玻璃:短期顶部基本到达 0126

【昨日内盘】

昨日FG1605合约开盘报868元/吨，收盘报856元/吨，较上一交易日上涨-11元/吨，涨幅-1.27%。最高价870吨，最低价851吨；成交量280866，持仓273506手，较上一交易日增-59968手。

【基本面】

1、             现货报价方面：

2、现货消息方面：

（1）2016年1月25日中国玻璃综合指数853.87点，环比上涨-3.40点；中国玻璃价格指数844.35点，环比上涨-3.11点；中国玻璃信心指数891.97点，环比上涨-4.54点。

（2）周末现货市场继续维持弱势整理的态势，生产企业出库不理想。尤其是沙河地区价格再次暴跌，降幅40-60元左右，生产企业试图通过大幅度降价吸引贸易商存货，目前看效果一般。而沙河地区降价之后，产品对周边市场已经非常有竞争能力，不过由于加工企业放假和雨雪天气，外运量不大。

3、市场状况分析：玻璃期货1605合约中期震荡市，短期将有调整。

首先、目前来说玻璃大幅贴水而华中地区尚未大幅降价，因此玻璃05合约上涨并没有大的错误。关键上涨的极限位置在哪里？目前的华中价格从未来3-4个月来看，必定有一个下滑的过程，只是下滑的幅度尚无法确定。华中地区如果能够在4月企稳反弹已经是不错的走势，如果华中地区后市现货价格下滑100元/吨，这种情况也算合理。那么玻璃期货的高位可能在880附近；

第二、现阶段房地产市场成交明显处于较为火热的状态，2016年1季房地产市场的成交状况或许仍然能够维持，因此1季度玻璃市场虽然会因淡季会有小幅下滑，但是房地产成交的问题会缩小玻璃下跌的幅度，这样玻璃期货的下跌深度也会受到限制，期货800元/吨以下可能都是超跌。

第三、2016年的市场状况需要密切关注地产成交和玻璃企业是否减产问题。2016年初的市场估计很难出现产能退出，这样即使需求稳定，价格上行的空间也有限。如果出现大量减产中长期的价格走势不宜过度看空，玻璃行业是国内少有的已经经历了去产能的行业。如果这种行业节奏已经普遍被接受，则玻璃有可能已经进入到长期底部震荡格局。

综上，短期可考虑逢高空。

【操作建议】            

短期可考虑逢高空。05合约短期上方压力860-880.下方支撑790-800.