2月国内铁合金涨势分化

概述：2月国内铁合金涨势分化。12月份国内铁合金出口量为7.78万吨，较11月份增0.09万吨，12月份出口总金额为16783万美元。12月份国内铁合金进口量为28.2万吨，较11月份增6万吨，12月份进口总金额为46694万美元。1月国内合金出现强势反弹，大部分合金出现了久违的上涨，由于市场的低开工率导致钢厂采购难度增加，贸易商寻货积极，厂家报价混乱上涨，原材料同样跟涨，整月维持强势状态发展。

一、2月份铁合金市场涨势分化

热点导读：钢企盈利能力整体下滑倒逼企业艰难去产能

经营惨淡的钢铁行业，即将交出2015年度成绩单。1月中旬，八一钢铁预告，2015年全年净利润-25亿元，同比亏损扩大22.85%。

这不是一个孤例。经统计，按申万分类的34家上市钢企中，18家企业已公布2015年业绩预告，其中12家预亏，占三分之二；5家预盈，但大部分增长下滑。

经营压力之下，部分企业忍痛去产能。据我的钢铁网不完全统计，截至2015年12月底，全国停产（部分停产）钢厂合计涉及产能为8086万吨。22日的国务院常务会议又进一步明确提出，在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿至1.5亿吨。市场力量和国家政策正双向逐步倒逼钢铁行业过剩产能退出。

最冷寒潮来袭，钢铁企业去年的业绩大幅下滑和亏损尤为明显。其中，三钢闽光预计2015年亏损7.06亿元至7.22亿元，下降幅度高达2310.11%至2360.09%。行业龙头宝钢股份去年业绩也缩水八成，本月19日预告归属于上市公司股东的净利润为9.61亿元，同比减少83.4%。

而此前净利连年增长的钢企在去年也遭遇滑铁卢。连续三年业绩上升的沙钢股份预计2015年全年亏损1.2亿元至1.6亿元，前三季度亏损0.904亿元。同样前三年业绩高速增长的武钢股份，预计2015年度将首次出现较大金额的亏损，去年三季报净利为-9.89亿元。

一片跌声中，业绩逆势上扬的是金洲管道。公司预计去年全年净利润0.94亿元至1.18亿元，同比增长20%至50%，去年前三季度营业利润保持增长。而其余预盈企业的利润都有不同程度下滑。

按行业细分来看，业绩预增的5家企业中除宝钢以外，均属于特钢行业，包括久立特材、永兴特钢、常宝股份等。而普钢分类内的企业普遍亏损。若以销售净利率来衡量公司净利获取能力，行业整体呈下滑态势，但特钢企业表现要优于普钢。超七成普钢企业销售净利率为负，表现最好的宝钢股份达到1.8992%；而9家特钢企业中有2家的销售净利率为负数，4家销售净利率超5%。

中钢协产业研究小组近期统计分析，去年前三季度的普钢行业销售净利率为-2.6%，较2014年同期下降3.2个百分点，创近8年以来同期最低值，比最高年份2008年下降了8.39个百分点。

需求的下降迫使企业不得不关停产能。以八一钢铁为例，去年新疆地区螺纹钢价跌幅扩大至22.78%，公司被迫关停产能。长江证券钢铁分析师王鹤涛说，公司2015年业绩亏损程度进一步扩大主要源于疆内钢材供需矛盾不断剧烈带来公司产品销售量价齐跌。

“行业要想扭亏为盈，首先还得去产能。”我的钢铁网资讯总监徐向春对上证报记者表示，“就目前来看，企业出于对业绩表现、员工信心等多方面考虑，不会下调2016年的产量目标，但是市场力量逼迫企业减产甚至关停的过程已经在进行中。”

去年3月，攀成钢冶炼区高炉、转炉及棒线材生产机组正式关停，攀成钢转型升级职工分流安置方案也经公司投票通过。之后，太钢集团临钢、包钢、鄂钢、首钢长钢公司、无锡锡兴特钢等都有关停退出。在最为艰难的去年第四季度，停产现象集中爆发，产能500万吨的唐山松汀钢铁被迫全面停产，另有几家规模较小的钢厂也相继停产。

随着市场化去产能进行中，国家的相关支持政策也初步落定。总规划目标上，在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。地方上，钢铁重镇河北省也提出2016年压减炼铁产能1000万吨、炼钢产能800万吨。

