华泰期货：动力煤日报20150609

昨日动力煤期货价格继续偏弱运行，主力1509合约收盘报416元/吨，下跌0.67%。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报405元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨。

消息面上，海关总署发布最新数据显示，2015年5月份全国煤及褐煤进口量1425万吨，环比减少570万吨，下降28.57%，同比减少976万吨，下降40.65%；1-5月份，累计进口8326万吨，同比减少5147万吨，下降38.20%。5月份，在进口煤价格略有上涨和内贸煤价格进一步下滑的共同影响下，下游电厂和贸易商采购进口煤意向有所减弱，最终导致煤炭进口量同环比双双明显下滑。

港口库存情况，上周末秦港煤炭中转效率依然较高，日均调进量维持在68万吨以上，日均装船发运量则高于71万吨，港存震荡回落至644万吨。曹妃甸港煤炭进出作业走势背离，日均铁路调进量再度滑落至7万吨，日均船舶调出量走高至近12万吨，使得库存跌破400万吨整数关口至393万吨。京唐港区库存冲高回落至678万吨，较上周五增加6万吨。

煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量维持在56万吨低位，合计电煤库存再度增补至1200万吨，存煤可用天数攀升至21天以上。近期，南方多数地区遭遇强降雨天气，加之部分电力集团加大迎峰度夏前机组检修力度，两方面因素共同导致沿海电力集团耗煤水平有所下滑。

海运费继续回落，中国沿海煤炭运价指数报614.46，较前一交易日下跌4.05%。

上周，神华、中煤、伊泰等大型煤企纷纷上调6月份下水煤价格以试探市场反应，不过由于日耗持续低位，电厂采购意愿明显降温。长期来看，煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩难抵下游需求端的疲软，预计夏季用煤高峰对动力煤价提升空间有限。操作上仍以震荡筑底思路为主。