宏源期货：豆类油脂早评-151221

12月21日豆类油脂期货早评：天气带来的上涨

Ø资讯要点：

1.巴西南部产区近日出现大雨，可能使得部分南部产区豆类。

2.昨日国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨；豆粕现货价格保持2610.91元/吨；豆油现货价格微跌，5847.37元/吨；24度棕榈油现货价格4458.33元/吨，保持稳定。

3.昨日大豆港口库存超过733万吨，预计本月大豆到港量为812万吨，已到港459万吨，港口库存还会有所增加。

4.马棕油出口走弱，使得马棕油下跌，令吉疲软配合美豆油价格强势上涨，马棕油下跌幅度有限。

5.随着马克里上台就任阿根廷总统，开始一系列改革措施，包括降低大豆出口关税，放开汇率管制，阿根廷比索大幅度贬值，为阿根廷大豆与其他农产品出口提供了便利。

Ø技术视点：

1.昨日美大豆收于893.2，上涨1.85%；美豆粕收于280.8，上涨1.78%；美豆油至30.59，上涨1.73%。马棕油收于2402，上涨0.71%。

2.国内豆粕收于2314，下跌1.45%，夜盘收于2319；豆油收于5512，下跌0.76%，夜盘收于5476；棕榈油收于4560，下跌2.02%，夜盘收于4508。

3.豆粕m1605与m1609合约分别贴水235.61和231.61点。棕榈油p1605，p1609合约分别升水123.67与227.67点。豆油合约y1605,y1609合约贴水分别为297.37，与291.37点。

4.油棕比1.21，不适宜套利操作；油粕比2.33，油粕比有回调势头，可以尝试多粕空油套利。

Ø小结：

巴西的天气再一次引来了国际豆类市场的震动，巴西南部产区的过量降雨使得本来就处在轻微洪涝情况下的南部产区将面临重新播种和更严重的锈病问题，虽然南部一直不是巴西的主要大豆产区，但是依然有足够的大豆产量可以影响国际大豆价格。如果本周巴西南部持续阴雨，美豆价格有望突破前期909，919高点。同样的，如果本周巴西南部天气好转而美豆持续攀升，则可能是投资者对南美大豆出问题的心理预期，届时可以尝试在高位短空，毕竟决定巴西产量的地区是中部和北部主产区。

未来一周需密切关注巴西天气动向，一旦有持续利好或利空则需相应调整操作方向和仓位。

豆粕合约观望，如果美豆靠近9.1美元则轻仓放空，到达之前可顺势做多，但一定保持低仓位。

豆油合约观望，前期多单可获利部分了结。

棕榈合约观望。