与此同时，支持产能退出的产业基金设立的方向已经明确。1月22日，财政部发文《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，由此专项资金的部分来源确定为全国范围燃煤和可再生能源发电机组上网电量、燃煤自备电厂自发自用电价。资金将以“奖补”形式发放。

徐向春指出，供给侧结构性改革推动下的产能退出过程必将是漫长的，其中将面临诸多地方政府与企业之间的博弈，但在国家政策的明确支持下，去产能效应将逐步体现。

合金市场简要回顾：元月份国内硅铁市场逆市上涨，市场主要的舆论焦点，集中在了鄂尔多斯西金集团与河北钢铁集团招标团队上面；1月国内硅锰合金市场出现明显反弹，河北钢铁集团1月采价首次上调100元/吨，4200元/吨采价虽不高，但周边钢厂乃至华东及南方钢厂采价涨幅在200-400元/吨不等，且到货量差，由于前期累积跌幅过大，较多厂家基本处于关停状态，市场无现货供应，成交价格水涨船高，贸易商寻货积极。1月份进口锰矿市场呈现强势上涨态势。虽然外盘方面矿山报价逐步企稳，港口现货报价大幅上调。

二、12月份国内铁合金产量增

12月份国内铁合金产量总计为308万吨，较上月减8.1万吨，12月份铁合金日均产量为9.93万吨。

图1：国内铁合金总产量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））

三、12月份国内铁合金进出口均增加

2015年12月份国内铁合金进出口均增加。12月份铁合金出口量为7.78万吨，增0.08万吨，较之去年同期（10.4万吨）减，12月出口总金额为16783万美元。12月份我国进口铁合金（不含合金矿）约28万吨，增6万吨，较去年同期（27.3万吨）增加，12月进口总金额为46694万美元。

出口市场具体表现：12月份国内铬铁出口量为1444.27吨，环比增加了127.80%。其中，含碳量>4%铬铁出口量为123.993吨（占8.58%），环比增加了254.266%，平均单价为1349.63美元/吨，主要出口至马来西亚49.993吨，蒙古60吨。据海关数据显示，2015年12月国内五氧化二钒进口量为零；五氧化二钒出口量大幅增加为556吨，环比增加86.6%，同比减少26.9%。12月国内进口钒铁量依旧为0吨；而钒铁出口量为695吨，环比增加16.8%，同比减少11.1%。12月国内钒氮合金进口量为0.001吨，环比减少99.9%，同比减少98.5%；而钒氮合金出口量为17.4吨，环比减少66.5%，同比减少18.3%。

进口市场具体表现：12月全国总进口铬铁240,027.58吨，环比增加了65.53%。其中，12月份含碳量>4%铬铁进口量为240,025.53吨，主要来自于以下国家：南非162,175.831吨、印度22,665.327吨、哈萨克斯坦43,042.882吨、津巴布韦6,546吨，平均单价分别为856.19美元/吨。12月铬矿进口量为77.16万吨，环比减少了6.67%。其中，12月铬矿主要来自于以下地区：南非56.90万吨、土耳其7.47万吨、伊朗1.92万吨、阿尔巴尼亚3.49万吨、阿曼1.99万吨以及巴基斯坦2.95万吨等。最新海关数据显示2015年12月份我国共进口锰矿156.9万吨，环比增长43.78%，12月份锰矿进口金额为15680.8万美元，环比上月增加39.2%。分国别来看，12月份南非锰矿进口量减少8.6万吨达到47.4万吨；澳洲锰矿进口量增加26.9万吨，达到47.2万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为25.8万吨、16.3万吨、1.76万、13.9万吨。12月国内铌铁进口量为1265吨，环比增加39.32%，其中从巴西进口铌铁1185吨，从加拿大进口铌铁80吨，进口均价22840.36美元/吨。

图2：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））

四、一月份国内铁合金市场走势回顾

硅铁市场：元月份国内硅铁市场逆市上涨，市场主要的舆论焦点，集中在了鄂尔多斯西金集团与河北钢铁集团招标团队上面。1月4日鄂尔多斯西金给河钢提供报价：4950元/吨，涨700元/吨，河钢并未给出答复。1月8日从河钢供应商处了解到，元月份的招标价格在4750-4800元/吨，但是还未得到河钢方面的确认。1月9日河钢与鄂尔多斯西金的价格战，以河钢让步定在4750元/吨（价格上调500元/吨）的结果告一段落。随后各大钢厂均发布其元月份招标价格，上调幅度大多为500元/吨。反观，中小硅铁企业和贸易商则在2016年元月份表现相当的镇定，对于鄂尔多斯西金由黑转粉的同时，也在静静的享受着招标战带来的红利。总而言之，硅铁价格大涨是元月份的主旋律，其影响力会延续到春节假期之末，下一个价格战将在节后的2月下旬来开帷幕。

