华泰期货：贵金属周报20160125
2016-01-25 08:42 来源：钢联资讯
人民币风暴缓和，对黄金的避险需求降低。随着央行持续向市场释放稳定人民币贬值的预期，由外汇波动带来的影响预计继续缓和，市场对于贵金属的避险需求短期有降低预期。
油价暴涨和风险资产反弹，短期市场情绪有所修复，进一步削弱贵金属避险需求。随着2月原油期货的交割，缓和了油价持续回落的局面，改善了市场风险偏好，美股上周结束了三周的回调，VIX恐慌指数较上周继续回落6.7%至22.34。我们认为这从短期来看，降低了贵金属的避险需求，在美联储16年继续加息的预期下，对贵金属带来压力。
关注本周美联储议息会议，我们认为美联储1月继续加息的概率依然很低，关注会议声明对于目前全球金融市场动荡以及未来通胀预期的态度。在美国经济增长依旧维持良性态势的背景下，预计美联储依然存在偏鹰派的可能，对通胀中期回升的信心料仍然存在（上周公布的12月核心CPI同比增速继续上升至+2.1%），或略超市场2次的加息预期，对贵金属带来向下的压力料逐渐增强。建议投资者维持轻仓试空的思路，注意波动风险。
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