国泰君安：股指期货：震荡延续 0812

【操作建议】

今日期指震荡延续。IF主力合约IF1508支撑位3915和3859点，阻力位4116和4176点；IH主力合约IH1508支撑位2515和2490点，阻力位2618和2659点；IC主力合约IC1508支撑位8031和7948点，阻力位8569和8694点。昨日人民币出现较大幅度贬值。后期从幅度上来看，由于前期人民币币值存在明显高估，预计仍有进一步修正的空间；而速度上近几日快速贬至央行"心理价位"的可能性较大。对资本市场而言，人民币贬值对长线资金有流出压力，短线则心理影响更大；整体看对近期趋势并不构成决定性影响。我们认为市场大方向仍在下方救市托底与上方做多动能不足，套牢压力较重的影响下，形成区间震荡格局。短线国企改革等主题继续发酵，现货来看仍存结构性做多因素；预计期指短线震荡延续。关注今日宏观数据。操作上轻仓区间操作，做好资金管理，及时止盈止损。对于套期保值者，卖出套保者可参考上述点位上方或附近逢高做空，套保比例建议70%-80%卖出套保。

【财经资讯】

数据发布提醒：8月12日下午1点30分，公布7月工业增加值、投资、消费等宏观数据。

在岸人民币收创1994年来最大单日跌幅离岸大跌3%

截止11日收盘，在岸人民币兑美元（CNY）贬值1.87%，报6.3258，创下1994年人民币官方与市场汇率并轨以来的最大单日跌幅。当前，离岸人民币兑美元（CNH）跌至6.4002，创2011年12月来最低水平，日内跌幅近3%，亦创下1994年来最大单日跌幅。

中航工业旗下多家公司集体停牌

中国航空工业集团公司旗下上市公司中航电子、中航机电、中航飞机8月11日晚间分别公告，因筹划重大事项，公司股票8月12日起停牌。此前，中航工业旗下另一家上市公司中航资本已于8月7日起停牌。

央行马骏：人民币是一次性调整非趋势性贬值

央行研究局首席经济学家马骏称，11日的中间价与10日的中间价相比，出现近2%的贬值，主要原因是今天中间价与昨日收盘价之间的差价的大幅收窄。这是由于此次完善报价所带来的一次性的调整，不应该被解读为人民币将出现趋势性贬值。

中汽协：中国汽车销量创17个月新低

中汽协11日公布数据显示，7月中国汽车产量151.80万辆，销量150.3万辆，销量同比下跌7.1%；乘用车销量127万辆，同比下跌6.6%。1-7月新能源汽车生产95530辆，销售89549辆，同比分别增长2.5倍和2.6倍。

人民币意外贬值美股大跌道指跌超200点

周二，中国央行大幅下调人民币中间价，人民币对美元贬值近2％，这是人民币20多年来最大跌幅。此举对市场造成冲击。中国主要贸易伙伴的货币全线下跌，出口商与奢侈品生产商股票承压，欧美股市重挫。商品大幅下跌，原油和工业金属遭到抛售。道琼斯工业平均指数下跌超过200点。标普500指数和纳指双双下跌1%。亚太股市悉数下跌，韩股跌逾1%。新加坡A50期指连续合约跌1.62%。在美国上市的部分中概股受到影响。其中，航空股受到的冲击最大，南航美股盘中暴跌20%，收盘下跌16.6%。

【技术分析】

11日，沪深300股指期货震荡下跌，主力合约IF1508收出小阴线，继续在5日、10日、20日均线上方运行。MACD红柱变长；KDJ指标小幅上扬。从持仓量来看，小幅减仓。从60分钟K线图来看，MACD红柱变短；KDJ指标开盘形成死叉，随后整体回落；K线回落到布林通道上轨下方运行，布林通道开口略微扩大。分品种来看，三大股指期货均震荡下跌。IC主力合约高开低走，维持震荡，盘中涨跌互现，尾盘震荡下行跌幅扩大，至收盘跌幅1.86%。IF、IH主力合约低开低走，震荡下跌，午后跌幅一度有所收窄，但尾盘跌幅再度扩大，至收盘IF跌幅1.50%，IH跌幅1.20%。IH主力合约60分钟K线来看，MACD红柱变短；KDJ指标整体回落，盘中形成死叉；K线回落至布林通道上轨下方，布林通道开口略微扩大。IC主力合约60分钟K线来看，MACD红柱变短；KDJ指标开盘形成死叉，随后整体回落；K线回落至布林通道上轨下方运行，布林通道开口基本持平。现货方面，周二早盘，沪深两市平稳开盘，沪指维持窄幅震荡。临近午盘，沪指下行翻绿，失守3900点后迅速收复关口，至上午收盘，沪指跌幅0.40%，深成指涨幅0.10%。午后开盘，沪指跌幅短暂扩大，随后迅速拉升，维持震荡上行趋势。盘中沪指一度涨逾1%冲击4000点，但随后震荡回落。至收盘，沪指微跌0.01%，深成指涨幅0.15%。成交量方面，截至收盘，沪指成交7123亿元，深成指成交6231亿元。盘面上，题材股轮番上涨，而权重股集体低迷。

