华泰期货：动力煤日报20150610

昨日动力煤期货价格窄幅整理，主力1509合约收盘报416.8元/吨，上涨0.19%。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报405元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨。

消息面上，国家统计局发布最新数据显示，5月份PPI环比下降0.1，同比下降4.6%。在部分工业行业价格回涨的拉动下，PPI环比降幅较上月收窄0.2个百分点，但从同比降幅与上月持平且PPI已经连续39个月负增长上看，目前国内工业行业改善力度较为有限。其中煤炭开采与洗选业出厂价格同环比降幅分别放大至3.1%和14%，反映出煤炭行业生产经营形势仍不乐观。

港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输形势略有降温，装船发运量滑落至60万吨以下，铁路调进量则小幅回升至近68万吨，港存反弹至653万吨。曹妃甸港铁路调进量低位持稳8万吨，装船发运量则小幅回升至9万吨，库存下滑至392万吨。京唐港区库存延续回落态势至670万吨，较昨日减少8万吨。

煤耗方面，受南方持续强降雨和机组停机检修等因素影响，沿海六大电力集团合计耗煤量滑落至不足52万吨，合计电煤库存增补至1240万吨，存煤可用天数攀升至24天。此外，截止5月31日，全国重点电厂电煤库存量为5884万吨，较年内低点也增补了379万吨。

海运费继续回落，中国沿海煤炭运价指数报584.55，较前一交易日下跌4.87%。

上周，神华、中煤、伊泰等大型煤企纷纷上调6月份下水煤价格以试探市场反应，不过由于机组检修、日耗持续低位，电厂采购意愿明显降温。长期来看，煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩难抵下游需求端的疲软，预计夏季用煤高峰对动力煤价提升空间有限。操作上仍以震荡筑底思路为主。