8月进口矿市场弱势企稳

概述：7月份铁矿石指数从58.5逐步下滑至52.06，市场延续低迷走势，与此同时钢厂释放采购力，拉低市场价格意愿强烈，随着数据调研的持续跟进，港口库存表现逐步回升态势。根据Mysteel最新调研163家高炉数据显示，检修钢厂数目逐渐减少，高炉开工率有所上升，出现了7月末价格上涨的情况，但由于钢厂采购积极性有限，因此虽然钢材价格上涨，但8月初港口现货价格弱势震荡下行。受钢厂限产、四大矿山发货量影响，8月现货价格下跌幅度较大。

一、7月份进口矿市场大事件

二、铁矿石进口量、生铁产量情况

6月国内生铁产量5904万吨，相较5月份减少192万吨，较去年同期减少97万吨。而6月我国进口铁矿石7496万吨，环比5月份增加409万吨，与去年同期相比增长39万吨。

如图1所示，6月份铁矿石的外矿进口量相比5月继续增加，而生铁产量不断降低，供求矛盾更加激化，港口现货价格一路狂跌，月末随着铁矿期货和下游钢材波动上涨，矿价稍有拉涨。月初到月中，钢厂钢材订单量少，经营状况也尚未有较大改善，导致原料需求减弱，矿价下跌。但得益于本月矿价跌势凶猛，钢厂采购成本得以有所节约，钢厂高炉开工率仍维持较高位，对铁矿需求尚可，这在一定程度上缩小了供需差距，缓解了供需不平衡的矛盾，以致月末矿价略有回升。

图1:生铁产量与铁矿石进口量走势比较

来源：我的钢铁网

图2为6月份进口矿进口量分国别的分布，其中澳矿为4951万吨，巴西矿为1324万吨，南非矿为366万吨，乌克兰为206万吨，除此之外的其他矿山为650万吨。占比分别为66.05%，17.66%，4.88%，2.74%，8.67%。上个月这四大进口国的进口占比分别为64.74%，18.86%，5.85%，2.31%。数据显示澳洲矿市场占有率继上月略有降幅后逐渐回升，乌克兰矿进口量也有所上升，而巴西、南非矿市场占有率有所下降。

图2:进口矿进口量分国别分布

来源：我的钢铁网

三、7月港口库存

本周Mysteel全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8068万吨（原口径7663万吨），环比上周五统计数据降107万吨，较本周二降2万吨，其中澳矿4243万吨，巴西矿1304万吨，贸易矿2481万吨，球团376万吨，精粉345万吨，块矿1147万吨，日均疏港总量258.1万吨（上周245.6）。此轮矿石大涨主要是受国内钢厂减产的带动，钢厂减产检修季来临，钢材价格回升，钢厂亏损有所缓解，铁矿需求释放增长，因而近期港口库存降低，港口现货矿价开始回升。

图3:全国主要港口铁矿石库存统计

来源：我的钢铁网

四、钢厂烧结矿配比和库存变化

截止至7月24日Mysteel钢厂铁矿石库存调查数据显示，烧结矿中的进口矿配比为92.64%，相比6月26日（91.47%）上涨1.17%。据Mysteel调研，外矿配比回升的主要原因是7月份外矿供需之间鸿沟仍难衔接跨越。虽从月中起，钢材和铁矿期货及掉期涨势汹汹拉涨铁矿现货价格，呈现矿价较大幅反弹，但月末又开始逐渐回降。因此从整月行情波动看来，矿价相较上月末与本月初仍有较大差距，跌势明显。外矿价格显弱，而钢厂盈利状况仍不容乐观，因此钢厂更愿意通过采购更低价的外矿，降低原料成本以缓解企业经营压力。据Mysteel最新统计31日全国矿山产能利用率60.5%，环比降1.1%；原口径47.2%，环比降0.4%，库存132万吨，环比增6万吨。

图4:PB粉价格及钢材进口矿配比走势

来源：我的钢铁网

7月份日照港PB粉平均价格399.6元/湿吨，而6月日照港PB粉平均价格453.3元/湿吨，这个月下跌53.7元/湿吨，现货价格大幅下跌是由于；2014年7月份钢材的内外矿平均库存分别是5.9天和29天，2015年7月钢厂内外矿平均库存分别为6天和21.5天，同比来看钢厂库存天数相对去年同期有所下降；环比来看，7月份钢厂的外矿库存低于6月份的。这归因于今年钢厂亏损状况仍未显著改善，矿价也整体下行，钢厂为节省采购成本，减少采购次数，降低采购频率以求得短暂喘息，因而导致钢厂的铁矿库存有所下降，库存天数有所减少。

图5:钢厂烧结矿外矿配比与库存天数比较

来源：我的钢铁网

五、7月份进口矿期货行情

7月份进口矿期货市场上旬急速下跌，至中旬起缓慢回升，维持至月末的情形。矿山招标结标数较上月有所减少，结标价及平台和市场成交价整月宽幅波动。月初市场成交清冷，矿山招标数少，结标价格和市场及平台成交价也随行情一跌再跌。至月中，钢坯、螺纹等成材涨势大行，铁矿期货、掉期连日上涨，矿山招标逐渐增多，结标价和平台成交价格接连上涨，钢厂补库行为频繁，市场需求浓烈，信心提振。然至月末涨势不振，开始有回落迹象，也将影响8月初一段时间市场心态，目前短期内还是以看空情绪为主。

