钢联资讯12月17日热点点评

【行业资讯】

◎国家欲铁腕清理产能过剩 钢铁业将掀兼并重组潮

新闻回放：作为供给侧改革的重要组成部分，国家正在酝酿重拳治理产能过剩问题，将加快建立更为有效的退出机制，利用市场化手段进一步化解产能过剩。种种迹象表明，在国家加码治理产能过剩的过程中，钢铁行业首当其冲。

钢联点评：尽管近十年来国家对钢铁业产能过剩频频调控，但是收效甚微，国内钢铁行业面临高产能和需求低迷的双重压力，产能过剩风险正在积聚，全产业正面临一场前所未有的破产重组潮。

◎漫漫熊途看不到尽头 高盛大砍铁矿石价格预期

新闻回放：高盛大幅下调了铁矿石价格预期，预计未来三年，铁矿石价格都将低于每吨40美元。因中国经济放缓，全球铁矿石行业将经历较长时间的冬眠期。

钢联点评：高盛分析师ChristianLelong和AmberCai在报告中表示，“在其他地区的钢铁市场接替中国，下一个牛市来临之前，铁矿石行业或将长期进入冬眠。”他们预计，明年铁矿石均价将为每吨38美元，2017年和2018年均价将跌至35美元/吨。这一预期比高盛此前的预期降低了13%-14%左右。

◎高盛：煤炭业加速去产能兼并重组仍需加码

新闻回放：高盛今日发布煤炭业研报认为，煤炭行业产能淘汰、兼并重组正在进行中，但远远不足以抵消行业的下滑趋势，重组转型措施仍需加码，建议投资者买入中国神华H股。

钢联点评：年初至今，有越来越多的煤炭、钢铁、金属和水泥生产企业出现了债务违约和大规模裁员，预计2016年之后将出现更多更快的产能退出，国企和民营企业都将出现更多的违约事件，这将成为永久性产能关停的关键前提。

◎五矿发展1元抛售营钢股权 欲集中资源发展主业

新闻回放：多位业内人士向记者表示，在钢铁产业低迷的大环境中，五矿营钢俨然已是上市公司的鸡肋，剥离这块资产，无疑将大幅提振业绩。

钢联点评：在钢铁产业的寒冬中，作为国内黑色金属领域的大型贸易商，五矿发展准备舍弃冶炼包袱，剥离与发展战略相关度较弱的低效资产。

【宏观资讯】

◎央行工作报告：2015年实际GDP增速预计为6.9%

新闻回放：中国央行工作报告：2015年全年实际GDP增速预计为6.9%。中国2016年真实GDP增长预期为6.8%。中国2016年CPI涨幅基准预测为1.7%。

钢联点评：预计产能过剩、制造业利润下降、不良贷款率上升等因素仍将对明年的经济构成下行压力。2015年全年实际GDP增速预计为6.9%。中国2016年真实GDP增长预期为6.8%。

◎11月外汇占款创历史第二大跌幅 降准时点又靠近

新闻回放：日前，央行公布数据显示，11月央行口径末人民币外汇占款下降3158亿元，至25.56万亿元人民币，为历史第二大降幅。在央行“8•11汇改”当月，央行口径外汇占款曾下降3183.51亿元，创下历史最大单月降幅。

钢联点评：招商宏观团队预测，跨境资本外流的压力上升，央行明确维持流动性充裕的态度，预计会采取包括降准、公开市场操作、短期流动性调节工具（SLO）在内的多种方式积极对冲。

◎美联储如约启动 近10年来首次加息

新闻回放：美国FOMC利率决策0.25%-0.5%，预期0.25%-0.5%，前值0.0%-0.25%。这是联储9年多以来首次加息，2008年底金融危机以来一直奉行的超低近零利率政策作古，正式标志美国经济完全进入健康增长的新时期。

钢联点评：美联储一如市场普遍预期的那样开启了近10年来(自2006年6月以来)的首次加息行动，这意味着自金融危机以来的非常规货币政策将正式结束对美国经济的给养，同时也意味着全球金融市场进入了一个新的环境。

◎欧元区12月综合PMI降至54.0 德法亦录得下降

新闻回放：市场研究机构Markit周三(12月16日)公布的数据显示，欧元区12月综合PMI初值从11月终值54.2降至54.0，与预期值54.0持平；该指数自2013年7月以来就一直处在50荣枯分水岭之上。

钢联点评：欧元区12月综合PMI初值降至54.0，表明欧元区12月企业活动放缓，欧洲央行(ECB)宽松政策效果仍然有限；同时Markit公布的另外两项数据显示，德国12月民间部门活动增长有所放缓，而法国12月企业活动接近停滞。