华泰期货：天然橡胶期货日报20151117

16日，沪胶主力收盘10520（-350）元/吨，上海市场国营全乳胶9750元/吨（0），主力合约期现价差770元/吨（-165）；前二十主力多头持仓51064（+1873），空头持仓62568（+5894），净空持仓11504（+4021）；截至上周末：交易所仓单161480（+3910），交易所总库存228612（+1769）。

现货报价：青岛保税区：泰国3号烟片报价1250美元/吨（-5），STR20#1210美元/吨（-25），SMR20#1210（-10），SIR20#1200（-5）；复合胶：山东人民币胶9450元/吨（-75）

进口成本：日胶盘面进口折算成本11720（-234）元/吨，新加坡胶盘面进口折算成本11360（-150）元/吨，泰国胶现货进口折算成本11483（-9）元/吨

合成胶：丁苯8800元/吨（0），顺丁8700元/吨（0），上海天胶现货-顺丁1050元/吨（0），天胶现货-丁苯950元/吨（0）

原料：生胶片38.02（-0.38），折合烟片价格1289美元/吨（-15），杯胶37（0），胶水38.5(0),烟片40.17（+1.77）。

截至11月15日，青岛保税区总库存21.35（+0.90）

截止11月13日，国内全钢胎开工率为65.08%（+0.10%），国内半钢胎开工率为66.72%(+2.05%）

观点：昨天现货市场价格变化不大，港口美金胶价格继续回落，泰国原料价格受雨水的影响，价格较稳定。昨天公布的保税区库存继续增加，总量突破21万吨，沪胶继续承压。从持仓来看，主力空头继续增仓。整体而言，天胶偏宽松的基本面没有改观，库存还在持续增加，下游开工率依然不理想，建议维持空头思路。