华泰期货：动力煤日报20150924

昨日动力煤期货价格震荡收低，主力1601合约收盘报369元/吨，下跌0.16%。夜盘窄幅整理，报收369.8元/吨。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报382元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报480元/吨。

消息面上，9月22日，神华针对神混1，准5，石炭7，神混3和神混5000等煤种出台了配煤装船优惠方案，以刺激销售。根据此次神华的优惠方案，下游用户可以按照准2-4900大卡、石炭7-4800大卡原来的挂牌价，买到质量更好的配煤，实际上就是神华针对部分煤种的变相降价措施。煤炭贸易商表示，神华的调价又一次变直接为隐晦，再次体现了大型煤企的两难境地，说明煤企想降价但又怕降价后电力企业有更大的预期，充分体现了煤炭企业面临的困境。

港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输形势继续降温，其中日均装船发运量35万吨，日均铁路调进量53.5万吨，港存回升至620万吨上方。曹妃甸港煤炭进出作业有所好转，库存回升至269万吨。京唐港国投港区库存降至185万吨。

煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量在50万吨左右低位徘徊，而合计电煤库存1350.6万吨，存煤可用天数依然达26.96天。

海运费继续调整，中国沿海煤炭运价指数报432.43，较前一交易日下跌0.63%。

综上，虽然为期20天的大秦线秋季检修已确定将于国庆长假后的10月8日后开启，但由于日耗低位、库存偏高，电厂采购规模有限，沿海煤炭运输各环节节奏未有明显变化，利好预期继续弱化。同时临近月末，市场继续观望大企业价格动向，导致部分采购需求放缓。因此，国庆前后动煤期价料仍以震荡筑底思路为主，反弹希望渺茫。