【国内期指行情回顾】

11日，沪深300股指期货当月合约开盘报3867点，盘中最高涨至4089.6点，最低回落至3866点，最终上涨4.66%，报收于4032.8点。沪深300股指期货下月合约开盘报3805.4点，盘中最高涨至4041.8点，最低3805.4点，最终上涨5.14%，报收于3990.4点。全天股指期货成交1882454手，较前日减少201112手；持仓109242手，较前日增加8474手。IF主力合约收盘价为4001.2点，结算价为4015.2点。若以收盘价计，下跌0.784%，若以结算价计，下跌1.502%。

11日，期指IF1508前20名会员减持5855手多单，减持5914手空单；IF1509前20名会员增持3595手多单，增持3262手空单；期指二个合约前20名会员合计减持2260手多单，减持2652手空单。空单降幅大于多单，存一定利多因素。

11日，上证50股指期货当月合约开盘报2585.2点，盘中最高涨至2594.6点，最低回落至2548.8点，最终下跌1.2%，报收于2562.4点。上证50股指期货下月合约开盘报2558.8点，盘中最高涨至2563.6点，最低回落至2521点，最终下跌1.02%，报收于2534点。全天股指期货成交227146手，较前日增加29729手；持仓28953手，较前日减少769手。IH主力合约收盘价为2562.4点，结算价为2566.6点。若以收盘价计，下跌0.505%，若以结算价计，下跌1.195%。

11日，期指IH1508前20名会员增持736手多单，减持112手空单；IH1509前20名会员增持508手多单，增持490手空单；期指二个合约前20名会员合计增持1244手多单，增持378手空单，多单增幅大于空单，存一定利多因素。

11日，中证500股指期货当月合约开盘报8356.8点，盘中最高涨至8396.2点，最低回落至8185.2点，最终下跌1.86%，报收于8200.6点。中证500股指期货下月合约开盘报8152.2点，盘中最高涨至8192.4点，最低回落至7968点，最终下跌2.26%，报收于7968点。全天股指期货成交115768手，较前日减少3896手；持仓19091手，较前日减少1112手。IC主力合约收盘价为8200.6点，结算价为8279.6点。若以收盘价计，下跌1.553%，若以结算价计，下跌1.862%。

11日，期指IC1508前20名会员减持1190手多单，减持1260手空单；空单降幅大于多单，存一定利多因素。

【国内股市行情回顾】

11日，沪深300指数下跌0.43%，收报4084.36点，成交4169.97亿元。上证50指数下跌1.03%，收报2590.71点；成交1264.16亿元。中证500指数上涨0.49%，收报8435.33点；成交2630.75亿元。

11日，上证综指下跌0.01%，收报3927.91点；深证综指上涨0.41%，收报2284.27点；深证成指上涨0.15%，收报13323.09点。中小板指下跌0.34%，收报8924.76点；创业板指下跌0.29%，收报2698.91点。沪深两市全天成交13354.14亿元人民币。截至到最新公布的10日，沪深两市股票融资余额上升至13372.05亿元；7日，融资余额为13141.7亿元。10日，融券余额上升至33.38亿元；7日，融券余额为31.2亿元。

截至11日收盘，上证综指动态市盈率为17.77倍，深圳成指动态市盈率为39.86倍，沪深300指数动态市盈率为14.89倍，上证50指数动态市盈率为11.27倍，中证500指数动态市盈率为58.42倍，中小板指数动态市盈率为42.35倍，创业板指数动态市盈率为89.72倍。

11日，沪深300指数净净流出资金160.45亿元，7日，净流入资金98.73亿元。11日，A股净流出资金356.48亿元，10日，净流入资金179.06亿元。

从盘面上看，现货方面，商业百货、旅游酒店、纺织服装、有色金属等板块领涨；民航机场、保险、券商等板块领跌。

【全球股市回顾】

美股：道琼斯工业平均指数收跌212.33点，跌幅1.21%，报17402.84点。标普500指数收跌20.11点，跌幅0.96%，报2084.07点。纳斯达克指数收跌65.01点，跌幅1.27%，报5036.79点。

欧股：欧洲股市大幅收跌，其中欧洲斯托克600指数大跌1.6%。欧洲泛欧绩优300指数收跌1.7%，报1558.96点。德国DAX指数收跌2.68%，报11293.65点，创8月3日以来最低收盘位。法国CAC40指数收跌1.86%，报5099.03点。英国富时100指数收跌1.06%，报6664.54点。

亚洲：11日，恒生指数下跌0.09%，收报24498.21点；日经225指数下跌0.02%，收报20720.75点。