上半年房地产开发投资仍偏冷 建筑用钢价格再探新低

2015年已走过一半，国家统计局日前公布的上半年经济数据显示，上半年国内生产总值29.68万亿元，同比增长7.0%，比去年下降0.4个百分点，符合年初制定的经济增长目标。从环比看，二季度GDP增长1.7%，呈现缓中企稳态势。同时，6月份部分经济指标有好转迹象。从公布的房地产市场运行数据来看，上半年房市成交量显著回升，百城价格指数继续上涨，环比涨幅扩大，同比跌幅继续收窄。

房市销售回暖 投资继续回落

据国家统计局16日发布的数据显示，今年上半年，主要房地产投资指标冷热分化，除开发投资增速、房屋新开工面积继续小幅下滑外，商品房销售面积及商品房销售额均明显回暖。

数据显示，1-6月份，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%（扣除价格因素实际增长5.7%），增速比1-5月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资29506亿元，增长2.8%，增速回落0.1个百分点。占房地产开发投资的比重为67.1%。

数据来源：统计局

值得注意的是，房屋新开工面积67479万平方米，下降15.8%，降幅收窄0.2个百分点。其中，住宅新开工面积46891万平方米，下降17.3%。

不仅新开工面积降幅收窄，商品房销售面积和销售额更是大幅回暖。1-6月份，商品房销售面积50264万平方米，同比增长3.9%，1-5月份为下降0.2%。其中，住宅销售面积增长4.5%，商品房销售额34259亿元，增长10.0%，增速提高6.9个百分点。其中，住宅销售额增长12.9%，比1-5月份扩大7.8个百分点。

同时，房地产开发景气指数小幅回暖。6月份该指数为92.63，较上月提高0.2点，该指数为下跌以来的首次回升。

数据来源：统计局

根据中国房地产指数系统对100个城市的全样本调查数据显示，2015年上半年，限购、限贷逐渐放松，货币政策也开启宽松周期，推动成交稳步回暖。其中1月住宅价格出现短暂上涨，2月转为下跌，3、4月跌幅持续收窄；4月跌幅收窄至0.01%，5月环比由跌转涨，上涨0.45%；6月涨幅扩大至0.56%。2015年上半年，百城整体住宅均价转为累计上涨，涨幅为0.82%。

值得注意的是，房企购地热度依旧地位徘徊。1-6月份，房地产开发企业土地购置面积9800万平方米，同比下降33.8%，降幅比1-5月份扩大2.8个百分点；土地成交价款2866亿元，下降28.9%，降幅扩大3.1个百分点。

总体来看，在国家连续降准降息以及房贷政策的放松下，房地产市场持续升温，但主要体现在房地产成交量以及价格层面，而新开工面积、房地产固定资产投资层面并没有表现出持续升温的迹象。加之各地房地产库存较高，影响了房企对新开工需求的热情，未来一段时间仍处于去库存期，投资增速仍将较为低迷。

需求并未改善 价格再探新低

虽然钢材最重要的下游房地产行业的销售出现回暖，但在房企开发投资热情降低下，后续对建筑钢材的需求将继续放缓，钢材价格也将再度承压。

供应端方面，今年上半年产量小幅下滑，但依然维持高位。数据显示，1—6月份，全国钢筋累计产量10027万吨，较去年同期减少405.2万吨，同比下降3.9%；线材累计产量7431.6万吨，较去年同期减少175.3万吨，同比下降2.3%。

6月全国主要城市建筑钢材的库存量微幅下降。截至6月26日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量为753.64万吨，较5月末（2015-5-29）减少5.04万吨，降幅为0.66%。再与去年同期（2014-6-27）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加0.37万吨，增幅为0.05%。

供应压力不减，终端市场乏力，上半年以来钢材价格指数单边下行。截至6月末，Myspic国内钢材价格综合指数83.63，较上月上下跌6.58%，较去年同期相比下跌30.37%；国内长材指数为91.59，较上月下跌6.10%，较去年同期下跌29.57%。螺纹钢指数为86.62，较上月下跌6.69%，较去年同期下跌30.99%；线材指数为91.42，较上月下跌5.94%，较去年同期下跌30.27%。

图1：Myspic指数走势图

数据来源：钢联云终端

就6月份建筑钢材具体走势来看，全国市场建筑钢材跌幅有所扩大。截至6月底，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在2179元/吨，较5月末下跌167元/吨；8.0mmHPB300材质高线平均市场价格在2271元/吨，较5月末下跌151元/吨。

虽然钢价持续下跌，但原材料铁矿石价格却小幅反弹，钢厂利润受到挤压。具体来看，受“厄尔尼诺”现象影响，船期无奈得以推迟，铁矿石港口库存继续下降，导致价格震荡上涨，六月份MyIpic进口矿指数由月初的69震荡上涨至69.9。但反观建筑钢材，受制于需求，价格表现为单边下跌，叠加作用使得钢厂亏损面积逐步扩大。目前钢厂通过减产检修来控制亏损幅度，加入检修队伍的钢厂逐渐增多。

展望下半年，随着越来越多的钢厂开始减产，外矿发货量的增加，原材料供需关系失衡将导致其价格高位回落，后期成本塌陷仍将困扰钢材现货市场，加之市场淡季来临，商家仍然处于去库存阶段，钢价走势难言乐观。

总体而言，房地产市场处于调整周期，并且将会较长一段时期难以重回增长态势，短期来看，在各类利好政策的效应下，部分指标数据小幅回升，但投资开发疲软的基本面并未改善，故下半年建筑钢材市场价格难以回暖。