华泰期货：鸡蛋早报20160225
2016-02-25 08:50 来源：钢联资讯
现货价格稳中调整
芝华数据显示鸡蛋现货价格多数地区维持稳定，局部地区涨跌互现，整体小幅回落，其中主产区均价下跌0.01元/斤，主销区均价持平，贸易监控数据显示，收获变容易，走货整体变慢，贸易状况总体继续小幅恶化，贸易商库存继续下降，贸易商稳中看跌，预计鸡蛋现货价格稳中调整，上涨空间有限。鸡蛋期价整体下跌，1月合约下跌26元，5月合约下跌15元，9月合约下跌50元，远月相对弱于近月，或是由于市场基于豆粕、玉米期价大幅下跌而看空远月期价。分析市场可以看出，从中期逻辑来看，芝华数据公布的蛋鸡存补栏数据显示蛋鸡存栏高于去年同期，再加上1月火箭蛋行情使得养殖利润改善，养殖户淘汰意愿下降，淘汰鸡占比上升，或使得年后供应高于去年同期，需求方面维持去年同期弱势可能性较大，现货价格下跌带动基差收窄之后，近月或继续维持弱势，远月则存在潜在利多可能，因后备鸡存栏量环比及同比均出现下滑，可以预期后期养殖利润下滑之后，或导致补栏积极性继续趋弱，再加上季节性因素，9月或继续相对强于5月。从短期来看，节后现货大幅下跌之后，春节临近结束，工厂开工及学校开学，需求或短期改善，这有望带动鸡蛋期现货价格继续稳中调整。综上所述，我们建议投资者继续持有月报建议的买9抛5套利组合。
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