金属硅：2016年1月，金属硅市场延续2015年12月以来的平稳的市场状况！价格大体不变，基本上港口主流成交价格不变，截止到1月29日，黄埔港553不通氧金属硅成交价格维持在9500-9600元/吨，441金属硅在10400-10500元/吨，3303金属硅在11000-11100元/吨，2202金属硅在12500-12600元/吨，价格自12月维持不变！在开工方面，和去年同期相比，今年市场变化有些出乎意料，虽然进入新年一月，但南方仍旧处于一个枯水期，工厂挺长居多，南方虽有极个别工厂因为政府协议在开工生产，但是成本的压力以及近期市场采购低迷导致这些工厂也相当艰难，操作也相当谨慎。而北方仍旧以内蒙、新疆为代表仍在开工生产。新疆地区虽然12月底新疆约有四家硅厂或因硅价过低，或因资金链出现问题而相继停炉，但其后停炉的两三家硅厂都是正常性检修，且多计划在春节之后重新开炉，开工率依旧维持高位。除此之外，在物流方面，今年新疆各地运输费用普遍低于往年。一方面是因为今年新疆全省范围内运输车辆有所增加，与往年相比农副产品运输季节及冬季行车困难期间车辆不足的情况均有所改善。另一方面是今年冬季降雪次数少，货物运输受到天气影响的时间并不多，费用浮动不大。目前新疆全省范围内伊犁地区运费稍高，送至天津港运费在650-750元/吨之间，而其余地区大约在600元/吨。外贸方面，本月4日，为新年首个交易日，除了股市大跌触发熔断机制外，人民币离岸价格也大跌。1月6日人民币对美元汇率中间价报6.5314，较前一交易日(1月5日)中间价6.5169贬值145点，创2011年4月以来新低。金属硅受制于成本线以及外商压价厉害，再加上今日人民币再度贬值，使得金属硅对外出口价格走低，截止到1月6日，黄埔港地区金属硅FOB价格为：553不通氧1480-1500美元/吨，441金属硅1580-1600美元/吨，3303金属硅1800-1820美元/吨，化学级421金属硅1780-1800美元/吨，以上品种均跌20美元/吨，而2202金属硅跌10美元，维持在2060-2100美元/吨。而之后人民币再度贬值，贸易商此次采取观望暂停报价，但是之后金属硅离岸价格再度走低，在之前的基础上，价格再度下跌10美元/吨，外盘报价再度乏力！另据钢联数据显示，2015年12月金属硅出口61771.233吨，环比增幅0.99%,累计出口778663.079吨，同比下跌11.49%。其中硅含量≥99.99%的硅518.413吨，硅含量小于99.99%的硅61252.82吨！

图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

硅锰市场：1月国内硅锰合金市场出现明显反弹，河北钢铁集团1月采价首次上调100元/吨，4200元/吨采价虽不高，但周边钢厂乃至华东及南方钢厂采价涨幅在200-400元/吨不等，且到货量差，由于前期累积跌幅过大，较多厂家基本处于关停状态，市场无现货供应，成交价格水涨船高，贸易商寻货积极。国内硅锰北方出厂价格集中在4550－4750元/吨，南方出厂价在4600－4800元/吨，东三省报价在4600（现款）-4800元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在4150-4350元/吨，65.17出口FOB报价（不含关税）在850-900美元/吨，60.14在790-840美元/吨，出口仍较差。1月国内硅锰价格出现明显反弹，一个月内市场零售报价涨幅达600-800元/吨，究其主因仍离不开硅锰市场内在涨价的需求，从月初钢厂采购来看，由于连接春节，河北钢铁集团此轮采量增加50%，4万多吨的采购量基本覆盖了二月需求的一半，也凸显出了其库存紧张的现状，突如其来的需求增加，使得原本就货紧的市场更为短缺，由于2015年整年的降价及最后2月降幅达千元的钢厂采价，使得市场硅锰厂家均处于亏损境地，不少大厂也在12月后陆续减产关停，生产就是亏本，导致市场现货消耗殆尽，而1月北方运输的困难也加剧了华东及南方钢厂采购的难度，产生货紧价扬格局的出现，导致不少钢厂对于2月春节备货也产生了提前的意愿，1月的扎堆采购使得硅锰市场价格涨势如破竹，几乎每天一个价格，且在南方低开工率的情况下，北方厂家暂未释放大量新增开工，硅锰涨势强劲，截止月末，市场现货紧张格局延续，华东及南方钢厂采价突破5000元/吨（送到承兑）大关，各方对于短期市场仍较看好。

