宏源期货：白糖早报-150820

宏源期货白糖早评：在无方向的背景下郑糖操作PK的是交易技巧

要点

1.原糖：受美原油屡创新低，观察19个商品的CRB指数皆创新低，原糖继续处于弱势探底阶段。

2.国内现货：昨日（8月19日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价5170元/吨（0）；南宁中间商新糖报价5180-5190元/吨（0）；湛江中间商报价5180-5200元/吨（0）；昆明中间商报价5050元/吨（-10）

3.郑糖盘面回顾：昨日（8月19日），SR1601合约开盘5351，收跌14点（跌幅0.26%），报收5361，减仓28838手，持仓为493590手。

4.泰国糖业公司(TCSC)将于8月25日发布招标出售14.4万吨糖，船期为明年3-9月。其中6万吨糖的船期为3月-5月15日，6万吨船期为5月-7月15日。此外还有2.4万吨该等级糖的船期为7月-9月15日。泰国是全球第二大糖出口国，糖库存高企导致全球糖供应过剩，上周原糖期价跌至每磅10.37美分的逾七年低点。

5.澳大利亚气象局（BOM）周二发布的厄尔尼诺报告显示，过去两周厄尔尼诺现象增强，今年底结束的几率非常低。

6.截至7月底全国累计销糖772.75万吨产销率73.2%

小结：

在无方向的背景下郑糖操作PK的是交易技巧：昨日下午山东日照方向加工糖报价由5250下调至5200，今明日又到了公布进口数据的敏感时间窗口。郑糖1601在5350-5400形成了较强的反弹阻力区，要打开反弹空间尚需得到消息面或其他题材的配合，短线上或许陷入震荡僵局。操作上在没有主题趋势性交易机会的背景下，要么靠技术、技巧、价位感敲敲打打，要么还是耐心等待事件性驱动带来的交易机会。