铅：空单持有 1126

【昨日内盘】

空头回补，沪期铅价格反弹，但上方均线压力较重。沪期铅主力1601合约开12540元/吨，最高点12660元/吨，最低点12360元/吨，收报于12565元/吨，上涨110元/吨，涨幅0.88%。

【隔夜外盘】

美元指数坚挺，伦铅20日均线处承压。伦铅开于1601美元/吨，最高点1621美元/吨，最低点1596.5美元/吨，全天收报1612美元/吨，上涨8美元/吨，涨幅0.50%。

【基本面】

1、现货铅价格上涨

长江现货：1#铅锭12800-12950元/吨，均价12875元/吨，涨75元/吨；

上海现货：1#铅锭12750-12900元/吨，均价12825元/吨，涨75元/吨；

2、冶炼厂出货，成交有限

昨日，金沙、南方、蒙自、恒邦12800-12820元/吨，对沪期铅主力1601合约升水310元/吨附近，秦原12750-12780元/吨。恒邦、南方炼厂出货，盘面不断走高贸易商套盘货源难流出，整体货源相对稳定，下游蓄电池龙头企业减产较多，采购量减少，加之近期价格波动剧烈，市场观望情绪浓郁，成交量有限。

3、铅库存减少

SHFE铅库存维持4398吨；LME铅库存减少625吨至129750吨。

4、隔夜新闻

宏观面：密歇根大学发布的报告显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值91.3，不及预期的93.1，11月初值为93.1。美国10月新屋销售年化49.5万户，略低于预期的50.0万户。10月新屋销售环比上涨10.7%，高于预期的上涨6.8%。美国10月耐用品订单环比增3.0%，好于1.6%预期，终结了此前两个月的跌势。亚特兰大联储GDPNow模型将美国第四季度GDP增速预期从此前的2.3%下调至1.8%。欧洲央行将在12月22日-1月1日圣诞节期间暂停资产购买，因市场流动性过低；考虑对银行实施分级罚款，或扩大买债范围。央行数据显示，三季度处理支付金额1127万亿，是GDP总量近65倍；支付结算业务量稳步增长；前三季度中国银行保理业务近2万亿元同比增9.6%。

行业面：近期山东、安徽、河南、江苏、河北、浙江、上海等7个省(市)27个地市严抓环保问题，导致不少"三无"再生铅企业关停。沪期铅主力1601合约大涨，且河南地区遭遇雨雪天气，铅锭运输受阻，共同导致铅锭价格较昨日上涨100元/吨。

【技术分析】

沪铅主力1601价格反弹至10日均线上方，但上方20日均线压力较重，MACD绿柱连续收窄，预期后市价格调整。

【操作建议】

美国加息可能性较大，美元坚挺。操作上，沪期铅主力1512合约空单持有，阻力12700，支撑12350。