宏源期货：豆类油脂早评-151210

12月10日豆类油脂期货早评：美国农业部报告维持稳定

Ø资讯要点：

1.美国农业部2015年最后一次供需报告并没有对大豆库存与供给做出调整，对2015/2016季度平均美豆类价格预期也为做出调整，美豆预计区间为8.15-9.65美元/蒲，美豆粕预计290-330美元/吨，美豆油预计28.5-31.5美分/磅。

2.巴西大豆播种进度在经历干旱又降雨之后终于接近尾声，但东北部产区由于干旱播种进度落后5年平均20%左右，而南部产区由于大雨使得豆苗倒伏。

3.上周末国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨，豆粕现货价格回落至2592.73元/吨，豆油现货价格降至5894.74元/吨。进口大豆压榨利润有所回落。24度棕榈油现货价格4425元/吨。

4.昨日大豆港口库存达到700万吨，预计本月大豆到港量为812万吨，港口库存还会有所增加。

5.马拉西亚令吉走弱，使得马棕油下跌幅度有限，国内棕榈油现货价格依然保持较低的4425元/吨，较上周下降约50元。

Ø技术视点：

1.昨日美大豆收于877.4，上涨0.02%；美豆粕收于277.6，下跌0.73%；美豆油至31.05，下跌1.37%。马棕油收于2385，下跌0.5%

2.国内豆粕收于2300，下跌0.39%，夜盘收于2305；豆油收于5576，下跌1.41%，夜盘收于5598；棕榈油收于4640，下跌1.07%，夜盘收于4694。

3.豆粕m1605与m1609合约分别贴水305.61和285.61点。棕榈油p1605，p1609合约分别升水219与307点。豆油合约贴水幅度回落，y1605,y1609合约贴水346.74，与384.74点。

4.油棕比1.19，不适宜套利操作；油粕比2.42，可以尝试多粕空油套利。

5.豆粕主力合约多头力量有所增强，从RSI指标开始靠近50中值；豆油合约多头力量继续增强，RSI指标并没有显示明显的超卖超买迹象；棕榈油合约多头力量增强，RSI指标出现超卖迹象。

Ø小结：

美国农业部2015年最后一次供需报告出炉，其中并未对大豆单产库存等因素进行调整，对于明年季节均价预估也没有做出调整，导致美国豆类市场维持调整态势，国内豆类市场夜盘也止跌调整。

巴西部分地区播种情况不容乐观，北旱南涝局面对大豆播种与生长形势有部分影响，但总体上巴西大豆播种接近尾声，上周五播种进度已达到88%。

豆粕合约2300之下接多。

豆油合约5600之下接多。

棕榈合约观望。