瑞达期货：大盘难言企稳 警惕潜在黑天鹅因素 轻仓高抛低吸

三期指主力表现

名称    收盘价  涨跌    涨幅    成交量  持仓量  日增仓  基差

沪深300 3192.45 -169.11 -5.03%  1844.6亿           

IF1601  3151.8 -184.6 -5.53%  20436   25749   -2168   -40.65

上证50  2120.23 -99.38 -4.48%  488.9亿        

IH1512  2109.6 -97.4   -4.41%  7682    10850   -521    -10.63

中证500 6128.66 -441.78 -6.72%  1331.2亿           

IC1512  5956.6 -498.8 -7.73%  10980   13494   -873    -172.06

外盘表现：

亚太股指    收盘        涨跌        涨幅

上证指数    3016.70     -169.71     -5.33%

深证成数    10212.46    -676.45     -6.21%

创业板指    2106.36     -142.63     -6.34%

中小板指    6745.32     -454.98     -6.32%

消息面：

1.  市场剧烈调整 基金仓位逆势上升

2.  QFII：投资热情不减 首周调研5家公司

3.  新年首周95家公司受重要股东增持 涉及资金18.5亿元

4.  李克强：用市场办法化解产能过剩 重点解决三问题

5.  减持门槛提高 协议转让不得低于5%

6.  上周全球股市遭遇“开门黑”美股创史上最差新年首周表现

消息面分析：

国内方面，上周市场剧烈调整，基金仓位逆势上升，股票型基金仓位达90.3%上升3.67%，混合型基金仓位69.75%上升3.62%；QFII投资热情不减，首周调研5家公司；新年首周总计有95家上市公司遭重要股东在二级市场上增持，涉及增持金额达18.5亿元；李克强称钢铁煤炭将按需设定总量天花板，原则上不再新建产量，用市场办法化解产能过剩，凸显供给侧炒作题材；减持门槛提高，协议转让不得低于5%，5%的门槛意味着举牌后半年内不能卖，减少了可交易股票.

综述：

综合来看，大盘企稳还言早，未来两个月并无大趋势性行情，在存量资金格局下，筑底时间或将长达一至两个月；本周料宽幅探明底部范围，轻仓高抛低吸。回顾上两次股灾，当前须警惕因大盘下跌所带来的公募赎回、分级下折、股权质押、权益互换、融资融券等潜在风险爆发，请投资者控制仓位风险。

风格上，近期受供给侧改革影响，上证50期指较为强势，但受市场气氛及偏好影响，持续性较差，关注后半周风格转换。套利方面，建议中证500期指：多当月空次月。