华泰长城：钢材期货日报20150520
19日国内钢材价格指数毫无悬念地继续下行，日下跌0.24点至90.53点。全国现货市场报价继续稳中回落，螺纹报价整体跌幅收窄但下跌范围扩大，华东地区维持10元/吨的下跌趋势，天津报价跌回2210元/吨，继续考验2200点支撑价位。热轧跌幅较前日扩大1元/吨，其中天津等少数地区出现10元/吨小幅反弹。外盘方面，矿石价格继续回落，TSI指数进一步跌至59美元下方，基本与新交所近月报价持平。内矿指数在近期国产矿小幅上涨的带动下，反弹0.1个点。
基本面，在钢市需求端清淡的大背景下，成本端对于钢材价格的支撑近期也表现出塌陷迹象。昨日唐山钢坯报价再降10元/吨，5月以来钢坯价格已经持续回落了80元/吨，几乎每个交易日均有10元/吨下跌。外矿价格在前期登顶60美元后，本周同样表现维稳乏力，相继已跌破59、58美元。昨日惠誉机构预测由于需求低迷且产量高企，铁矿石价格将保持疲软。
期货盘面，19日黑色金属板块继续阴线收跌，矿石主力09合约继续领跌，跌幅超过2%，其他黑色品种跌幅更多集中在1%及其下方。日内开盘后螺纹热轧主力继续下行，最低分别下探至2355点和2440点，随后多头低位建仓支撑期价短暂反弹至日内高点2355和2455点，下午盘面价格继续延续整体震荡趋势，螺纹报收2342点在2340点上方获得支撑，热轧在收盘前跌破2440点后反弹至2443点。夜盘时段，两主力期价继续跳空加速下行，螺纹盘中下探2320点，热轧则在夜盘结束时跌破2420点。螺纹钢总仓单继续维稳152707吨。持仓结构方面，受螺纹主力合约期价节后持续下行影响，昨日部分多头低位建仓意图明显，空头则更多表现获利离场，多头整体增持2885手，空头减持9188手，净空持仓再度回归到20万吨水平。但与前期增持相比昨日空头减持幅度有限，集中在7000手以下，其中银河、中信减持在5000多手，华泰减持超过6000手。多头增持较明显集中于中国国际和华泰各增持3559手和4208手，而多头持仓首位光大仍在减持8582手。综上，虽然当前多头抄底操作增加，但其风险仍然较大，夜盘时段期价跳空加速下行，更加暗示了市场空头氛围的不减。建议投资者维持空头操作思路，近期抄底需谨慎。
