11月份废钢市场弱势运行

概述：截止到10月28日Mysteel废钢价格指数为1233.7，较9月底下跌5.21%，废钢市场延续弱势，市场心态偏差。国庆节之后，市场整体偏弱，成材市场继续弱势下行，钢厂亏损严重，减产停产增多，降本增效成为各企业重中之重，原料需求受到考验。同时，沙钢等重点钢厂为降低企业原料库存，一再打压废钢价格，市场信心受挫，尽管资源偏紧，然需求下降导致价格难以有支撑。总体来看，尽管市场并不缺少‘双降’等利好支撑，但需求疲软及下游亏损，废钢市场难以独善其身。11月份，废钢市场或继续弱势运行，仍有小幅下跌空间。

一、国际废钢市场弱势下滑

10月份国际钢铁原料市场弱势运行。国际铁合金市场涨跌互现，铁矿石市场保持弱势，土耳其废钢市场小幅反弹，其他市场仍疲软，预计短期内国际钢铁原料市场弱势盘整。

图1:2011年～2015年10月国际废钢价格走势图(单位：美元/吨)

资料来源：Mysteel

欧洲市场：土耳其废钢进口市场反弹。土耳其废钢进口市场小幅反弹，1、2号混合重废（80：20）进口价上涨5美元/吨至175美元/吨（CFR），为8月份以来首次上涨。据称，土耳其钢厂1、2号混合重废（75:25）进口价在172美元/吨（CFR），美国供应商1、2号混合重废（80：20）报价提至180美元/吨（CFR）。

美国市场：美国废钢市场保持疲软。美国废钢市场保持疲软，市场预计11月废钢采购价可能进一步下滑20美元/长吨。10月份美国废钢价格已下跌50-60美元/长吨至6年来低点，一些废钢经销商希望维持11月份价格平稳，若钢厂出价低于预期，则考虑持货观望。目前，美国中西部钢厂碎废钢交货价为180美元/长吨。

亚洲市场：亚洲废钢市场保持疲软。目前日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为13882日元/吨（116美元/吨），比之前一周下滑66日元/吨，连续16周下滑，累计下滑10444日元/吨，为2008年11月以来最低水平。其中关东2号重废现货交货价为14500日元/吨，与之前一周持平；中部为12320日元/吨，比之前一周下滑200日元/吨；关西为14825日元/吨，与之前一周持平。出口方面，韩国钢厂上周末出价13500日元/吨（FOB）进口日本2号重废，未听说有成交，日本多数供应商不急于达成交易。进口方面，东亚废钢进口市场保持疲软，散装1、2号混合重废（80:20）从之前的180-185美元/吨（CFR）降至173-177美元/吨（CFR）。据称，美国散装1、2号混合重废（80:20）到越南报价约175美元/吨（CFR），但当地钢厂选择从中国采购较低价的方坯来代替废钢。美国散装1号重废到韩国报170美元/吨（CFR），而当地钢厂出价在160美元/吨（CFR）。韩国一钢厂从俄罗斯订购了约3万吨11月末和12月发货的A3废钢，成交价169美元/吨（CFR），较9月下旬下滑13美元/吨。在中国台湾，最新集装箱1、2号混合重废（80:20）进口价138美元/吨（CFR），较之前下滑2美元/吨，当地钢厂出价进一步降至130-135美元/吨（CFR）。

二、11月份生铁市场继续探底

10月国内生铁市场弱势运行，主流地区价格继续下跌，跌幅在50元/吨左右，下游需求依旧疲软，无论是钢厂还是铸造企业，对于生铁的需求量均在进一步的萎缩，铁厂库存积压严重，市场心态悲观，看空情绪浓。10月份进口矿价累计下跌40元/吨左右，焦炭价格小幅下跌，跌势仍在继续，成本不断下移，为铁价的下跌再扩空间。就目前情况来看，铁厂库存高企，下游需求萎缩，供需严重不平衡，再加上成本支撑乏力，种种利空下，11月份生铁市场仍将面临量价齐跌的走势，铁价或将继续探底。

