宏源期货：煤焦钢早报20150910

宏源期货早评：冲高回落，黑色上涨不易

宏观指引

国家统计局今日上午将公布8月份居民消费价格指数（CPI）。多家机构预测，受鸡蛋、猪肉、蔬菜等食品价格上涨影响，8月份CPI同比涨幅可能继续回升至1.9%左右，这将再次创出年内新高。分析认为，未来物价有望继续回升，部分月份CPI同比涨幅可能将超过2%。今年1-7月份，全国CPI分别同比上涨0.8%、1.4%、1.4%、1.5%、1.2%、1.4%、1.6%。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2060元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为1740元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报467元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价58.25美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于1946.0元/吨，涨幅-0.87%，总成交量为1302468手。铁矿石夜盘1601收于397.5元/吨，涨幅0.00%，总成交量为846062手。焦炭夜盘1601收于787.5元/吨，涨幅-0.82%，总成交量为17232手。焦煤夜盘1601收于585.0元/吨，涨幅-0.76%，总成交量为15860手。

技术分析

螺纹主力1601冲高回落，录得较长上影线反弹乏力形态。MACD走平，柱状线归零，上下动能都不足，CCI回升至-100线之上，弱势震荡格局。

铁矿石主力1601成交重心回落至布林通道内部，然而中轨及通道开口上行，均线多头排列上翘，反弹偏强格局不变。

焦煤主力1601触碰中期均线以及布林中轨压制，冲高回落，600点一线压力仍然有效。K线上方同时存在下压趋势线，短期内回落的概率较大。

小结

隔夜钢矿成交量回落，两品种主力合约都出现小幅减仓。钢材现货短期内以稳为主，钢坯价格悬于1700点上方整理。下游需求毫无亮点可言，钢厂库存处于历史较高水平，短期内螺纹走势偏弱。铁矿石普式报价折合人民币约为474元/吨，交割月1509合约基差修复完成，主力1601合约贴水75点以上，贴水幅度接近20%，不适宜重仓沽空。另外钢厂近期并无大规模减产可能，厂家外矿库存较低，对矿价继续形成支撑，矿强钢弱格局将延续。国内大型独立焦化企业开工率跌至70%以下，相比去年同期下跌20%以上，主营产品价格受到下游牵制较多，另外原油价格低位也令焦化副产品价格走弱，导致焦化企业盈利越发困难。内需不振的大背景一直存在，目前只能寄希望于四季度基建投资力度的加大，在此之前对于钢材价格仍需维持偏空思路；对于反弹格局中的铁矿石，逢高沽空仅适合短线。