华泰期货：铝期货日报20160108

周四（1月7日）上期所夜盘金属多数上涨，黄金涨1.3%，白银涨1.47%。铜期货主力合约跌1.02%，报35870元/吨；铝期货主力合约涨0.75%，报10745元/吨；锌期货主力合约跌0.54%，报12920元/吨。受中国股市熔断，过千只个股跌停，全天交易不足15分钟影响，商品日间多数下跌，黄金白银避险需求上升大涨。晚间公告取消熔断，商品应声上涨。周四(1月7日)伦敦基本金属多数下跌，国际铜价下挫，触及近七年最低，因中国股市大跌，凸显中国经济问题，且巩固对工业金属需求的担忧。期铜收挫2.1%，报每吨4524美元。期铝收涨0.1%，报每吨1476美元。期锌收跌2.6%，报每吨1506美元。

周四（1月7日），上期所（SHFE）铝主力合约AL1603成交量前20名会员合计成交135118手，较前一交易日增加21592手或19.02%。该合约持买单量前20名会员合计持买单84073手，较前一交易日增加1115手或1.34%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单81635手，较前一交易日增加1658手或2.07%。多空均有较大幅度的加仓，目前对抗仍然胶着，短期市场或将继续震荡。

l操作建议：观望

上周期铝价格先跌后涨，11000元/吨一线仍是重要压力位。在PIM不及预期以及人民币贬值的情况下，叠加股市波动加剧，金属铝价格呈震荡走势，沪铝比同样波动较大，在7-7.4之间波动。日本铝升水确定在110美元/吨，同比大幅下降，但略高于去年三四季度，符合预期。现货方面货源不再紧张，现货价格有所松动。氧化铝和原铝产量继续增加，价格仍难止跌。在开工率减少但产量不减的情况下，整体产能实际并未大幅减少，即使收储也难使价格有大幅反弹。但云南昭通国家特批电解铝项目疑被紧急叫停，供给侧改革进行时，供给端收缩仍在进行时，也需要空方注意。由于担忧对环境的冲击，马来西亚关丹决定暂停开采铝土矿三个月，以清库存和安装设备，禁令从1月15日生效。马来西亚也将只对公司而不对个人发放新的铝土矿出口许可。短期影响不大，后期也需留意清库存对铝土矿和氧化铝市场的冲击。目前来看，多空胶着，铝价仍将继续震荡。