图2:2012年1月～2015年10月我国生铁、废钢价格走势图

资料来源：Mysteel云终端

如上图所示，废钢市场继续弱势下滑，而生铁市场基本持稳，废钢与生铁价差继续扩大，短期来看，生铁市场后期有补跌需求，而废钢市场有望继续回落，废钢相对成本或占有一定优势，后期需求有望增加。

三、10月份国内废钢市场弱势下行

由于国内经济的持续下滑，加之临近冬季，天气逐渐变冷，下游需求逐步萎缩的预期强烈，市场对价格预期普遍看低，需求较差导致钢坯不断创新低，成材市场弱势下行。同时，尽管钢厂亏损严重，市场倒逼钢厂停产减产，但整体减产幅度不大，难以对价格形成支撑，供过于求的情况依旧存在，成材市场延续弱势，原料市场承压运行。目前主流地区重废含税价格维持在1250-1300元/吨，市场不含税价格维持在1050-1100元/吨。

图3:2012年1月～2015年10月废钢、长材走势对比图（单位：元/吨）

资料来源：Mysteel云终端

由上图看，10月份市场整体偏弱，而废钢与成材相比，其跌幅要更大。由于钢厂亏损严重，部分亏损达300-400元/吨，而中频炉钢厂也多在亏损线上下，各家积极打压废钢价格，同时，沙钢等钢厂目前以压缩原料库存为主，废钢需求受到影响，价格持续下行。

图4：2015年10月全国重点城市重废价格表（含税）

资料来源：Mysteel云终端

由上表看，除个别钢厂外，全国部分重点城市废钢价格10月份均价环比9月底价格均有所下滑，月底价格较月初价格下跌在20-60元/吨，华东地区跌幅较大，华中地区相对较为平稳。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：现江苏地区炉料价格维持在1200-1240元/吨。山东地区重废价格在1200-1250元/吨。浙江市场炉料1250-1290元/吨。广州、佛山工业料1110-1150元/吨（不含税）。福建市场重废不含税1040-1070元/吨，重废含税成交价1250-1290元/吨。江西地区重废基价1290-1340元/吨。湖南地区重废价格在1280-1340元/吨左右。湖北地区重废价格基本在1270-1330元/吨。山西地区重废含税1310-1360元/吨。河北地区重废价格在1330-1360元/吨。辽宁中型剪切料1300-1440元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1160-1230元/吨。西南地区主流钢厂重废含税1410元/吨。若无标注，以上均为含税到厂价格。

四、11月份废钢市场或将弱势下行

截止29日，10月钢价走出了一路下跌的运行态势，钢材综合价格指数月环比下跌了2.08%。分品种看，长材价格指数下跌了1.35%，扁平材价格指数下跌了2.99%。铁矿石价格同样是一路下行，铁矿石综合价格指数月环比下跌了5.75%，进口矿价格指数下跌了7.71%，国产矿价格指数下跌了2.49%，废钢价格指数为1233.7，较9月底下跌5.21%。展望11月市场，在市场需求减弱的情况下，成材减产或将增多，而原料价格下行压力犹存，我们将从以下几点来分析：

（一）、宏观经济和政策面上

国际市场方面，金融数据公司Markit周五(10月23日)公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值升至五个月最高水平，产出和新订单分项指数升至3月以来最高，显示美国第四季度初期制造业增长强劲。具体数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值从8月终值53.1升至54.0，创今年5月以来最低水平，且高于预期值52.8。Markit首席经济学家威廉姆森称，本次PMI数据预示着第四季度初期制造业增长强劲，10月生产速度反弹的原因是国内外需求改善，出口销售也开始加速，缓解了美元走强和中国经济放缓对美国经济造成伤害的担忧。

而国内方面，10月23日晚间，央行宣布下调一年期存款和贷款基准利率各0.25个百分点，并普降存款准备金率0.5个百分点。同时，对符合标准的金融机构额外定向降准0.5个百分点，并宣布对商业银行、农村合作金融机构、村镇银行、财务公司等金融机构不再设置存款利率浮动上限。这是央行年内第三次“双降”，自2014年11月以来央行已经第六次降息、第五次降准，货币政策加速宽松一方面体现出央行维持货币市场宽松的环境助力稳增长的决心，另一方面也表明当前经济下行压力大。通过此次“双降”，社会融资成本将有望进一步降低，对于缓解钢铁行业债务负担将起到一定的积极作用，对于钢铁下游行业房地产需求的好转也将形成利好。