锰矿市场：1月份进口锰矿市场呈现强势上涨态势。虽然外盘方面矿山报价逐步企稳，港口现货报价大幅上调。Mn46澳块港口南北方现货贸易商报价20-20.5元/吨度左右，Mn48澳籽现货价格在19.5-20元/吨度左右，Mn38南非半碳酸块价格现货报价在18-18.5元/吨度左右。最新海关数据显示2015年12月份我国共进口锰矿156.9万吨，环比增长43.78%，12月份锰矿进口金额为15680.8万美元，环比上月增加39.2%。分国别来看，12月份南非锰矿进口量减少8.6万吨达到47.4万吨；澳洲锰矿进口量增加26.9万吨，达到47.2万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为25.8万吨、16.3万吨、1.76万、13.9万吨。12月份锰矿进口量大幅增多，尤其是澳矿，增加幅度相比11月份而言超过1倍，南非锰矿进口量变化不大。其余多数矿种进口量均有增加；就目前锰矿到港量来看，预计1月份锰矿进口量会比12月份略有减少。截止2015年1月29日，据Mysteel统计，港口库存总量为233.8万吨，和上月相比减少66.2万吨，呈现大幅减少态势。主要原因是，下游合金价格超跌反弹，锰合金生产企业对进口锰矿需求增大，加之临近春节，对原料储备需求增加所致。1月份进口锰矿市场成交有所好转，进口锰矿资源偏紧，市场呈现供不应求的态势，库存进一步降低。1月份锰矿现货市场涨势强劲，资源偏紧，在买涨不买跌的惯例下，市场出现大幅上涨。南非半碳酸南方价格在18-18.5元/吨度，主流澳块的价格保持在20-20.5元/吨度，市场价格强势上调，并且不排除有进一步上涨可能。1月份锰矿期货到港量比12月来说应小幅减少，锰矿进口量预计仍在110--130万吨之间。供需矛盾翻转，呈现供不应求局面。下游锰合金市场超跌反弹，市场信心逐步增强，锰矿市场短期内继续反弹，仍有小幅空间。2月份各大矿山对华锰矿装船价格以稳为主，South32、康密劳等矿山报价维持平盘。在下游锰合金上涨势头强劲的情况下，不排除3月份锰矿外盘报价小幅上调的可能。

图4：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

铬系市场：1月国内铬系市场再度经历采购价格大幅下滑。往年农历新年惯例的冬储采购并没有出现，需求和价格都出现了较大的缩减。铬铁生产企业也表示年前价格下调幅度较大，无法正常生产供应，在1月底有不少铬铁生产企业考虑减产停产。国内也有不少商家表示，不少地区的减停产是因为下游实际需求的缩减所导致，价格因素并不是最主要的。目前市场依然存在着较为严重的供过于求的局面。随着钢厂采购价格的下调，除了国内资源价格遭受打击，期货资源价格下降速度与幅度远远超过了国内资源，因为期货资源前期短时间的快速降价，使得国内客户一致认为现货资源的抗风险能力高于期货资源。截止1月末国内现货高碳铬铁资源报价在5000-5350元/基吨不等，年前零售市场的价格坚挺，导致价格下降幅度小于采购价格下降幅度，缺少大单需求的支撑，不少铬铁厂家对于少量需求不愿下调过多的价格。哈铁市场报6350-6550元/基吨，钢厂采购价格与市场零售价格有较大的浮动。低碳25铬铁市场报价10000-10200元/60基吨，微碳6铬铁市场报价10500-10800元/60基吨（以上均为出厂含税报价，低微碳铬铁可包到），低微碳铬铁价格在12月底和1月底期间出现了一次调整，但是因为需求的增加，报价很快又做出了回调，与12月同期几乎持平。南非粉矿40-42%报价21-22元/吨度，土耳其块矿40-42%报价32-36元/吨度，主流块的报价依然坚挺，随着伊朗的供应放开，价格在后期可能出现波动。期货方面，高碳铬铁报价持续下滑至54-56美分/磅铬，土耳其40-42%块矿报价155-160美元/吨（集），土耳其46-48%粉矿报价175-180美元/基吨（集），南非40-42%粉矿80-90美元/吨（散），南非36-38%块矿报价95-105美元/吨（散）。南非期货资源价格下调幅度较为明显。

