白糖：回调后做多 0129

【昨日内盘】

日盘：郑商所白糖期货1605合约收盘5431元/吨，较前收盘价跌31元/吨。

夜盘：郑商所白糖期货1605合约收盘5411元/吨，较前收盘价跌20元/吨。

【隔夜外盘】

纽约ICE＃11原糖03月合约报13.33美分/磅，跌0.25美分。

【基本面】

1．市场焦点：走私。

2．现货价格：南宁集团新糖报价5330元/吨（+30），昆明新糖5260（－0）。

3．注册仓单：31804张（-0），有效预报9291张。

4．产销情况：2015/16年制糖期截至2015年12月底，全国已累计产糖191.62万吨（上制糖期同期产糖221.06万吨），其中，产甘蔗糖120.19万吨（上制糖期同期产甘蔗糖152.86万吨）；产甜菜糖71.43万吨（上制糖期同期产甜菜糖68.2万吨）。截至2015年12月底，本制糖期全国累计销售食糖94.37万吨（上制糖期同期销售食糖104.95万吨），累计销糖率49.25%（上制糖期同期47.48%），其中，销售甘蔗糖71.92万吨（上制糖期同期92.85万吨），销糖率59.84%（上制糖期同期60.74%），销售甜菜糖22.45万吨（上制糖期同期12.1万吨），销糖率31.43%（上制糖期同期17.74%）。

5．进口情况：中国2015年12月份进口食糖50万吨，2015年累计进口485万吨，成全球最大进口国。中国2014年进口食糖348万吨、2013年进口食糖455万吨、2012年进口食糖375万吨、2011年进口食糖292万吨。

6．行业政策：15/16榨季广西甘蔗首付价格为440元/吨对5800元/吨一级白砂糖含税销售价格；配额外食糖纳入自动进口许可管理，配额内仍为194.5万吨。

7．供需：预计2015/16榨季国内食糖产量为900万吨，消费量为1550万吨。

【技术分析】

郑糖1605合约持仓大幅下降；从价格水平来看，价格处于5日均线之下，有利于空头；从技术指标来看，日线的KDJ继续向上，短期偏向于多头。

小结：技术指标相对混乱，短期期价偏向低位震荡。

【操作建议】

5400附近做多，5480附近多单适量止盈，5300止损。支撑参考5350－5450元/吨，压力参考5700－5800元/吨。