宏源期货：豆类油脂早评-160113

01月13日豆类油脂期货早评：美国农业部单产与库存小幅下调

Ø资讯要点：

1.美国农业部发布最新报告，下调单产与库存数据，此举推动了美豆价格的上涨，今日可能引起豆粕的上涨。

2.昨日国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨；豆粕现货价格为2632.12元/吨；豆油现货价格保持稳定，昨日均价5922.63元/吨；24度棕榈油现货价格较前一交易日下跌，为4483.33元/吨。

3.12月31日大豆港口库存703.535万吨，预计本月大豆到港量为578万吨，实际已到港305.1万吨，库存又超过700万吨，预计到港量较上月超过800万吨的进口量有了大幅下降，预计本月库存将有回落。

4.马来西亚棕榈油库存环比下降9.11%，但同时棕榈油出口环比也有所下降，同时产量同比升高，BMD2400关口在争夺。

Ø技术视点：

1.美豆昨日尾盘走低收于874.6，上涨1.56%，美豆油收于29.21，下跌0.14%，美豆粕收于275.3，上涨2%；马来西亚棕榈油收于2383，下跌0.63%。

2.国内豆粕收于2378，下跌0.63%，夜盘收于2383；豆油收于5530，下跌1.21%，夜盘收于5536；棕榈油收于4624，下跌1.87%，夜盘收于4638。

3.豆粕m1605与m1609合约分别贴水254.58和297.58点。棕榈油p1605，p1609合约分别升水155.67与281.67点。豆油合约y1605,y1609合约贴水分别为352.42，与388.42点。

4.油棕比1.1936，统计上不适宜套利操作，超过1.2则可以开始套利操作；油粕比2.32，统计上暂不适宜套利操作。

Ø小结：

马来西亚棕榈油数据公布之后，美国农业部报告也随之发布2015/2016年度预计，其中大豆单产，产量与库存都被调低，其中单产从48.3下调至48蒲式耳/英亩。

豆粕合约受美豆提振影响预计高开，风险偏好较高则可轻仓追多。

豆油等油脂合约相对疲软，但豆油合约价格已跌至震荡上行通道下轨，配合美豆价格上涨因素，可以逢低接多。

棕榈合约价格随厄尔尼诺影响减弱而下降，如果1月产量继续同比增长，那么棕榈油价格可能继续回落，现在观望为宜，远月空单可获利离场。