白银： 弱势震荡 1106

【昨日内盘】

日盘：周四沪银主力合约1512开盘3367，最高3377，最低3313，收盘3318，跌1.37%，成交量49.1万手，持仓量32.6万手。

夜盘：周四沪银主力合约1512开盘3315，最高3325，最低3300，收盘3315，微跌0.09%，成交量28.3万手，持仓量32.8万手。

【隔夜外盘】

周四伦敦现货银开盘15.090，最高15.134，最低14.940，收盘14.979，跌0.70%。

周四COMEX银12开盘15.065，最高15.090，最低14.910，收盘14.945，跌0.76%。

截至11月5日，全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust最新持仓量为313.68百万盎司，与前一交易日持平。

【基本面】

美国：

美联储Lockhart：支持加息的理由将继续得到巩固。9月和10月曾合理导致政策按兵不动的风险将消退。很快就会到合适的加息时间。加息与否仍然会是个势均力敌的决定，若预期发生变化，可能会非常轻易地就转而支持近零利率维持更长时间。劳动力市场闲置情况已经得到"显著"改善，通胀预期也得到了十分好的锚定。并不担心美联储落后于利率曲线。首次加息后美联储将采取非常缓和的步伐调整。

美国10月31日当周首次申请失业救济人数27.6万，创两个月新高；预期26.2万，前值26.0万。美国10月24日当周续请失业救济人数216.3万，预期214.0万，前值从214.4万修正为214.6万。

美国三季度非农生产力初值1.6%，预期-0.3%，前值从3.3%修正为3.5%。美国三季度非农单位劳动力成本初值1.4%，预期2.5%，前值从-1.4%修正为-1.8%。

美国10月挑战者企业裁员人数同比-1.3%，前值93.2%。

美联储副主席Fischer：美联储能够控制加息进程。美国通胀水平并不是外界认为的那么低。一旦油价止住跌势和美元不再走强，美联储离2%的通胀目标就不远了。

欧元区及英国：

英国央行维持资产购买规模3750亿英镑不变，符合预期。英国央行维持关键利率0.5%不变，符合预期。

英国央行会议纪要：11月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为1-8-0，委员McCafferty投票支持加息。货币政策委员会（MPC）一致同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。CPI压力不足以让多数MPC成员认为有正当理由加息。

英国央行通胀报告：预计首次加息为2017年初。下调2017年上半年CPI预期，称英镑强势的影响将持续。认为未来两年CPI有下行风险，三年内才能平衡。预计CPI在2016下半年之前都将低于1%。2017年四季度通胀率料为2.1%，2018年四季度料为2.2%。自8月以来，全球经济增长前景走软。将英国2015年GDP增速预期从2.8%下调至2.7%。将英国2016年GDP增速预期从2.6%下调至2.5%。将英国2017年GDP增速预期从2.5%上调至2.7%。

英国央行行长卡尼：英国央行加息将是有限且渐进的。全球形势发展是8月以来的最大变化。MPC是每月做出政策决定的。现在加息是不合理的。

欧元区9月零售销售环比-0.1%，预期0.2%，前值0.0%。欧元区9月零售销售同比2.9%，预期3.0%，前值由2.3%修正为2.2%。

德国9月季调后工厂订单环比-1.7%，预期1.0%，前值-1.8%。德国9月经工作日调整后工厂订单同比-1.0%，预期1.9%，前值1.9%修正为1.7%。

中国及亚洲：

【离岸人民币纽约时段跌至一周低点】离岸人民币在纽约交易时段跌至6.3728，触及一周以来最低点。外媒援引纽约交易员称，因市场对美联储12月加息的预期升高，美元买盘增多给离岸人民币带来下行压力。在岸/离岸人民币汇差扩大至250个基点左右，引发市场对央行干预的又一轮揣测。

【技术分析】

周四外盘白银继续走跌，上方16.0形成较强阻力，15.0关口预计纠结，14.8-15.0仍有一定支撑，下方进一步支撑下移至14.5附近；沪银1512短期支撑仍在3300附近，下方进一步支撑下移至3200，上方阻力3450-3500。

【操作建议】

周四美当周首申失业金人数小幅走高，三季度非农生产力初值好于预期，非农单位劳动力成本初值不及预期，但显著高于前值，美联储官员称支持加息的理由将继续得到巩固；英国央行议息决议发布，宣布维持现行资产购买规模及关键利率不变，英国央行通胀报告称预计首次加息为2017年初，受此影响隔夜英镑大幅下挫；欧元区9月零售销售走跌，德国9月季调后工厂订单环比走弱；隔夜离岸人民币在纽约交易时段跌至6.3728，触及一周以来最低点，引发市场对中国央行干预的又一轮揣测；近期贵金属表现弱势，黄金大跌已至1100整数关口附近，白银跌至15.0关口，周线形态看箱体震荡仍未脱离，外盘白银上方16.0形成较强阻力，短期支撑预计仍在14.8-15.0，下方进一步支撑下移至14.5附近；沪银1512短期支撑预计仍在3300附近，下方进一步支撑下移至3200，上方阻力3450-3500；整体震荡未破，仍倾向反弹抛空。