图5：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

钼系市场：1月4日45%左右含量钼精矿价格报730-750元/吨，29日45%左右含量钼精矿报800-820元/吨度，月末较月初上涨近70元/吨；4日钼含量大于51%氧化钼报810-830元/吨，29日钼含量大于51%氧化钼报890-910元/吨，月末较月初上涨近70元/吨度；4日60钼铁报55000-57000元/吨，29日60钼铁报63000-65000元/吨，月末较月初上涨近8000元/吨。

还有一周即将迎来春节，企业采购多数已提前完成，成交近期颇为清淡。由于需求方面并无大的增长，厂商对未来市场仍旧以观望为主。钼铁、钼精矿及氧化钼等钼系产品从去年十一月底开始反弹，在临近春节前一个月涨势来到一个峰值。上游供应的缩减助涨了其价格上涨曲线，生产企业的惜售亦加重涨价的氛围。不过笔者认为节后市场可能会趋于平缓，价格出现火箭式增长是由于市场经过去年一整年的弹压后的正常市场反馈，当供需两端及企业控制住其盈利空间后会回归正常。国际市场价格持续走低，受“寒流”的不光是国内外天气，外盘报价氧化钼已回落至5.2美元/磅钼，欧洲钼铁报13.7美元/千克左右，美国钼铁报6.37美元/磅左右。后市预计仍会有所下跌，不过随着冶炼厂的产量缩减，有望改善部分供求情况，对价格会有一定影响。

钒系市场：1月份国内钒系市场出现冲高回落走势，月初开始市场延续上月底触底反弹走势，在市场现货资源趋紧，加上年底下游钢厂集中采购备货的影响。同时上游原料现货同样紧张，对钒合金市场涨势也形成一定支撑。因此使得市场商家拉涨惜售明显，市场反弹态势呈现疯狂拉涨，价格快速被抬高。同时下游钢厂年底集中采购补库，市场需求被放大，成交价格也是快速上涨至高位。但随着年底春节假期的临近，下游钢厂年底备货逐渐结束，市场需求也逐渐回归冷清。至月底市场前期疯狂拉涨态势基本停滞，价格高位继续拉涨受阻，且在需求逐渐减少的影响下，部分前期虚高报价的开始回归理性，市场价格开始出现一定回落，各商家对后市保持谨慎态度。

1月份原料市场表现先扬后抑，月初市场基本延续之前反弹走势，由于原料市场现货资源持续紧张，加上下游钒合金市场拉涨速度较快，合金厂家对原料采购补库较为积极，因此使得原料市场现货供不应求，价格也同样出现快速拉涨，各原料商家对外低价基本不愿出货。但很快随着下游钒合金高位继续拉涨受阻回落，使得原料市场同样开始出现一定回落现象。目前市场五氧化二钒98片钒报4.1-4.3万元/吨（现款-承兑含税），98粉钒报价在4.3-4.5万元/吨（现款-承兑含税）；偏钒酸铵含税报价4.0-4.2万元/吨（现款-承兑含税）。

1月份钒合金市场反弹至高位受阻，价格呈现冲高回落走势。前期市场现货偏紧，商家挺价拉涨明显，使得价格快速反弹至高位，但最终随着年底下游钢招补库的结束，市场需求逐渐减少，钒合金涨势也同样受阻停滞，甚至部分前期高报价的开始出现一定回落。目前市场钒铁(FeV-50)主流报价在5.3-5.4万元/吨承兑含税价；钒氮合金(VN16)主流报价在7.0-7.4万元/吨承兑含税价；45#氮化钒铁主流报价在5.4-5.5万元/吨承兑含税价，55#氮化钒铁主流报价在6.2-6.3万元/吨承兑含税价。

