宝城期货：钢材期货日报20150825

近期现货跌幅较大，受到股市暴跌影响，RB跌破2000元/吨整数关口，远月合约贴水收窄至20元/吨的水平。

【现货市场】

1、上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2140元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；唐山钢坯价格为1750元/吨。全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢价格平均跌幅11元/吨，但河北石家庄地区逆势上涨20元/吨。

2、高炉开工方面，上周新增检修钢厂较少，部分钢厂检修完毕恢复正常生产，但限产情况仍未好转。，8月下旬政策性限产将至，无助于炉料需求；钢厂钢材库存升至1551万吨，而螺纹社会库存偏低不及500万吨。

3、中国8月财新制造业PMI初值47.1，预期48.2，前值47.8，为连续第六个月低于50.0的临界值。分项指标看，新订单指数和新出口订单指数继续明显下滑，显示需求不足仍是制约制造业回暖的重要原因。受需求持续下降的影响，产出指数也继续走低。投入价格下降速度略有收缩，出厂价格继续加速下降，通胀压力仍不明显。近期商品价格持续走弱会降低企业补充库存的积极性，企业补库存意愿不强。

【原料市场】

1、唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）平仓价报880-890元/吨，持平。天津港焦炭库存为201增2万吨。

2、京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。京唐港澳大利亚产主焦煤（S0.6V21A＜9G85Y18）报700-720元/吨,持平。

3、普式报价54.25美元/吨。新交所铁矿石掉期下跌，9月合约下跌3.45至49.75美元，10月合约下跌3.37至47.75美元。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报457元/吨，唐山国产矿报575元/吨，上周到港有所减少，疏港因海港转水运输量大幅增加。全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8104万吨，环比下降63万吨。

【操作建议】

焦煤已经跌破前期低点，螺纹有望跟跌。