瑞达期货：沪铜振荡下滑 受美元走强打压

外盘走势：今日亚市伦铜振荡下滑，其中沪铜收市时3个月伦铜微跌0.33%至6355美元，两市比值0.17%至6422美元，两市比值微涨至7.19。但沪铜收市后，伦铜进一步下滑，并向下跌破维持了十个交易日的振荡整理平台及200日均线6343美元，其下跌风险加大。

现货方面：据称，5月19日上海电解铜现货对当月合约报升水40-升水130元/吨，平水铜成交价45850-45980元/吨。持货商进一步推升升水报价，投机商早市逢低吸货，市场成交一度活跃，近午间盘面抬升，早间投机商获利出货，现铜升水再度收窄，中间商参与度明显提升，下游按需接货，成交先扬后抑。

内盘走势：沪铜1507合约振荡下滑，尾盘收跌至45710元，接近于日内低点4580元，较隔夜收盘价45810元回落0.22%，为连续第十一个交易日维持高位振荡整理，但运行重心有所下移，同时沪铜1507合约减仓放量运行，显示多空交投谨慎，减仓离场，目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1507和1508的负价差微扩至50元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数延续隔夜反弹走势，连续两日反弹近1.7%，现交投于94.9附近，部分受希腊债务谈判担忧提振，而美元走强令基本金属大多承压下滑。同时，本周市场还关注周四公布的中国5月汇丰制造业PMI初值，预期偏空。铜市行业资讯方面，据哈萨克斯坦统计局数据显示，今年1-4月该国精炼铜同比增加44.7%至124357吨，但同期精炼锌产量减少0.5%至106571吨。

行情研判：今日基本金属多承压回落，沪铜亚市虽表现相对抗跌，但鉴于沪铜收市后伦铜持续下滑，或继续拖累铜价走低。不过在下跌之际，仍需关注铜市供应压力下滑对铜价的支撑。建议沪铜1507合约暂以45300元为涨跌分界线，若跌破再择机空，否则谨慎持多。