图6：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

五、二月份国内铁合金市场走势预测

硅铁市场：河北钢铁集团与鄂尔多斯西金的价格战结束之后，大厂忙着收获战果，小厂静静享受着红利，国内硅铁市场出现了一片井然有序的氛围。硅铁价格上涨的影响力将会延续到春节假期之末。那么节后这个价格应该会如何变化呢？首先从历年来的数据上面来看，据统计，2013年春节前河钢招标价格为6800元/吨，节后招标价格定为6650元/吨，跌幅150元/吨；2014年春节前河钢招标价格为6500元/吨，节后招标价格定在6100元/吨，跌幅400元/吨；2015年春节前河钢招标价格定在5550元/吨，节后招标价格定在5450元/吨，跌幅100元/吨。其次是从市场占有率、库存和开工的角度来看，众所周知，钢厂在整个硅铁行业内掌握了每个月硅铁价格的生杀大权，而其主要的供应商则是鄂尔多斯西金集团，鄂尔多斯西金集团在元月份招标之前已经积累了大量的硅铁库存（约10万吨），那么在价格落定之后，这些库存就会陆续流向市场，并且部分大厂也会选择重新转产硅铁，随之而来的则是库存的累积和开工率的上升。最后，是节后厂家必须面临新的资金周转问题，和维系扩展销售渠道问题，也会推出相应的产品优惠措施。综上所述，笔者预计在市场的弹性作用下，节后硅铁价格将会出现适度的回调。

金属硅:下月即将迎来农历新年，在本月笔者多方了解到，因为年关将近，返乡探亲以及今年来低迷的市场价格消极了许多贸易商的采购热情，同样，工厂在年前也无消耗库存的计划，都打算等年后市场回暖后再做计划！故此下月是金属硅市场应该维持本月以来的平稳状态，春节期间成交比较清淡，节后市场可能会稍稍回暖！

硅锰市场：2月硅锰市场将延续涨势，处于高位徘徊阶段运行。由于有春节长假，不少钢厂均提前备货，且采价上调幅度超过1月，使得2月市场仍将维持强势运行，但预计2月市场整体涨幅将小于1月，市场必须消化1月600-800元的累积涨幅。而从成本来看，2月国内锰矿价格将出现明显的补涨之势，由于目前市场锰矿价格仍在相对低位运行，而硅锰厂家积极采购生产，导致港口锰矿出现明显消耗，不少锰矿商家同样联手拉抬报价，以至于弥补去年的损失，所以成本的上升对于硅锰价格将形成一定的支撑，而从市场需求来看，由于春节因素，市场实际成交将较少，但由于钢厂的低库存，贸易商找货十分积极，使得市场成交将在春节前后显得尤为活跃，但不排除个别囤货厂家获利了结以及新增产能对于硅锰价格的冲击，但短期来看，由于各方信心高涨，且钢厂需求尚可，硅锰价格在2月仍将维持高位运行，短期难以出现明显回调。

锰矿：2016年2月份进口锰矿市场行情会继续维持上涨趋势。由于2月期间中国春节长假，春节过后锰矿会继续维持上涨势头。在2月底3月份初锰矿集中到港之前仍会保持上涨趋势，3月会进入相对平稳的时期。

铬系市场：预计下月国内铬系合金价格还会继续下调，国内供货商并不看好钢厂采购价格，客户也表示有较大幅度的下滑，但是在节前国内现货资源价格不会有太大变化，节后现期货资源的价格差异也会非常明显。

钼系市场：2月份由于春节假期的缘故，实际工作日只有十五天左右，部分企业及岗位可能会有所不同。多数钢厂及生产企业一般都会把二月及三月的采购、销售及生产任务一并下发，对于开工率方面会造成一定影响，年底企业检修会减少部分产能，需求可能要到三月才能有所回暖。

钒系市场：总的来说当前国内钒市经过前期疯狂拉涨后，市场价格也逐渐维持高位，但随着年底下游大部分钢厂年底备货基本完成，加上年底商家资金周转紧张，因此在市场疯狂拉涨后，部分商家高位抛货来换取资金周转，造成市场价格出现冲高后快速回落，钒市涨势基本结束。目前市场价格虽然出现一定回落，主要还是前期部分商家虚高报价回调的较多，且随着年底春节的临近，市场大部分商家维稳意愿较高，因此预计节前国内钒市或将维持弱稳运行，节后钒市在没有下游钢厂有力需求支撑下，仍有一定的回调压力。

（Mysteel.com铁合金部编辑请勿转载）

责任编辑：021-26093218查佐栋

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