铁矿石或延续震荡 防范资金集中增减

期货：铁矿石1605周四夜盘震荡，收304.5，总减仓3.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓、分散增仓，持仓量增加，集中度降低；空头分散增减，持仓量增加，集中度微调。当前近月合约仍偏强，远月承压：做空资金压盘力度降低、部分集中减仓，做多资金部分集中减仓，盘面震荡；短期或延续震荡，注意300-308区多空资金增减主动性，防范资金集中增减。

现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流持稳微调：曹妃甸305，日照310，连云港310。2月新加坡掉期37.9(美元/吨)，BDI指数(航运)上涨。短期内矿利用率降低、持稳为主，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交缓和，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。

宏观及外盘因素：税收征管改革方案公布，财税改革迈向纵深。中央农村工作会议定调农改：盘活农村沉睡资产。中央农村工作会议前瞻：盘活农村沉睡资产，降粮价蓄地力促流通，定调农村改革路径。电价改革再进一步，燃煤及新能源上网电价均下调。美国上周首申失业金人数接近42年新低。昨夜：美股微调，美铜震荡，原油、黄金小幅上涨，美元指数震荡调整，今日国内金属工业品或震荡为主。

简要策略：铁矿石1605或延续震荡，注意300-308区多空资金增减主动性，防范资金集中增减；波段操作：持空15%仓位，突破307平仓，若308-311区承压恢复弱势时做空，若295-300区支撑较强可平空。短线：持空15%仓位，突破306平仓，若308-311区承压恢复弱势时做空，若295-300区支撑较强可平空。

策略分析：政策明朗，短期行情或步入震荡，逐步回归基本面供需影响格局。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货弱势压力，承压震荡格局；短期盘面310以上市场抛压将增大，超涨后易减仓回落，震荡波动加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

提示：中央经济会议定调更加注重供给侧结构性改革，实施积极稳定的财政政策，明确明年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。中央城市工作会议部署六大统筹，房产调控首引入供需两端发力，分析称明年或量跌价稳。