华泰期货：铁矿石周报20150713
2015-07-13 08:45 来源：钢联资讯
上周资本市场惊心动魄。A股暴跌引发恐慌情绪，黑色包括周边化工、农产品期货在前三个交易日急速暴跌。矿价连续三个跌停板，主力1509盘中创出333元/吨新低，折合美金矿仅41美元。周四市场情绪稳定后，商品跟随A股重回各自价值中轴，期矿呈现V型反弹。期矿主力1509终收372元/吨，螺纹1510收于2020元/吨。
此轮暴跌反弹源自A股情绪端扰动，黑色基本面虽在恶化但并未直接发力。不过，异常行情也是检验观点的试金石。不论从下跌的幅度还是反弹的力度看，均表明市场对于黑色基本面十分悲观。继6月底减产预期加强后，上周数据显示小钢厂减产范围正在扩大。全国钢厂开工率连续四周跌至81%，钢厂盈利面不到4%。在上周港口铁矿石到货量未增的情况下，港口库存仍然走高，钢厂减产逻辑持续发酵。
钢厂减产逻辑下，焦炭压力开始明朗。上周开始，新一轮焦炭降价开启，山东日钢、莱钢永锋、石横特钢等主要钢厂纷纷下调焦炭采购价10元/吨，全国市场整体降幅10-30元/吨。操作上，上周情绪扰动打乱了黑色原本的下跌节奏。减产逻辑下，成品材较原料较为抗跌。矿市仍是空头格局但点位不佳，建议以反弹抛空思路介入。
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