宏源期货：煤焦钢早报20150630

宏源期货早评：螺纹偏空思路，铁矿谨慎观望

宏观指引

1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22547.6亿元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5个百分点。5月份，规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元，同比增长0.6%，增速比4月份回落2个百分点。国家统计局工业司何平博士解读1-5月份工业企业利润数据时称，尽管5月份增速有所回落，但工业利润已经连续两个月实现增长，累计利润降幅也持续收窄。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2010元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1820元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报500元/吨，唐山国产矿报570元/吨，普式报价60.50美元/吨。唐山二级冶金焦报860元/吨，天津港准一级冶金焦报925元/吨。京唐港山西产主焦煤报855元/吨，澳产主焦煤报775元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1510收于2129元/吨，涨幅-3.49%，总成交量为2658198手。铁矿石夜盘1509收于424.0元/吨，涨幅-2.08%，总成交量为762042手。焦炭夜盘1509收于869.0元/吨，涨幅-0.40%，总成交量为33922手。焦煤夜盘1509收于674.0元/吨，涨幅0.00%，总成交量为21694手。

技术分析

螺纹主力1510再度破位下行，K线悬于布林下轨之外，通道开口显著放大，均线空头排列发散向下，做空信号明显，维持偏空思路。

铁矿石主力1509夜间下探至60日均与布林下跪支撑位，MACD回落至中轴上方，试探多空分界线之称。目前点位跌破之前下行空间尚未打开，布林通道开口没有放大，卖出信号并不明确，谨慎观望为主。

焦煤主力1509成交重心渐落于均线排列下方，受到布林下轨支撑。MACD指标线下行穿过中轴，格局偏空，但柱状线较短，上下行动力不足，震荡走势不改。

小结

隔夜钢矿期货主力合约再度迎来深幅下探，夜间成交量显著放大。螺纹钢增仓下行，连创新低，但正向排列市场的期限结构没有松动，主力合约升水现货，远月合约则升水主力合约，给空头更大操作空间。铁矿石盘面则呈现减仓格局，普式价格止跌令盘面继续维持贴水，下行空间尚未完全打开。截止上周，螺纹钢社会库存升至623.6万吨，唐山钢坯库存升至81.4万吨，厂家销售受阻，库存压力稳步走高。铁矿石港口到港量未收到显著增加数据，疏港量回落至259.1万吨，预示港口去库存力度仍然存在。操作上，螺纹钢未见足够利多提振，盘面升水格局继续修复，维持偏空思路。矿价受到去库存支撑以及贴水格局影响，技术信号尚不明确，谨慎观望。