/吨（0）；南宁中间商新糖报价5380元/吨（0）；湛江湛江制糖集团新糖报价5400-5420元/吨（0）；昆明中间商新糖报价5200-5220元/吨（-5）

3.郑糖盘面回顾：昨日（3月3日），SR1605合约开盘5356，收跌15点（跌幅0.28%），报收5347，增仓21826手，持仓为625736手。

4.澳大利亚农业资源经济及科技局(ABARES)周一公布，下一年度澳大利亚糖产量预计增加6%，这将提振出口。印度本年度前五个月糖产量同比增长2%

5.截至2月底广西产糖400万吨，同比减少88万吨。广西：1月份铁路外运食糖6.72万吨，同比减少1.69万吨。截至2月底云南产糖73万吨，产销率35.36%

6.泰国遇半世纪来最严重干旱，巴西含水乙醇库存不足以满足开榨前的国内需求

小结：昨晚郑糖处于相对低位窄幅波动，现货面广西主流集团报价在5430一线，成交波澜不惊。空头屡屡盘中借助资金优势下压，尝试构筑空头陷阱，但市场的承接力逐步增强。原糖市场连续上涨，商品市场集体回暖，现货较为抗跌，而打劫走私方面也不断传来正能量的消息，可以让空头讲故事的题材越来越少。反过来对多头来说主动买盘不足，信心不足，对潜在的一些利好消息表现出视觉疲劳。短时看盘面略显平衡，但从中长期看，1605在5400以下、1609在5500以下的价格买入投资价值凸显。操作上按计划买入，同时藏有伏兵防范空头陷阱。