玉米：震荡下行 1013

【昨日内盘】

玉米期价处于下行通道之中，C1605合约开于1807，最高1809，最低1780，收报1791，日波幅29个点，总成交高达83万手，持仓增持8.6万手，注册仓单至10295手几无变化。

【隔夜外盘】

CBOT玉米继续下挫，因与大豆的套利交易及收割压力所致，成交预估为20万手，最终主力12月合约收跌1.4美分/蒲至380.4美分/蒲。

【基本面】

节后,华北玉米收购价持续下降,目前吉林淀粉加工亏损46元/吨，山东淀粉加工盈利160元/吨，政府补贴需拍卖临储后获得，黑龙江酒精加工亏损240元/吨，近期估算淀粉行业开工率在55%，酒精开工率在44%，因临储支撑，目前东北玉米价格约高于华北地区100元/吨。

现阶段因华北价格大幅下挫，令进口谷物替代减少，但从远期成本来看，在临储的价格支撑下进口谷物仍有竞争力，国家领导人出访朝鲜参观当地玉米深加工企业。

国家临时存储玉米挂牌收购价格水平确定为1元／斤（国标三等质量标准）。玉米临储收购政策执行时间调整为2015年11月1日至2016年4月30日，启动时间比往年提前20天左右。扩大辅助主体，增加中航工业集团与中粮集团、中纺集团一同作为中储粮公司的补充力量。各省按照粮食安全省长责任制的要求，自行出台了相关政策措施，避免出现农民"卖粮难"，霉变在2%以内。临储政策对有效降低库存有着一定的负面影响。

北方港口优质平舱价2000元/吨。

11月进口玉米估值为1622元/吨。

【技术分析】

5月合约经过震荡调整后破位下行再反复。

【操作建议】

5月合约震荡下行，短线以获利20-30点为目标，压力区1823一线。