2015年10月份中国钢铁行业PMI为39.7%，环比下降2.4个百分点，仍处于荣枯线以下，继续靠近月初低点。从分项指标来看，除出厂价格、供应商配送时间、国外原材料采购量出现上升外，其余指数均出现下降，其中只有供应商配送时间勉强回归荣枯线，其余指标均在荣枯线之下，表明即便钢材价格出现小幅回升，但国内需求情况继续恶化，对外出口小幅萎缩，钢厂限停产愈发严重。供需两弱，中国钢铁行业仍在困顿中前行。

目前看，经济下行压力依旧较大，市场需求较差，尽管双降使得资金面更加偏向宽松，但下游需求较差难以形成实际的利好，短期内，宏观面上虽有一定的支撑，但实际作用不大。

（二）、供需基本面上

据钢协统计，2015年10月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量167.62万吨，旬环比增长2.84%。10月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量1507.44万吨，较上一旬末增长1.89%，较上月同期下降6.79%

Mysteel预估10月下旬全国粗钢预估产量2220.46万吨，日均产量201.86万吨，环比中旬下降1.15%。10月全国粗钢产量6319.20万吨，日均产量203.85万吨，环比下降2.06万吨，降幅1.00%。随着国内经济的持续下滑，无论是房地产、基础建设还是制造业均不理想。临近冬季，天气逐渐变冷，下游需求逐步萎缩的预期强烈，市场对价格预期普遍看低，钢厂生产积极性不高，10月国内粗钢产量继续走低。

价格方面，10月整体市场价格小幅下跌。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数75.79，月环比下跌2.16%。分品种看，长材价格指数月环比下跌1.47%，扁平材价格指数月环比下跌3.02%。

从当前情况来看，目前钢厂利润受到挤压，部分钢厂亏损严重，钢厂生产积极性不高，后期减产有望增加，原料需求或受到一定的影响，尤其是北方地区，随着天气转寒，市场或将出现供需两淡的局面。

（三）、废钢库存及供需情况上

截止10月30日我的钢铁45家钢厂废钢同口径统计，库存总量82.43万吨，环比降0.17万吨，降幅为0.21%。从数据上看，与上月相比钢厂对于废钢用量并没有明显增加，相反略有减少，加上目前市场行情处于震荡阶段，厂商囤库意向弱。

图5：Mysspic废钢价格指数与库存变化图

从上图看到，截止10月30日，钢厂废钢价格仍在小幅慢降，库存总量也是在小幅范围内波动，较9月份库存数据来看，相对较平稳。而Mysteel统计的螺纹和线材社会库存分别是404.47万吨和79万吨，较国庆前分别减少54.45万吨和2.02万吨，也是继续刷新近年来的最低库存水平。目前，无论是从成品材还是原料废钢来看，多数商家都不太乐意囤库或是存在抄底现象。虽北方天气率先进入寒冷，部分厂家按以往已在备库中，但从12年以后，行情形势一直低走，北方钢厂开工率差，不少已经处于减产检修状态。同时，接近年末，各家资金流转压力也随之加重，对废钢需求明显减少，短期内库存反弹可能性较小，或将继续窄幅向下。

综合来看，10月份废钢市场将继续窄幅震荡的格局，部分地区存在价格差异，或有补跌的风险，市场信心依旧不佳。同时随着11月1日沙钢成材出厂价格上调60元/吨，部分地区也因资源、规格不齐小幅上涨。但在11月2日钢坯价格又跌破至1590元/吨，市场信心再次受挫，商家们对于后市的操作更加迷茫。预计后期主流钢厂仍继续保持小幅慢跌态势，中小钢厂受资源紧缺影响略有上涨，幅度在20元/吨左右徘徊。

（Mysteel.com废钢部编辑，未经许可，请勿转载）责任编辑：施猛联系电话：02126093879