同时据Mysteel统计，截止7月31日PB粉主流在53.75-54.75美元/吨，62.5%巴粗53.75-54.75美元/吨，63/62%印粉54-55美元/吨以及58%Yandi粉48.5-49.5美元/吨；然而，6月30日PB粉主流在58.5-59.5美元/吨、62.5%巴粗57.75-58.75美元/吨、63/62%印粉59.75-60.75美元/吨以及58%Yandi粉54.75-55.75美元/吨；分别变化为下跌4.75美元/吨、下跌4美元/吨、下跌5.75美元/吨、下跌6.25美元/吨。

图6:PB粉期货价与螺纹钢价格比较

来源：我的钢铁网

六、7月份进口矿现货行情

7月份进口矿现货市场弱势下行，月初至月中一路走低，虽月末略有反弹，然而总体看来涨势不足，效果杯水车薪。本月矿价深跌，下游需求惨淡是主要原因。本月一些钢厂大幅下调出厂售价，商家信心愈加动摇，竞相出货的氛围较浓。钢铁流通市场需求下行，钢铁价格或将触底。而铁矿石价格在经历一轮短暂反弹之后又扭头下行，下滑速度也在加快。及至月末，铁矿石期货上涨走势较为明显，期货价格几日连续走高，进口矿市场整体上扬。据Mysteel月末全国41个主要港口铁矿石库存调查，港口库存有所下降，矿石资源略显紧缺，且近期疏港增加明显，表明钢企需求有所改观。同时，据Mysteel月末调研163家高炉数据显示，高炉检修钢厂数减少，高炉开工率轻微上升，产能利用率略有增加。检修减缓对港口现货价格利好，在钢价反弹下铁矿价格整体上调。然而因华北地区受阅兵影响，部分地区采购需求减少，后期价格仍会回调，然下方支撑较强，近期将盘整为主。

以日照港为例，截止7月31日PB粉为405-415元/吨，62.5%巴粗415-425元/吨，63.5%印粉410-420元/吨以及58%Yandi粉390-400元/吨，与7月1日PB粉为440-450元/吨，62.5%巴粗445-455元/吨，63.5%印粉440-450元/吨以及58%Yandi粉415-425元/吨相比分别是下跌35元/吨、30元/吨，30元/吨以及25元/吨。

图7:PB粉现货价与唐山钢坯价格比较

来源：我的钢铁网

七、8月进口矿市场预测

从宏观整体经济面来看，国家统计局和财新都公布了7月中国制造业采购经理人指数(PMI)。

7月财新制造业PMI为47.8，低于6月的49.4和预期48.3，连续第五个月低于50.0临界值。统计局发布2015年7月份中国制造业PMI指数为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点。本月官方、财新PMI数据不及预期。7月PMI降至临界点，数据表明内需疲软仍旧持续，外需复苏并不乐观，通货紧缩压力显著，当前经济下行压力仍然偏大，预计更多稳增长措施将在三季度陆续推出。

综合来看，8月份影响进口矿价格的因素要看以下几点：

一：高炉开工情况。截至2015年7月31日，Mysteel调查的163家钢厂，其中67家钢厂高炉检修，较上周减少4家；高炉开工率79.70%，较上周增0.97%；产能利用率84.88%较上周增0.61%；检修容积114440m³，较上周减少4630m³；检修影响日铁水30.77减少1.09万吨；检修限产合计影响日均铁水34.56万吨，减少1.43万吨；3.07%钢厂盈利，较上周持平。月末钢坯和建材连涨，成材售价上升短期得以平缓钢厂经营现状，钢厂复产情绪较高，但复产范围较小，主要以山西钢厂为主。在9月3日阅兵活动前，钢厂生产受限，8月份铁矿需求将有所紧缩。

二：港口库存情况。前期提到，港口低库存必将不可持续，多头看好市场的一条主逻辑是铁矿石港口库存位于低位。最新数据显示，港口库存回升至8000万吨线上，疏港量有所提升，表明近期钢厂采购需求尚可，故7月底矿价有所反弹。然受9月阅兵活动影响，8月份钢厂减产限产势在必行，对原料需求必将减弱，矿价上涨力度显弱，上涨空间受限，因而矿价仍将弱势震荡，盘整为主。

三：铁矿石的供应情况。据矿山发货量最新数据显示，澳、巴发货总量有所下降，主要是月末澳洲黑德兰港口部分泊位检修，影响发货，同时8月上旬，巴西两个港口将陆续检修，因而近期发货与到港量将有所下降，外矿供应乍显缩减，然实际上是因为港口检修而延缓发货，矿山并未减产。

四：下游终端需求与销售情况。夏季酷暑来袭，高温天气将使得工地开工率有所下降，房产基建等下游需求有所萎缩，同时受环保、阅兵等活动影响，8月份钢厂成材生产受制约，订单量难提振，钢材的销售情况并不乐观。

从近期钢厂高炉检修动态来看，钢厂短期开工率有所提升，复产情绪渐浓，然受限于9月初北方阅兵活动，钢厂减产限产无法避免。同时港口库存略有回升，发货港检修而延缓发货与到货导致矿山发货量减幅较大。因而8月初铁矿供给稍缓，需求尚可，供求矛盾有所缓解，矿价还是会有一定的上行空间。但及至月中，钢厂限产行为逐渐实行，而延缓的矿山发货量也将陆续到港，供求差距又将拉大，矿价支撑空间不足，转而下行。（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）

联系方式：周远见021-26093238     资讯投诉与建议：021-26093209。