瑞达期货：沪铜失守4万关口 下跌风险加大

外盘走势：今日亚市伦铜延续上周跌势，最低触及5429美元，创下近期新低，其中沪市收盘时3个月伦铜下滑0.16%至5472.5美元。目前伦铜跌破震荡整理了一周的平台，短期或延续回调走势。持仓方面，7月16日伦铜继续减仓361至31.1万手，该持仓量接近于年内1月22日创下的年内低点。

现货方面：据称，7月20日上海电解铜现货对当月合约报升水230-升水280元/吨，平水铜成交价40240-40400元/吨。持货商纷纷挺价，拉升现铜升水出货，近4万元铜价吸引贸易商逢低入市因长单需求，下游亦有逢低补货，市场货少价挺，但好铜升水略降，因缺乏青睐度，逢低成交活跃，品牌间青睐度落差较大。

内盘走势：沪铜1509合约低开低走，尾盘收跌1.68%至39800元，收盘价创下年内7月8日来的新低，同时沪铜1509合约跌破各主要均线组的支撑，技术面明显偏空。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1508和1509的负价差持平于350元/吨。

市场因素分析：美国6月新屋开工和营建许可均创下多年新高，显示房地产市场持续改善，从而推动经济增长动能加速，同时美国6月通胀进一步企稳回升，推高美联储加息预期，亚市美元指数陷入高位振荡整理，现交投于97.8附近，今晚缺乏关键指标。行业资讯方面，受为期一周的全国矿业罢工影响，秘鲁5月铜出口量为116900吨，同比下滑约1%。

行情研判：今日沪铜主力合约承压下滑，正式跌破4万整数关口支撑。短期美元指数高企令基本金属多承压，而就铜价而言，因国内精铜产量屡创历史新高，供应压力增加，令铜价表现弱于其他基本金属。操作上，建议沪铜1509合约背靠40700元之下逢高抛空，入场点参考40000-40200元区间，目标关注39000元。